Инвесторлар һәм аналитиклар 2021-нче елларда оптимистлар бертөрле түгел. юл митинг ягында калган секторларның үсүен тәэмин итү. Бондларның керемлелеге түбән булыр дип көтелә, шуның белән акцияләр циталларына өстәмә ярдәм күрсәтә.
Финанс вакытлары начарлана алган инвесторлардан сорады.
Говард Маркс, Ко-Рәис Оакт Оакт Оактре Башкала белән идарә итү:
Төп куркыныч - кызыксыну ставкаларының артуы. Активларны югары бәяләү тулысынча түбән темплардан бәйле. Әгәр үссәләр, активларның бәясе төшәргә мөмкин. Ләкин, кыска вакыт эчендә ставкаларны көтү өчен мөһим сәбәп юк, чөнки махсус инфляция сизелми һәм, миңа кагыла, бу миңа калса, ул федераль резерв системасын борчымый.
Сэм Финкельстейн, Глобаль Глобаль Глотман SACHS эшчәнлеге белән идарә итү объекты базарлары:
Бонд базарындагы инвесторлар 2021 елда ике риск белән очрашырга мөмкин. Беренчедән, пандемикка җавап итеп, пандемикка җавап итеп зур масштаблы стимуляцияләр, алар белән бәйле куркыныч чорын киңәйттеләр. Икенчедән, Centralзәк банклар рецессиядә чикләнгән кораллар җыелмасы булып кала. Бу безне балансланган портфолио ясау өчен тагын да күбрәк көч кулланырга этәрә, алар базарның үзгәрүе шартлавы белән котыла алачак.
Венсен Марита, инвестиция директоры Амунди:
Соңгы айларның базар митингы вакцинадагы сукыр иманы һәм бар нәрсәнең барысы да, элеккеге кебек, хәтта яхшырак булыр дип фаразлауга нигезләнгән. Бу куркыныч: вакциналар җитештерү һәм тарату парк аша җәяү түгел.
Финанс һәм акча стимулы зур булырга ярдәм итә - ләкин вакыт алдыннан гына. Бу чараларны тормышка ашыру катлаулыраклана бара. Ул югары банкларда бурычны һәм басым үсешен көтәргә тиеш; Хәзер кризиска каршы чараларның җимерелүе турында уйлау мөмкин түгел, һәм базарлар политикада хата куркынычын бәялиләр.
Өченче куркыныч - базардагы консенсус. Тискәре уңыш белән облигация базарының өлеше үсә, шуңа күрә уңыш эзләү экстремаль формаларны ала ала: Бондлар 1,5 триллион доллар диярлек, алар 1,5 триллион доллар тәшкил итә - бу зомби компанияләре. Портфолиодагы түбән сыйфатлы облигацияләрне кертү вәсвәсәсе бик яхшы, кызыклы ставкалар һәрвакыт түбән булыр дип исәпләү кебек зур. Монда куркыныч.
Лиз Энн Сундерлар, Чарльз Шваб инвестицияләре буенча баш стратегист:
Базардагы барлык кәеф хәзер борчыла. Соңгы вакытның базар уңышлары иң бөеге, минем карашымнан, куркыныч астында - чиктән тыш оптимистик өметләр. Themselvesзләре, алар котылгысыз төзәтүне күрсәтмиләр, ләкин базар тискәре факторларга, алар нинди формада үссәләр, начар фактларга әйләнергә мөмкин.
Скотт Майненд, Глобаль инвестицияләр директоры Глобенхайм партнерлары:
Пандемия безнең базар икътисадый системасын конкурска, куркыныч белән идарә итүгә һәм акыллы бюджет политикасына тулысынча үзгәртте. Ул акча фронтында, кредит рискын социальләштерү һәм җавапсызлыкка ярдәм итүнең илкүләм сәясәте белән көндезге интервенцияләр белән алыштырыла.
Бу борчылуга китерә, һәм өслектә бурычлы хәл, дефолтлар, рейтингы хөкеме, корпоратив эш күрсәткечләре. Гомумән, югары уңыш белән бәйләнеш базарында, бурычлар компанияләре хәзерге вакытта салымнар алдыннан һәм башка ташламалар алдыннан 4,5 тапкырга артты. Бу күрсәткеч 2008-2009 елларда килешү циклына караганда югарырак, мөгаен, хәл начарланыр.
Григорий Питерс, режиссер ПГИдим ПГИМ Редель Кереме:
Инфляция иң зур базар куркынычы булып кала. Узган ел түбән база эффекты аркасында ул 2021 елда вакытлыча тизләтәчәк, аннары тагын әкренләп тизләнәчәк дип уйлыйм. Ләкин куркыныч - ул тизләнүне дәвам итә ала, һәм ул барысын да үзгәртә ала. Без комфедяның нык торачак һәм инфляциягә җавап бирмәячәк дип ышанабыз. Ләкин туклану нерв нервы нервы белән бәйле булса, ул базарда катнашучыларны аңлаудан баш тартырга тиеш, алар өчен проблема булырга мөмкин, алар өчен мондый проблема булырга мөмкин, алар бүгенге кебек базарлар игъланнан соң җимерелгәндә акча стимуляциясе программасының җимерелүендә.
Данни Джон, Дион Азия башлык нигезенә нигез салучы:
Доллар узган ел белән тайпылды, ләкин бераз вакытта ул кискен төшәргә мөмкин. Бу була икән, туклык кечерәк тискәре кызыксынган ставкалар биргән сыгылучыны югалтыр, һәм хәтта активлар сатып алуда пауза ясарга мәҗбүр булырга мөмкин. Әгәр дә сез мондый ярдәмне югалтсагыз, дөнья каты шок кичерергә мөмкин. Бу, мөгаен, бу акылсыз скрипт түгелдер. Доллар күп төшсә, туктау акча базарында сатыла торган акча сәясәтен йомшарту өчен мөмкинлекләрен югалта ала.
Пол Макнар, эш базарында идарә итү портфолиолар:
Финанс базарындагы үсеш түбән акча тоту һәм облигация керемнәре белән тәэмин ителгән, ташлама ставкалары бәяләнә һәм активлык активлары бәяләре һәм җәмәгать бурычларын саклау бәясен киметү.
Developlementлчә илләренең күбесе үсеш алган кешеләргә зур йөкләнгән булса да, кире кайту турында моны әйтеп булмый, шуңа күрә алар өчен бурыч хезмәтенең бәясе шул ук дәрәҗәдә кимеде. Developleзәк банкларның үзәк банклары процент ставкаларын эшләгән кебек кабул иттеләр, ләкин облигация сатып алучылар сак булырга тиеш иде. Developingсеш илләренең төп банклары үсеш алганда кредит кредиты юк.
Төркия үрнәге аеруча күрсәтелде: хакимиятнең түләү балансын танудан баш тарту - уникаль күренешкә әверелүенә китергән, хакимиятнең зур артуы кирәклегенә китерде. Бу киңән куркыныч дип санасак, бу безнең үрнәк: алар түләү балансы белән бәйле чикләүләр үсеш алган илләргә караганда күпкә катырак, бурычлары аны сизелерлек начарайта ала Алга киткән илләр өчен бик ерак.
Михаил Онченконконына тәрҗемә ителде