大規模疫苗接種開始，市場奠定了勝利。工業恢復，原材料資產的價格正在增長，包括石油。我們在1Q21的石油預測上漲至每桶高達65美元，2K21中每桶58美元減少至58美元。隨著石油報價的增長，我們的國家貨幣得到加強。但是有一個“但” - 這是地緣政治風險（Navalny，美國製裁），這使得困擾著加強盧布，甚至相反，倡導其對美元的弱化。
在本文中，我們將看到：
- 哪款貨幣對適合於發揮石油增長;
- 在哪些貨幣可能賺取。
誰，如果不是我們
在這種情況下，我們想知道：除了我們的盧布外，還有什麼勝利的勝利？然後我們記得加拿大和她的美元（CAD）。
實際上，查看USD / RUB和USD / CAD的圖表，我們將看到一個相當明確的相關性。
可以在圖表上看到，直到7月21日，貨幣一起移動。然後我們的盧布已成為地緣政治的受害者：白俄羅斯的抗議活動，對美國總統選舉的Navalny的進一步中毒，以及盧布自然地削弱了對製裁風險的背景，而加拿大人美元繼續加強。美國主席選舉後（11月2日至3日的附表），我們的國家貨幣開始加強，因為它參加了地緣政治風險獎。但現在製裁的風險再次加強了Navalny逮捕的背景，所以盧布可以再次削弱它在秋季的方式。
將布倫特油添加到圖表中。
在這個圖表中，當摩擦時，我們已經清晰可見，當油下降時，CAD削弱了。與此同時，在夏天，加拿大人開始加強對石油報價的增長的背景時，我們的盧布削弱了我們已知的原因。在美國選舉之後，這兩種貨幣開始加強美元抵抗石油反彈的背景。
為什麼加拿大元取決於油價
加拿大是一位主要的石油礦工。根據2019年的結果，加拿大在生產的石油方面開設了前5名，生產了2億噸。加拿大也是美國能源交易中的主要合作夥伴，獅子的石油份額遠銷美國。
我建議在2020年11月查看加拿大的出口結構
我們認為，能源產品部分達到119億美元或11月出口總額的15％。 10月 - 14％。 2019年11月，能源資源的份額為2019年11月的20％。本條在出口結構中佔有最高份額，因此越貴它是石油，美元將進入加拿大經濟越多進一步轉換為加拿大元。
基於圖形和出口結構，我們認為，通過幾個美元/加元來重新獲得石油的成長更為邏輯，讓加強加拿大元，因為與我們的盧布不同，它不會影響地緣政治風險。
P. S. Joe Biden於週三拜訪了由於該項目的經濟和氣候原則而不合規，因此在卡爾加里建立了一個Keystone XL管道的許可。這使美國與加拿大的貿易關係複雜化，可以傾註一場當地貿易戰。我們將遵循這種情況，尋找合適的入學點。
視角下的其他貨幣可以加強美元
土耳其里拉
攜帶貿易戰略的想法。這是基於兩國實際利率之間的差異的仲裁策略。今天在發達的市場零和負數的實際利率，所以金錢正在尋找新興市場的盈利能力。
土耳其的關鍵率現在處於17％的水平。預計將在周四在會議上保持同一水平。在2020年的結果之後，通貨膨脹為14.6％。共識預計將在1Q21年底加速通貨膨脹率為15.5％，然後在2021年底速度降至10.5-11.2％。
土耳其10年債券的產量為13.1％。現在，這些債券的實際盈利率是負的，等於-1.5％。但是，當通貨膨脹減速時，2021年底的實際率可能達到約2％，這將有助於外國資本到土耳其市場的湧入。
在預期的一周（截至17.01年），根據新興產品組合資金研究（EPFR），新興市場資金的投資量達到近70億美元，而在1月4日至10日的一周內，有超過$的流出15億。這些基金的一部分去了土耳其。
此外，土耳其外資的湧入可以提供旅遊季節，2021年將比2020年更加活躍。
但是有必要整潔，不要忘記土耳其LYRA的風險：
- 課程與總統陳述的依賴，由整個2020年觀察;
- 10月份的11.4億美元，當前賬戶赤字的增長率降至40億美元 - 當前賬戶赤字越大，Lira越多;
- 貨幣儲備減去中央銀行的義務對監管機構進行干預，介入貨幣市場，並在必要時加強Lira。
在這裡，您還需要選擇入口的一個點，但是當通貨膨脹將在峰值上釋放時，它可能更接近1K21的末尾。
阿根廷比索。
我們看到全球軟商品（大豆，玉米，小麥，糖）的價格迅速上升，過去6個月（+ 40％）的農產品價格上漲（Bloomberg / DJ-UBS指數）超出了崛起以銅價（LME）。聯合國（糧農組織）指出，食品價格在6年內升至最高水平。
讓我們看看阿根廷的出口結構。
我們看到柔軟的商品佔9M20出口的達到60％，因此阿根廷經濟應該從他們的價格上漲中獲勝。我們將觀看這個問題更詳細，更深入地回到它，這是一個小的思維食物。
這篇文章是用分析師Viktor Lowov的合作編寫的
閱讀原始文章：Investing.com