У 2021 році на рух курсу рубля будуть впливати чотири різних фактора. Таку думку висловив аналітик ГК "ФІНАМ" Андрій Маслов в бесіді з «Російської газетою».
Перший фактор - це грошово-кредитна і бюджетна політики Росії, а точніше - обсяг валютних інтервенцій. В останні півтора року громадяни спостерігали зниження ключової ставки, але на останніх засіданнях ради директорів Центробанку, показник утримувався на рівні в 4,25% річних. Чи буде регулятор і далі знижувати ставку (а потенціал для цього є) або навпаки її підніме - він цього буде багато залежати, вважає Маслов.
Крім того, на тлі стабілізації нафтових цін обсяги валютних інтервенцій, що проводяться Мінфіном і ЦБ РФ, скорочуються. У 2021 року вони повинні знизитися ще на 2,9 млрд рублів в день за рахунок закінчення продажу валюти від угоди по акціях Ощадбанку. Тобто, підтримка рубля з боку держави стане слабшати, що може негативно відбитися на курсі в разі погіршення ситуації на світових ринках.
Другий фактор - політика західних партнерів щодо Росії. Зокрема, всі сильно залежить від нової американської адміністрації, яку очолить Джо Байден. Йдеться про ризик нових санкцій, які можуть торкнутися російські корпорації, фінансовий та енергетичний сектори економіки. Самий чутливий удар, який можуть нанести США - санкції проти держборгу, блокування доларових активів і транзакцій великих банків, а також відключення Росії від SWIFT.
Третій фактор, який продовжує негативно впливати на всі валюти країн, що розвиваються, включаючи рубль, - пандемія covid-19. Поки що епідеміологічна ситуація далека від задовільної - кількість заражених все ще зростає, незважаючи на запуск вакцинації в деяких країнах. Масла у вогонь підливає новий британський штам коронавируса, який вже встиг розлетітися по всьому світу, незважаючи на обмеження пересування між країнами. Повільні обсяги вакцинації поки дають надії на швидке відновлення економіки.
Четвертий фактор - нафту. На думку Маслова, попит на нафту - головний драйвер підтримки ціни на прийнятному рівні. Однак масла в вогонь можуть підлити і самі нафтовидобувачі. Як показує минулорічний досвід, часом країни не знаходять компромісу, розривають домовленості, що несе в собі додаткові ризики.
Додаткові загрози нафтовому ціноутворення несуть Лівія, яка нещодавно повернулася на ринок і наростила видобуток відразу в 2,3 рази, а також Іран, яка висловлює бажання відновити експорт.
Що стосується безпосередньо курсу рубля, то в базовому сценарії експерта на 2021 рік долар коштуватиме 69-73 рубля за одиницю, євро - 82-86 рублів.
Якщо ціна на нафту буде перебувати в коридорі 40-60 доларів за барель, тоді долар по відношенню до «росіянину» буде оцінюватися в межах 66-76 рубля, євро - 78-91.
При негативному сценарії - якщо ризики у вигляді санкцій спрацюють, - рубль може пробити свій мінімум 2020 року, тобто, опуститися нижче 80 рублів за долар і 93,3 рублів за євро.