Lạm phát là kẻ thù chính của thị trường chứng khoán đang phát triển. Và bây giờ sản lượng của chính phủ đánh giá rõ ràng cho thấy triển vọng tăng áp lực giá.
Sự mong đợi của gói ưu đãi kinh tế mới của chính quyền của Biden và sự thành công của Covid-19 đang thúc đẩy năng suất lên; Tại thời điểm viết bài này, năng suất trên trái phiếu Mỹ 10 tuổi ở mức tối đa hàng năm là 1,39%.
Sự gia tăng lợi nhuận phần lớn phản ánh sự mong đợi của các nhà đầu tư liên quan đến sự phục hồi nhanh chóng của nền kinh tế. Nhưng khi điều này xảy ra, các ngân hàng trung ương có thể từ chối kích thích các chính sách, giảm sức hấp dẫn của cổ phiếu (đặc biệt là các công ty phát triển nhanh).
Các công ty công nghệ lớn nhất trong nhóm Faoang (bao gồm Facebook (NASDAQ: FB), Apple (NASDAQ: AAPL) và Amazon (NASDAQ: AMZN)), nhiều hơn những người khác dễ bị tổn thương cho năng suất trái phiếu đang phát triển, bởi vì trong thời kỳ đại dịch, họ cuộc biểu tình đặc biệt mạnh mẽ.
Đây là lý do chính mà cổ phiếu đang bị áp lực tăng; Có ngày càng tốt hơn để phục hồi kinh tế tích cực trong quý hai. Invesco QQQ tin cậy ETF (NASDAQ: QQQ), được xây dựng trên cơ sở chỉ mục NASDAQ 100, là Apple, Microsoft (NASDAQ: MSFT) và Amazon. Trong những tuần qua, quỹ đã bị tụt lại phía sau chỉ số S & P 500 và vào thứ Hai đã giảm hơn 2% (sau khi dành một tháng theo xu hướng phụ).
Hậu quả của việc tăng cường lạm phát và tăng lãi suất phần lớn phụ thuộc vào tốc độ tăng trưởng lợi nhuận. Một số nhà phân tích dự đoán rằng năng suất của các bài báo 10 tuổi vào cuối năm sẽ đạt từ 1,5% đến 2%, vì các nhà đầu tư đã bắt đầu chuẩn bị cho sự gia tăng trong tương lai về tỷ lệ Fed. Điều này viết Tạp chí Phố Wall.
Kịch bản tồi tệ nhất
Vì kỳ vọng lạm phát tăng, các nhà phân tích được chia thành các đánh giá về hậu quả của thị trường giá tăng đối với thị trường chứng khoán. Kịch bản đáng báo động nhất có thể là sự lặp lại của các sự kiện của năm 2013, khi một giả định đơn giản của Chủ tịch Fed Ben Bernanke về việc giảm khả năng của chương trình tài sản của Ngân hàng Trung ương dẫn đến sự gia tăng mạnh về năng suất trái phiếu và giảm cổ phiếu.
"Có những lo ngại rằng đến thời điểm QE biến các ngân hàng trung ương Hoa Kỳ và Eurozone, chi phí tài sản sẽ được hình thành trên cơ sở ước tính lạc quan nhất", ông già Ma vĩ đại quản lý tài sản Nordea Gali của Sebastian Gali trong một bài nghiên cứu được gọi là "ít hoảng loạn". "Cơ hội gấp lại việc mua lại tài sản ở Hoa Kỳ đang phát triển dựa trên nền tảng cải thiện doanh số bán lẻ (sau bốn tháng thất vọng) và triển vọng áp dụng một gói ưu đãi ngân sách với khối lượng 1,9 nghìn tỷ đô la."
Mặc dù có triển vọng điều chỉnh cổ phiếu phát triển nhanh, điều kiện hoạt động thường sẽ ủng hộ các công ty này. Sự nổi tiếng của thương mại điện tử, công việc và nghiên cứu từ xa, cũng như nhu cầu ngày càng tăng đối với các thiết bị công nghệ cao - chỉ một phần của xu hướng sẽ không đi bất cứ nơi nào trong tương lai gần. Đồng thời, không có dấu hiệu nào mà Fed sẽ hủy bỏ các ưu đãi tiền tệ đóng vai trò là một "cuộc giải cứu" cho hàng triệu doanh nghiệp nhỏ đã trở thành nạn nhân của một đại dịch.
Người đứng đầu sự hình thành của một chiến lược trên thị trường chứng khoán châu Âu tại Barclays Emmanuel Kau nói rằng độ nghiêng mát mẻ của đường cong năng suất là "điển hình cho giai đoạn đầu của chu kỳ."
Khi ông lưu ý trong một lưu ý gần đây:
Tất nhiên, sau một cuộc biểu tình mạnh mẽ trong vài tuần qua, chương trình khuyến mãi có thể tạm dừng, vì nhiều lĩnh vực phát triển song song với lợi nhuận trông quá mức mua quá mức (ví dụ, hàng hóa và ngân hàng). Nhưng ở giai đoạn này, chúng tôi tin rằng sự tăng trưởng của lợi nhuận là xác nhận bản chất "tăng" của thị trường chứng khoán so với mối đe dọa, do đó, những lần rút xuống nên được hoàn trả. "
Tóm tắt
Cổ phiếu tăng trưởng có thể phải đối mặt với doanh số mới như lợi nhuận trái phiếu từ mức thấp lịch sử.
Nhưng điều này không nên được coi là mối đe dọa đối với khu vực công nghệ cao, theo chúng tôi, hãy giữ lại sự thiên vị của Bullish Bull. Rốt cuộc, trên thực tế, các yếu tố hỗ trợ cơ bản cho ngành này vẫn có hiệu lực.
Bằng chứng mới về lý thuyết này chỉ là mùa kết thúc của báo cáo; 95% các công ty vượt quá dự báo các nhà phân tích lợi nhuận và 88% về doanh thu.
Đọc các bài viết gốc trên: Investing.com