Перш за все, не потрібно звертати увагу на вплив лютневого звіту по зайнятості в США на ціни на золото. Забудьте про це, тому що, швидше за все, цей вплив, як каже голова ФРС Джером Пауелл, буде тимчасовим.
Я використовую цей вислів, оскільки Пауелл користується ним, щоб висловити свою безтурботність щодо зростання цін в економіці, яка все ще переживає наслідки пандемії COVID-19.
У четвер, на заході, організованому Wall Street Journal, глава ФРС сказав, що є різниця між одиничним випадком зростання цін і стабільної інфляцією. Потім він додав, що минуще прискорення інфляції не вплине на неї в довгостроковій перспективі.
Думка Пауелла про короткостроковість інфляції (а також його переконаність у тому, що США не повернуться до ситуації максимальної зайнятості в цьому році або в найближчому майбутньому) призвело до зростання прибутковості держоблігацій США, зокрема, прибутковості «еталонних» 10-літніх бондів. Одновремено подорожчав і долар.
У той же час ціни на акції на Уолл-стріт знизилися через побоювання інвесторів щодо того, що дорогі акції технологічних компаній, таких як Apple (NASDAQ: AAPL), Microsoft (NASDAQ: MSFT) і Amazon (NASDAQ: AMZN), переоцінені .
Ціни на золото, які потихеньку плавилися останні два тижні, впали ще нижче на тлі обвалу на фондовому ринку, не дивлячись на те, що золото вважається інструментом хеджування від інфляції. Законопроект президента США Джозефа Байдена по виділенню пакета заходів допомоги економіці на суму $ 1,9 трлн практично гарантовано буде схвалений Сенатом. В результаті збільшиться дефіцит бюджету США, і виросте співвідношення зовнішнього боргу до ВВП. Обидва ці фактори сприятливі для цін на золото, але обидва були проігноровані.
Причина цього в наступному: Пауелл виключив можливість того, що центробанк США під його керівництвом негайно припинить викуп державних облігацій, щоб зупинити зростання їх прибутковості. Просто Пауелл вірить в те, що інфляційний тиск, що виник в США в цьому році, буде тимчасовим. З технічної точки зору, це сприятливо для цін на золото. Термін «минуща» став одним з улюблених у глави ФРС в епоху пандемії. Тільки за минулий місяць він скористався ним тричі, щоб сказати, що не стане робити дій у відповідь на тимчасові економічні чинники.
Вплив даних по зайнятості на золото теж буде тимчасовим
Слідуючи тій же логіці, я прошу вас не враховувати п'ятничний лютневий звіт по зайнятості в США, якщо ви хочете визначити напрямок (або, що важливіше, «дно») курсу цін на золото, яке зараз торгується на рівні $ 1600-1700 за унцію. Наслідки цього звіту, як сказав би Пауелл, будуть лише минущими на загальному тлі економіки, яка все ще прагне повернутися до нормальної зайнятості. Крім того, є ще багато інших чинників, які будуть визначальними для прогнозу по ризиковим і захисних активів (якщо тільки золото ще можна вважати захисним активом, в чому я засумнівався місяць назад).
По всій видимості, кількість робочих місць в США в лютому виросте, що є негативним фактором для цін на золото. Проте, не слід забувати, що робочі місця найважче створювати в економіці, і остання часто сповільнюється в результаті зниження робочих місць. Як би там не було, в грудні число робочих місць в США скоротилося на 227 тис., А в січні виросло на 49 тис. До тих пір, поки цей показник не стане більш стабільним, він не буде надійним орієнтиром для цін на золото.
Оскільки відсутні реально надійні фундаментальні фактори для прогнозування цін на золото, то може з прогнозом допоможе технічний аналіз?
У багатьох прогнозистів, включаючи мене, існують різні точки зору на жовтий метал (свою я прибережу на десерт).
Почнемо з думки Суніла Кумара Діксіта, аналітика компанії SK Dixit Charting. Хедж-фонди використовують спотові ціни на золото замість цін на ф'ючерси в якості орієнтира для визначення подальшої динаміки курсу. Діксіт вважає, що в разі розвороту ринку в бік зростання спотова ціна на золото досягне $ 1843 а в разі його падіння опуститься до $ 1460.
Графіки надані SK Dixit Charting
Золото поставили на коліна
За словами Діксіта, золото виявилося на колінах і тріпоче:
«Ми ще не досягли дна. Єдиним надійним рівнем підтримки є 100-денна змінна середня на тижневих графіках, яка знаходиться на позиції $ +1646. Цією підтримки досить, щоб ціни на золото підвищилися на $ 100, $ 150 і навіть на $ 200.
Зворотний відскік від критичного рівня підтримки $ тисяча шістсот сорок шість здатний повернути ціни на золото до тестування 50-тижневої експоненційної ковзної середньої на позиції $ 1790 і навіть 20-тижневої ковзної середньої на значенні $ 1843 ».
Однак, на думку Діксіта, тільки наближення до рівня вище $ +1868 може стати сигналом про надійне розвороті ринку золота вгору, що означає, що ціни відштовхнулися від дна.
В іншому випадку є ризик подальших коливань, спочатку для «биків», а потім для «ведмедів»:
«Судячи по переважному і всеохоплюючому зниження цін на золото,« ведмежий »тренд може дійти до значення 50-місячної експоненційної ковзної середньої на позиції $ 1530, а потім ціни на жовтий метал досягнуть 200-тижневої ковзної середньої на значенні $ 1460. Якщо це станеться, сформується подвійне дно. Це подвійне дно призведе до вибухового зростання, який спровокує наступне ралі до тривожних максимумів ».
Незважаючи на будь-яке відновлення від таких значень, потрібно пам'ятати про одне - падіння ціни на золото до $ 1460 практично повністю нівелює весь прибуток, досягнуту на хвилі страхів з приводу COVID-19. У березні 2020 року спотові ціни на золото впали до $ 1451,50, перш ніж почати епічно ралі тривалістю чотири з половиною місяці, в результаті якого ціни на золото виросли на $ 600, і в серпні був зафіксований історичний максимум $ 2073,41.
На думку аналітика FXStreet Двоні Мехта, ціни на золото тестують нижню межу спадного клина, точка підтримки якого знаходиться на значенні $ 1 687.
У своїй розсилці клієнтам Двані повідомляє:
«Для підтвердження пробою вниз потрібно, щоб чотиригодинний свічка закрилася нижче за це значення. Це відкриє дорогу до зниження до мінімуму червня 2020 року, зафіксованого на позиції $ тисяча шістсот сімдесят одна ».
Джефрі Холлі, провідний ринковий аналітик Азіатсько-Тихоокеанського підрозділу Oanda, зазначає, що ціни на золото загрозливо балансують над рівнем підтримки Фібоначчі 61,80%, на позиції $ 1689 за унцію:
«Якщо на завершенні торгів останньої торговельної сесії тижня ціни на золото опустяться нижче цього рівня, то це стане важливим технічним сигналом для" ведмежого "тренда. У такому випадку з'явиться підстава для подальшого зниження цін на золото на наступному тижні до рівня $ 1600. ».
В опублікованому в четвер «огляді настроїв клієнтів» групи IG сказано, що коефіцієнт чистих довгих позицій трейдерів по золоту виріс на 5,85 (85,41% довгих позицій). Зазвичай таке значення говорить на користь «ведмежого" тренда.
В огляді IG йдеться:
«Як правило, наша думка суперечить думці більшості, і той факт, що трейдери вибирають довгі позиції, дозволяє припустити, що ціни на золото можуть продовжити зниження. Трейдери частіше вибирають довгі позиції ніж вчора і минулого тижня. Тому поєднання поточних позицій і останніх змін дає нам можливість говорити про сильну протилежну тенденцію зниження цін з точки зору сентиментів ».
Технічний аналіз - «активно продавати»
З моєї точки зору, немає нічого дивного в тому, що технічний прогноз Investing.com для квітневих ф'ючерсів на золото на підрозділі Нью-Йоркської товарної біржі COMEX звучить як «активно продавати».
Ціни за контрактами на золото повинні продовжити «ведмежий» тренд. Прогнозується виникнення підтримки за трьома рівнями Фібоначчі: $ 1690,31, $ 1682,89 і $ 1669,30.
У разі розвороту ринку в бік зростання прогнозуються три рівня опору за рівнями Фібоначчі: $ 1716,29, $ 1724,31 і $ 1737,30.
У будь-якому випадку точка розвороту знаходиться на значенні $ 1703,30
Як і для інших технічних прогнозів, ми закликаємо вас слідувати своїм внутрішнім прагненням, але звіряти їх з фундаментальними принципами трейдингу і, при необхідності, вносити корективи.
Дисклеймер. Барани Крішнан наводить думки інших аналітиків, щоб представити різнобічний аналіз ринку. Він не є власником позицій по сировинним товарам і цінних паперів, розглянутим в статті.
Читайте оригінал статті на: Investing.com