- Звіт за IV квартал 2020 року опубліковано після закінчення торгів 21 січня;
- Прогноз виручки: $ 20,64 млрд;
- Очікуваний прибуток на акцію: $ 1,81.
У сьогоднішньому квартальному звіті компанії International Business Machines (NYSE: IBM) інвестори будуть шукати відповідь на важливе питання. Чи забезпечує підрозділ хмарних обчислень компанії зростання, здатний врівноважити спад інших підрозділів на тлі пандемії?
Останнім часом 109-річному гігантові було непросто шукати цей операційний баланс. Компанія недостатньо швидко проводить реструктуризацію в період різкого падіння попиту на її мейнфрейми і інше обладнання. Підприємства все частіше зберігають дані в хмарних сервісах, що надаються конкурентами (такими, як Amazon (NASDAQ: AMZN) і Microsoft (NASDAQ: MSFT)).
Ця ситуація чітко відображена на п'ятирічному графіку акцій IBM.
За цей період капіталізація компанії практично не змінилася, в той час як високотехнологічний індекс NASDAQ виріс на 187%.
Вчора паперу IBM закрилися на позначці $ 130,08.
Новий генеральний директор Арвінд Крішна має намір докорінно змінити ситуацію, зробивши ставку на гібридний підхід до хмарного програмного забезпечення і послуг, оскільки найбільші клієнти відмовляються від серверного обладнання компанії і зберігають свої дані в хмарних сервісах, що надаються конкурентами. У 2018 році IBM витратила 34 мільярди доларів на покупку Red Hat, яка покликана допомогти компанії зайняти лідируючі позиції в цій області.
За повідомленням Bloomberg, в жовтні Крішна сказав:
«Аргументи на користь гібридного підходу очевидні. Це приголомшлива можливість, яка оцінюється в 1 трильйон доларів, і велика частина можливостей розвитку в корпоративному секторі ще попереду ».
Приваблива ринкова оцінка
В рамках реалізації цієї стратегії він провів реструктуризацію, скоротив штат і заявив про підготовлюваний виділення повільно зростаючого підрозділу корпоративних комп'ютерних систем в окреме підприємство. Фактично, це розділить IBM на «традиційне» і хмарне підрозділу.
Однак навіть такі масштабні зміни не вразили інвесторів, які як і раніше сумніваються в успіху на тлі гострої конкуренції на хмарному ринку. Ось уже дев'ять кварталів поспіль IBM не може продемонструвати позитивну динаміку продажів. При цьому компанія не публікує власних прогнозів, пославшись на невизначеність, пов'язану з пандемією.
На наш погляд, IBM стає привабливим вкладенням, особливо з урахуванням явного фокуса нового керівництва на хмарні обчислення. Останні ініціативи дуже обнадіюють і можуть розкрити цінність акцій IBM.
Зараз IBM набагато дешевше своїх «колег». Форвардний коефіцієнт в 10,96 куди нижче, ніж аналогічні показники Technology Select Sector SPDR® ETF (NYSE: XLK) і First Trust Cloud Computing ETF (NASDAQ: SKYY) в 25 і 35 відповідно. Однак IBM змушена боротися за місце під сонцем на ринку, вже опинилися у владі Microsoft і Amazon.
Підведемо підсумок
Купівля Red Hat і зміна керівництва повинні повернути IBM на висхідну траєкторію. Стабільний баланс IBM, розумний рівень боргового навантаження і більш ніж 5-відсоткова дивідендна прибутковість - серйозні аргументи на користь покупки акцій, особливо з огляду на той факт, що компанія набирає обертів в операційному плані.
Читайте оригінал статті на: Investing.com