דער קלאַסיש מאָדעל פון דער פּאָרטפעל פון פליסיק פינאַנציעל ינסטראַמאַנץ פֿאַר אַ פּריוואַט ינוועסטער אין די לעצטע 30 יאָר איז געווען באטראכט די פאָרמולע "60/40/40": 60% פון שאַרעס, 40% פון קייטן. לויט די חשבונות פון JPMorgan אַססעט פאַרוואַלטונג, די דורכשניטלעך יערלעך טראָגן פון אַזאַ אַ פּאָרטפעל אין 1999-2018. אַמאַוניד צו 5.2% אין דאָללאַרס. אָבער אין דער ווייַטער 5-10 יאר, בעשאַס די נייַ געשעפט ציקל, אַזאַ אַ מאָדעל פּאָרטפעל וועט קענען צו צושטעלן סאַבסטאַנשאַלי קלענערער האַכנאָסע, און עס וועט ברענגען לאָססעס, די געזונט-באַוווסט ינוועסמאַנט הייזער האָבן קאַלקיאַלייטיד. צי ינוועסטערז האָבן אַ געלעגנהייַט צו מאַכן געלט אויף פינאַנציעל אַסעץ מער?
וואס איז געשעןאין די האַרץ פון די חשבונות פון JPMorgan אַססעט מאַנאַגעמענט לייג די מאָדעל פּאָרטפעל, 60% פון וואָס איז געווען ינוועסטאַד אין די S & P 500 ינדעקס און 40% - צום אונדז בלומבערג אינדעקס אינדעקס. די אויסגעקליבן צייט איז ינדיקאַטיוו פֿאַר ינוועסמאַנט אַנאַליסיס און קאַנקלוזשאַנז, ווייַל עס כולל צוויי זייער שווער פֿאַר לאַגער מארקפלעצער פון די יאָר, ווען די MSCI וועלט שאַרעס ינדייסלי דיקריסט: 2008 (-40.3%). טראָץ דעם, דער מאָדעל דאָלאַר פּאָרטפעל וואָלט לאָזן אַ דורכשניטלעך צו פאַרדינען 5.2% פּער אַנאַם.
די דורכשניטלעך ינוועסטער באקומען פיל ווייניקער: לויט דאַלבאַרס, די טראָגן פון פאַקטיש פּאָרטפאָוליאָוז אויף דורכשניטלעך אַמאַוניד צו 1.9% פּער יאָר. דאַלבאַרס קאַלקיאַליישאַנז רילייד אויף כוידעשלעך שאַפּינג סטאַטיסטיק און פארקויפונג פון ינוועסמאַנט געלט דורך אמעריקאנער פּריוואַט ינוועסטערז. אַזאַ אַ חילוק איז דערקלערט, ערשטער פון אַלע, דער פאַקט אַז פּריוואַט ינוועסטערז געווען פאַרקנאַסט אין טריידינג פאָוקיסט אויף באקומען קורץ-טערמין נוץ, וואָס אין די לאַנג לויפן איז אַן אַנפּראַפיטאַבאַל סטראַטעגיע. אָבער, דאָס איז אַ טעמע פֿאַר אַ באַזונדער דיסקוסיע.
וואס איז נעקסטשאַרעס פּרייסיז רייסט אַוועק פון פאַקט. איצט עס איז אוממעגלעך צו פאָרויסזאָגן די פּראַפיטאַביליטי פון ינוועסטמאַנץ פֿאַר 6-12 חדשים - די פונדאַמענטאַל ינדאַקייטערז פון קאָמפּאַניעס זענען ביסל אַפעקטאַד דורך דער רעזולטאַט פון קורץ-טערמין ינוועסמאַנץ. אָבער זיי באשטימט אָנווייַזן אַ נידעריק דורכשניטלעך האַכנאָסע אויף די כערייזאַן פֿאַר 10 יאָר. לאנג-טערמין פאָרקאַסץ פון מיטל געמיינזאַם האַכנאָסע פון ינוועסטמאַנץ אין סטאַקס אין אינטערנאציאנאלע מארקפלעצער מינאַס ינפלאַציע פון די אַנאַליטיקאַל באָוטיקווע גוואַלדיק ינוואָך, גמאָ און אנדערע הייַנט געבן די געריכט טראָגן נישט מער ווי 0-2% פּער יאָר. און די העכער די אַקציעס מאַרק נעמט אַוועק אין דעם לעבן צוקונפֿט, די ווייניקער ינוועסטערז וועט באַקומען די ווייַטער יאָרצענדלינג.
ערגער מיט קייטן. דער עמעס טראָגן (גענומען אין חשבון ינפלאַציע) פון פֿירמע קייטן מיט די ינוועסמאַנט ראַנג פון צוויי לידינג עקאָנאָמיעס, די פאַרייניקטע שטאַטן און דייַטשלאַנד איז נעגאַטיוו. אין אנדערע ווערטער, ינוועסטמאַנץ אין זיי רעדוצירן די פּערטשאַסינג מאַכט פון הויפּטשטאָט.
אין אַזאַ אַ סיטואַציע, דער קלאַסיש פּאָרטפעל "60/40" קענען ווייַזן אַ נעגאַטיוו פאַקטיש קיומיאַלאַטיוו האַכנאָסע אין דער ווייַטער 10 יאָר. די לעדזשאַנדערי פאַרוואַלטונג פירמע גמאָ פּרידיקס אַז די קראַנט דעקאַדע וועט זיין "פאַרפאַלן" פֿאַר אַזאַ אַ פּאָרטפעל
די מאָדעל צונויפגעשטעלט דורך די אַטאָראַטייטיוו ינוועסטער יוחנן הוססמאַן, איז געווען 60% פון די שאַרעס, 30% פון קייטן און 10% געלט - גיט אַ פּאָטענציעל טראָגן מינוס 1.7% פּער אַנאַם.
דעם פּריקרע פּערספּעקטיוו איז אַ קאַנסאַקוואַנס פון די אייגנארטיקייט פון אַ נייַ געשעפט ציקל אין לאַגער מארקפלעצער. אויף די כערייזאַן פֿאַר 2-3 יאָר מיר וועלן זען דריי דערשיינונגען, וואָס וועט זיין גאָר נעגאַטיוו אין אַלע קלאסן פון אַסעץ:
- ינפלאַציע וווּקס.
- ינטערעס רייץ.
- קאַמפּלישאַן פון ליקווידיטי ינדזשעקשאַנז אין לאַגער מארקפלעצער דורך הויפט באַנקס.
יחיד ינוועסטערז וואָס זענען נישט גרייט צו שטעלן זיך מיט די נירביי פּראַפיטאַביליטי פון קלאַסיש פּאָרטפאָוליאָוז אין די קומענדיק יאָרן, קען האָבן צו ווענדן צו דער דערפאַרונג פון פּראָפעססיאָנאַלס. פילע פון זיי פֿאַרשטיין אַז קייטן וועט ווייַזן זיך ערגער ווי אנדערע קלאַס אַסעץ, און דעריבער רידוסט די טיילן פון קייטן אין בריפייסיז אין פאַוואָראַטיווע ינוועסמאַנט אין פינאַנציעל אַסעץ.
איינער פון די מערסט רעספּעקטעד ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז - דער אוניווערסיטעט פון יאַל אוניווערסיטעט ענדאָמאַנט - פֿאַר 20 יאָר, פון יוני 2020 צו 20 יוני, באקומען 2020, באקומען אַ דורכשניטלעך יערלעך קיומיאַלאַטיוו האַכנאָסע פון 9.9% אין דאָללאַרס. אין דער פּאָרטפעל מאָדעל פון דער יסוד בייַ 2021, די גרעסטע וואָג (64.5%) איז אַקאַונאַד דורך אָלטערנאַטיוו מכשירים, פון וואָס:
23.5% - מאַקסימום קיומיאַלאַטיוו רעוועך סטראַטעגיעס (אַבסאָלוט צוריקקומען סטראַטעגיעס). דאָס איז יוזשאַוואַלי אַ קאָרב פון ינוועסמאַנט געלט, אַרייַנגערעכנט רעדנ מיט אַ האַלבנ מויל געלט אַימעד צו קריגן אַ positive האַכנאָסע אין אַלע באדינגונגען: מיט וווּקס, פאַלן אָדער מאַרק סטאַגניישאַן. יוזשאַוואַלי, דעם קאָרב האט ווייניקער וואַלאַטילאַטי ווי אַ טראדיציאנעלן בערזפאָליאָ, און אַ נידעריקער מאַקסימום קאָס צייכענונג בעשאַס די פאַל פון די מאַרק;
23.5% - סטאַרטאַפּס (פירנעם קאַפּיטאַל, ייַנטיילן אין די פּאָרטפעל);
17.5% - געלט אַז פינאַנצן מערדזשערז און אַבזאָרפּפּפּטיאָן אַקוואַזישאַנז מיט די נוצן פון אַקסל (לעוועראַגעד בייאַוט, lbo).
פילע אנדערע פאַכמאַן ינוועסטערז אויך יקספּאַנד די נוצן פון אָלטערנאַטיוו ינוועסמאַנט מכשירים. איצט אַ טשיקאַווע דערוואַרט ווייַזן פּראָדוקטן און געלט וואָס ינוועסטירן אין האַנדל פינאַנצן געלט זענען וועגן 7% אין פּערספּעקטיוו פון 12 חדשים. אין די לעצטע יאָרן, געלט לענדינג (פּריוואַט קרעדיט) ווערן ינקריסינגלי פאָלקס - זיי זענען אַן אָלטערנאַטיוו צו ביוראַקראַטיק באַנקס, די רעגולירן פון וואָס איז טייטאַנד אַניואַלי. די דערוואַרט פּראַפיטאַביליטי איז 5% פֿאַר די קומענדיק יאָר.
אַזאַ אָלטערנאַטיוו ינוועסמאַנץ זענען נישט פֿאַר אַלע: די אַרייַנגאַנג בילעט איז זייער טייַער. פֿאַר רעדנ מיט אַ האַלבנ מויל געלט, עס הייבט מיט $ 1,000,000. אָבער אין פירנעם ינוועסטמאַנץ אין די פרי סטאַגעס. עס זענען $ 10,000-500,000 ינוועסטמאַנץ. עס אַלע דעפּענדס אויף די פּרויעקט. איר קענען געפֿינען קוואַליטעט געלט פּריוואַט קרעדיט, וואָס זענען גענומען צו דער אַמט פון די סומע פון $ 100,000. אין פּאָרטפאָליאָס פון רייַך פּריוואַט ינוועסטערז, די טיילן פון אנדער ברירה ינוועסטמאַנץ הייַנט איז אַ דורכשניטלעך פון 10%, ווענטורע קאַפּיטאַל ינוועסטמאַנץ (סטאַרטאַפּס) - וועגן 5 .
אין אינטערנאַציאָנאַלע לאַגער מארקפלעצער, אין מיין מיינונג, די מערסט מצליח וועט זיין אַן אַקטיוו ינוועסמאַנט סטראַטעגיע, אָריענטיד אויף:
- הויך-טעק קאָמפּאַניעס מיט ברייקטרו טעקנאַלאַדזשיז און גיך וווּקס פון פּראַפיץ (וווּקס סטאַקס);
- קאָמפּאַניעס מיט אַ סאַסטיינאַבאַל געשעפט מאָדעל און סטאַביל נוץ, וואָס איז ריינוועסטאַד אין געשעפט אַנטוויקלונג (קאַמפּאַונדז);
- קאָמפּאַניעס ינאַווייטיוו טעקנאַלאַדזשיז וואָס טוישן די סטרוקטור פון יחיד ינדאַסטריז און עקאנאמיק (דיסראַפּטאָרס).
אָבער מיט אַלע אַז ינוועסטערז, עס איז נאָך רעקאַמענדיד צו נאָכקומען מיט דריי וויכטיק כּללים פֿאַר געראָטן ינוועסמאַנט:
- עס קען נישט שטאָף ווי פיל געלט איר פאַרדינען, - די הצלחה פון ינוועסמאַנט איז צו ויסמיידן גרויס לאָססעס וואָס קענען ווערן קאַטאַסטראַפיק פֿאַר דיין פּאָרטפעל און דיין פינאַנצן.
- עס איז וויכטיק צו ויסמיידן קיין ינוועסמאַנט פּראָדוקטן, געלט מאַנאַגעמענט מגילה, ווו איר טאָן ניט גאָר פֿאַרשטיין אַלע די קעראַקטעריסטיקס פון די קיילע. וואָס פּונקט טאָן איר פאַרמאָגן? ווי טאָן געלט מאַכן געלט אויף דעם קיילע? וואָס זענען די ריסקס? וואָס איז ליקווידיטי? ווי פילע אנדערע פאַכמאַן סיבות וואָס דאַרפֿן צו זיין גענומען אין חשבון ווען ינוועסמאַנט סאַלושאַנז.
- עס איז נייטיק צו געפֿינען דיין אייגענע באַקוועם ריזיקירן. די אַמפּליטוד פון די אַסאַליישאַנז פון די רוסישע לאַגער מאַרק, מיט די ויסנעם פון שלעכט יאָרן (2008, 2014, 2020), איז בעערעך 30%, דעוועלאָפּעד מאַרקעץ - וועגן 10%. אויב איר זענט נישט גרייט צו נעמען אַזאַ אַ אַמפּליטוד פון אַסאַליישאַנז, עס מיטל אַז די טיילן פון שאַרעס אין די סטרוקטור פון דיין אַסעץ זאָל נישט יקסיד 10%, און די טיילן פון קאָנסערוואַטיווע ינוועסטמאַנץ (דיפּאַזאַץ, גרונטייגנס) מוזן זיין מאַקסימום. אויב די ינוועסטער נעמט די ריזיקירן, וואָס איז אויבן די באַקוועם הייך, בעשאַס די מיטאַרבעט פון די מאַרק, עס יוזשאַוואַלי נעמט פאַלש סאַלושאַנז און אָפט מאַכן אַ פאַטאַל טעות - סעלז פינאַנציעל ינסטראַמאַנץ ווען זיי דאַרפֿן צו זיין געקויפט.
איך ווינטשן אַלע די מצליח ינוועסטמאַנץ!
דער מחבר ס מיינונג קען נישט צונויפפאַלן מיט די שטעלע פון די וועמעס אַדישאַן.