У п'ятницю Рада директорів Бана Росії знову буде приймати рішення щодо ключової ставки. На чотирьох попередніх засіданнях вона була залишена без змін на рівні 4,25%. Однак на останньому, в лютому 2021 року регулятор кардинально поміняв риторику: слова про оцінку потенціалу подальшого зниження ключової ставки змінилися фразою «Банк Росії буде визначати терміни і темпи повернення до нейтральної грошово-кредитної політики» (нинішня політика вважається м'якою, повернення до нейтральної має на увазі підвищення ставок).
Bankinform.ru розпитав експертів, чи можливо підвищення ключової ставки 19 березня.
Наталія Орлова, головний економіст Альфа-Банку:Без змін
- Ми поділяємо думку про те, що прискорення інфляції в останні місяці викликає серйозні побоювання у ЦБ, однак ми все ще бачимо ряд факторів, які говорять на користь підвищення ставки на засіданні в квітні, а не на цьому тижні. По-перше, інфляція склала 0,2% з початку місяця на 9 березня, що створює очікування того, що річна інфляція в березні, ймовірно, збережеться на рівні 5,7-5,8%, вийшовши на пік річного зростання цін; глава ЦБ в своєму останньому інтерв'ю російським ЗМІ вказала на те, що подібний розвиток подій відповідає очікуванням ЦБ. По-друге, сильну підтримку курсу рубля надають високі ціни на нафту, що забезпечить сприятливий внесок за рахунок ефекту переносу. По-третє, економічне зростання в Росії буде перебувати в зоні позитивних значень з квітня, і квітень буде найбільш підходящим часом для початку циклу підвищення ставки. У той же час ми також згодні і з тим, що інфляційний тренд розвивається за найгіршим сценарієм, і продовольча інфляція все ще не знаходиться під контролем уряду; це може стати аргументом для ЦБ діяти раніше. Що стосується сценарію підвищення ставки до 5,5% до кінця цього року, в даний момент ми вважаємо цей сценарій занадто жорстким і не очікуємо, що ставка піде вище 5,0% до четвертого кварталу.
Світлана Ковальова, керівник Абсолют Банку в Єкатеринбурзі:Без змін
- Ми прогнозуємо, що ставка залишиться без змін. Однозначних тенденцій поки немає, і ЦБ, швидше за все, візьме паузу в русі ставки.
Станіслав Мурашов, макроаналітиків Райффайзенбанку:Без змін
- Послідовне посилення риторики ЦБ з кінця минулого року особливо чітко проявилося протягом останніх днів: регулятор явно натякає на необхідність швидшого підвищення ставки, яке, судячи з усього, трапиться вже в цьому році. І в цілому така можливість не виключена навіть на найближчому засіданні в цю п'ятницю, хоча все ж ми вважаємо, що на ньому ЦБ збереже ставку незмінною.
Євгенія Кошелева, директора офісу ринкових досліджень і стратегії Росбанка:Без змін
- Ми очікуємо збереження ставки 19 березня, незважаючи на досить великий хайп навколо даної теми на тлі прискорення інфляції. Якщо підвищувати ставку, то має сенс робити це в квітні - буде більше даних по економічній активності, менше статистичного «шуму» і емоцій з цього приводу. Також в квітні буде більше простору для комунікації рішення - на квітневому засіданні будуть оновлені прогнози по економіці, додані прогнози щодо ключової ставки і буде проведена прес-конференція глави ЦБ.
Лушин Едуард, заступник голови правління, начальник казначейства СДМ-Банку:+0,25 п. П.
- У зв'язку з тривалим характером підвищеної інфляції за статистичними даними ми очікуємо першого підвищення ключової ставки ЦБ на найближчому засіданні на 25 базисних пунктів до 4,5% річних. Увага буде зосереджена на коментарях голови Банку Росії про передбачуване темпі нормалізації грошово-кредитної політики.
Інше питання в тому, що більша частина спостерігається інфляцією є, скоріше, імпортованої, внутрішні чинники втрачають вплив. Крім того, перенесення девальвації рубля в інфляцію добігає кінця, зміцнення рубля за перший квартал буде надавати згладжує вплив на інфляцію.
Кравцов Олександр, директор департаменту операцій на фінансових ринках СКБ-банку:Без змін
- Очікуємо, що ключова ставка 19 березня залишиться незмінною. Інфляція істотно зросла, перевищивши цільовий рівень Банку Росії, в найближчий місяць очікується пік з подальшим зниженням. У такій ситуації негайного вирішення з боку Банку Росії не потрібно, можливо буде вказівка на траєкторію ставок в майбутньому.