脆弱的方舟投資,為什麼現在在增長資產中處於糟糕的入學點
ARK Investment是一項投資有前途行業的基金。在過去一年中,該基金非常受歡迎:管理資產從10到60億美元增加,而現在該基金在11家不同公司擁有至少15%。該基礎是其有遠見的報告,特別是,我們還討厭他們與空間部門的調查人員的大型報告,從癌症和其他Vennirov公司的發展中的毒品的發展。
如果公司的研究隊伍的研究取得了成功 - 如果不是 - 這一想法,她會射擊,如果不是 - 這個想法不起作用。原則上的方法是在工作的,但它意味著方舟銷售了一個遙遠的未來,其中5到10年。這些股票比其他股份更強大,依賴於投資者的情緒,因此,風險成本。
10年年美國債券的收益率(無風險率的代理)是短期的生長,峰值很快就能實現。資金已經開始跌倒,並且有許多原因為什麼短期下降可能很重要。
方舟被評分的非水分位置 - 這些是基礎的風險
11家公司中15%是牢固的套餐,不能按一個按鈕出售。如果您作為私人投資者投資並希望銷售股票 - 它很容易用一個單擊應用程序中的按鈕來完成。擁有15%公司的基金會不能這樣做,因為目前沒有這樣的大買家。如果你沒有人銷售,那麼賣股票崩潰。
![生長脆弱性:我們拆解邏輯方舟投資 17189_1](/userfiles/22/17189_1.webp)
根據WSJ的說法,超過一半的ARK投資資產處於如此集中,即非液體,費率(占公司10%)。
但是ARK Investment Buys之後,為什麼他們會出售?為了回答這個問題,了解基金如何工作。如果在基礎上的新投資者湧入,它將支付這筆錢的股票。如果流出的話,基金必須退還給投資者 - 也就是說,賣出部分可用職位。事實證明,如果方舟的急劇流出,那麼基礎將被迫從事股票緊緊的股票。
Cathie Wood Ceo評論了WSJ,他們在液體資產中的份額中有一個重要的“盾牌”(Tesla(納斯達克:TSLA)),他們將在發生崩潰時銷售以購買影響。如果基金會真的會這樣做,那麼在市場上的市場上會變得更加不足,而在競爭中的投資者流出的情況下,基金會的促銷會有更急劇下降持有。
順便說一下,它可以有機會購買特斯拉每股500-600美元,這給我們的基本評估提供了一個有趣的水上運動員。
現在來自ARK的所有ETF的動態看起來像一個展開的泡沫:
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現在,資金從最大值落下7-10%,仍然可以被視為通常的更正 - 這已經發生在9月和10月20日。如果繼續修正,就在明確的日子裡,我們可以看到他們的資產墮落的加速 - 零售將大規模離開基金,這將引發更快的非液體股票銷售。
基金會的秋季可能有助於其他對沖基金
市場是如此安排,一些基金是壞的,它沒有幫助他,但開始適應它,加劇了他的立場。跟踪所有Trades ARK的數據,甚至還有ARK PORTFOLIO跟踪器的應用程序。
對沖基金不太可能錯過從方舟衰退的機會,這首先激發了其低於違規價值的下降(基金淨資產的成本),然後引起零售投資者的流出方舟基金會的整個基礎。這種螺旋將導致銷售資產和其價值的下降,甚至更大的ETF下降。
短期脆弱性
方舟
投資允許長期投資者以有競爭力的價格進入有前途的資產。
實際上,方舟隊發現了有趣的投資機會,並在地平線上進行5 - 10年,他們可能會給投資者帶來利潤。然而,現在基礎及其資產受到注意力過熱,因此它是一個糟糕的購物點。
由於10年債券的增長,我們可以在增長資產中看到急劇矯正,現在以5到10年的價格鋪平。
我們認為,在夏天,10歲的國債的回報率將是1.6%,這將是進入競爭價格的長期發展趨勢的良機 - 以及etf從方舟的etf本身,在他們的非凡資產中,由於強迫銷售,可以競爭力的價格使用。
對於攻擊性交易者來說,來自方舟的ETF短褲可能是一個有趣的投機機會。
本文與分析師亞歷山大·薩尼諾夫的合作編寫
閱讀原始文章:Investing.com