ינוועסטאָרס זאָל ויסמיידן בונד מאַרק, געשריבן אין אַ יערלעך בריוו צו שערכאָולדערז וואָרענען בופפעטט. "ינוועסטערז אין די מארקפלעצער פֿאַר ינסטראַמאַנץ מיט פאַרפעסטיקט האַכנאָסע ווערלדווייד, צי פּענסיע געלט, פאַרזיכערונג קאָמפּאַניעס אָדער פּענשאַנערז ווארטן פֿאַר אַ פאַרומערט צוקונפֿט," געשריבן די 90-יאָר-אַלט גענעראַל דירעקטאָר פון בערקשייר האַטהאַווייַ. - מאַרקעט פּאַרטיסאַפּאַנץ, ביידע אויף רעגולאַטאָרי סיבות און פֿון די פונט פון מיינונג פון קרעדיט רייטינגז, זאָל באַצאָלן נאָענט ופמערקזאַמקייט צו קייטן. אָבער די בונד מאַרק איז נישט דער אָרט ווו איר דאַרפֿן צו זיין הייַנט. "
נאָך די יערלעך זיצונג פון בערקשייר האַטהאַווייַ שערכאָולדערז אין פרי 2020, די ינוועסמאַנט גורו פֿאַר די פּאַנדעמיק צייַט פּראַקטאַקלי האט נישט מאַכן עפנטלעך סטייטמאַנץ. אין זיין יערלעך בריוו, וואָס אַקאַמפּאַניז די יערלעך באַריכט פון דער פירמע, ער קאַמענטאַד אויף די קראַנט סיטואַציע אין די בונד מארקפלעצער, שווער וואָכן, אַזוי די פּראַספּעקס פון די פּראַספּעקס פון די פּראַספּעקס פון די אמעריקאנער עקאנאמיע און דערקלערט, וואָס בערקשייר פארבראכט קימאַט 25 ביליאָן פֿאַר די גאולה פון זייער שאַרעס לעצטע יאָר.
די פּראַפיטאַביליטי פון רעגירונג קייטן פון דעוועלאָפּעד לענדער האט שטארק געוואקסן דורך די לעצטע וואָך ווי אַ רעזולטאַט פון אַ מאַסיוו פאַרקויף, וואָס איז געווען זארגן מיט די פּאַרטיסאַפּאַנץ פון וועלט לאַגער מארקפלעצער. די טראָגן פון 10-יאָר-אַלט טרעאַסורי קייטן פון די פאַרייניקטע שטאַטן, וואָס אין די אָנהייב פון די יאָר איז געווען 0.9%, דורך דעם סוף פון דעם וואָך עס רויז צו 1.415%. ינוועסטערז גיין פון זיכער מכשירים, און וואַרטן פֿאַר אַ שאַרף אַקסעלעריישאַן פון עקאָנאָמיש וווּקס. אָפּטימיזם וועגן די ריווייטאַלאַזיישאַן פון די גלאבאלע עקאנאמיע אויך פּראַוואָוקט עקספּעקטיישאַנז פון אַקסעלערייטינג ינפלאַציע און רעוויזיע דורך ולטראַבאַס געלט פּאָליטיק אין הויפט באַנקס.
פילע ינוועסטערז געלאזן די שטאַט קייטן פאַרבייַטן זיי אין זייער פּאָרטפאָוליאָוז מער ריזיקאַליש נידעריק-קאָסטן קרעדיט קוואַליטעט. "עטלעכע ינשורערז, ווי געזונט ווי אנדערע ינוועסטערז אין קייטן, קענען פּרובירן צו קוועטשן לפּחות עפּעס פון נישטיק האַכנאָסע וואָס איז איצט אויף די מאַרק, טראַנסלייטינג געלט אין די אַבלאַגיישאַנז פון סאָפעקדיק באַראָוערז. אָבער, ריזיקאַליש לאָונז זענען נישט אַן ענטפער צו ינאַדאַקוואַט אינטערעס ראַטעס, "בופפעטטערן געווארנט. "דריי יאָרצענדלינג צוריק, אַמאָל אַ שטאַרק אַנטלייַען-סייווינגז אַסאָוסייישאַנז געבראכט זיך צו טויט, אַרייַנגערעכנט ווייַל ער איגנאָרירט די מאַקסימום", די ינוועסטער רימיינדיד.
קריזיס פון לאָונז-סייווינגז אַסאָוסייישאַנז ↓
באַהאַלטן
↑
ווייַל פון די סטאַגניישאַן אין די 1970 ס. און כאַפּן די באַאַמטער פאסטעכער קורס אין די פרי 1980 ס. די אַוועקלייגן רייץ אין די יו. עס. אַנטלייַען-סייווינגז אַסאָוסייישאַנז שטארק געוואקסן. האַכנאָסע זיי פארבליבן צו באַקומען פון היפּאָטעק לאָונז זענען ארויס פריער אויף פאַרפעסטיקט נידעריק רייץ. פילע אַסאָוסייישאַנז אַקשלי ווערן ינסאַלוואַנט, געפרוווט צו האַנדלען מיט ריזיקאַליש אַפּעריישאַנז צו פאַרברייטערן זייער אַקטיוויטעטן. נאָך אַ פול-וואָג קריזיס פון 1986-1995. מער ווי 1000 פון די 3234 אַסאָוסייישאַנז זענען ילימאַנייטאַד.
בערקשייר האַטהאַווייַ זיך איז אַ הויפּט באַטייליקטער אין די פאַרפעסטיקט האַכנאָסע מכשירים - אין פילע וועגן ווייַל עס דאַרף צו האַלטן אַ ריזיק געלט אין די סוף פון די יאָר אַמאַוניד צו $ 113 ביליאָן € 113 ביליאָן בעלים פּאַפּיר - טרעאַסורי ביללס אין מער לאַנג-טערמין קייטן - בלויז $ 3.4 ביליאָן. די פירמע אַ ביסל רידוסט זייַן ינוועסטמאַנץ אין די יוו פערטל.
בופפעטט אין די פאַרגאַנגענהייט האט ריפּיטידלי באמערקט אַז עס קען נישט געפֿינען אַ פערלי גרויס ציל פֿאַר אַבזאָרפּשאַן. דעריבער, בערקשייר האַטהאַווייַ פריי געלט צו וואַקסן, און דאָס קען נישט ווי ינוועסטערז. אין די לעצטע צוויי יאָר, די שאַרעס זענען לאַגינג הינטער די S & P 500 ינדעקס. למשל, אין 2020 זיי רויז דורך 2,4%, און אינדעקס - דורך 16.3%.
איבער די פאַרגאַנגענהייַט יאָר, בערקשייר האַטהאַווייַ פארבראכט $ 24.7 ביליאָן אויף דער גאולה פון זייַן שאַרעס, און די פּערטשאַסאַז זענען געשטארקט אין דער פערט פערטל ($ 8.8000000000). בופפעטט דערקלערט זיי ווי דאָס: צוזאמען מיט זיין שוטעף טשאַרלי מאַנגער, ער "באַשלאָסן אַז זיי וואָלט פאַרגרעסערן די ינערלעך טאָכיק ווערט אויב זיי שטייען. "
"די גאולה פון שאַרעס איז געווען אין דער צענטער פון וניווערסאַל ופמערקזאַמקייט און איז טאַקע זייער גרויס," זאגט דזשים שאַן שאַן שאַן שאַן שאַן שאַן שאַן שאַן שאַן שאַן שאַן שאַן שאַן שאַנאַכאַן, עדוואַרד דזשאָנעס אַנאַליסט. לויט צו אים, דעם יאָר די פירמע געקויפט אַ שאַרעס דורך אן אנדער $ 4.5 ביליאָן.
דער וווּקס פון די אַקציעס מאַרק מיטל אַז די פּאַסאַבילאַטיז פון בופעט פֿאַר אַבזאָרפּשאַן וועט בלייַבן לימיטעד. "רובֿ פון די באמת גרויס געשעפטן זענען נישט אינטערעסירט אין וואָס עמעצער געקויפט זיי," בופפעטט האט געזאגט. דעריבער, ער און מאַנגער באַצאָלן אַ געוואקסן ופמערקזאַמקייט צו די לאַגער פּאָרטפעל, די גרייס פון וואָס אין 2020 ריטשט $ 281000000000. בערקשייר האַטהאַווייַס פֿאַר $ 8.6 ביליאָן און שעווראַן - דורך $ 4.1 ביליאָן (די שאַרעס פון די אָיל פירמע געפאלן שטארק בעשאַס די קריזיס, עס, ניט ענלעך עקסקסאָן מאָביל, ריטיינד אַ positive פריי געלט לויפן אין 2020). בערקשייר האַטהאַווייַ אויך רידוסט אַ ביסל טיילן אין זייַן גרעסטן ינוועסמאַנט - עפּל (פּעקל קאָס 118000000000 אין די סוף פון די יאָר).
"ער בלייבט אַדאַמאַנט אויף די אַרויסגעבן פון [קויפן] און נאָך יגזיסץ אַ דיסציפּן אַ דיסציפּלין אין דעם ענין פון ווערט עסטאַמאַץ - באַמערקונגען סאַניאַן. - ווי אַ רעזולטאַט, ער מיסט עטלעכע פּאַסאַבילאַטיז. "
בופפעטט אויך באשטעטיקט זיין צוטרוי אין דעם בריוו אין די פּראַספּעקס פון די אמעריקאנער עקאנאמיע, זאָגן צו שערכאָולדערז אַז די מדינה "אריבערגעפארן פאָרויס" און אַז "קיינמאָל דאַרפֿן צו שפּילן קעגן אַמעריקע."
"פאר די קורץ 232 יאָר פון זיין עקזיסטענץ עס איז געווען קיין אנדערע אַזאַ ינגקיאַבייטער פֿאַר די אַנטפּלעקונג פון מענטשלעך פּאָטענציעל ווי אַמעריקע. טראָץ עטלעכע שטרענג ברייקס, די עקאָנאָמיש פּראָגרעס פון אונדזער לאַנד איז פשוט אָסאַם. "בערקשייר האָט געוואוסט, וואָס אָונז כלל קאָמפּאַניעס אין פאַרשידענע פּאַרץ פון דער מדינה, פארבראכט אַ טייל פון געלט פֿאַר רינואַבאַל ענערגיע פּראַדזשעקס, און אויך ימפּלאַמאַנץ אַ מולטי-ביליאָן דאָלאַר פּרויעקט צו פאַרהייַנטיקן מאַכט שורות. "עלעקטריקאַל קאָמפּאַניעס אין אונדזער מדינה דאַרפן גרויס-וואָג ריסטראַקטשערינג, די גאַנץ ווערט פון וואָס וועט זיין ריזיק," בוקפפעטט געשריבן.
אין די יוו פערטל, בערקשייר האַטהאַווייַ נעץ נוץ (אַרייַנגערעכנט אַנריליזעד האַכנאָסע פון ינוועסמאַנט אין סטאַק) געוואקסן דורך כּמעט 23% קאַמפּערד צו די זעלבע צייט פון 2019 צו $ 35.8 ביליאָן. . אַפּערייטינג נוץ דיקריסט דורך 9% צו $ 21.9 ביליאָן.
איבערגעזעצט מיכאַיל אָוווערטשענקאָ