แม้จะมีวิกฤตที่ยาวนาน แต่ธุรกิจในประเทศตั้งใจที่จะไปที่การเสนอขายหุ้น IPO Alexey Bujanov ผู้อำนวยการ บริษัท การลงทุนการลงทุน Bengala ในวัสดุสำหรับมอสโกรายวันจะบอกคุณว่า IPO คืออะไรและจะอธิบายว่าทำไม บริษัท ขนาดใหญ่จึงสนใจในการวางหุ้นของพวกเขาในตลาดหลักทรัพย์
IPO คืออะไร
IPO (AI-PI-O) - การเสนอขายต่อประชาชนครั้งแรก "ข้อเสนอสาธารณะหลัก" ในรัสเซีย IPO สามารถเรียกว่า PPP (P ในคิวบา) แต่คำนี้ย้ายมาอยู่กับเราด้วยตัวย่อต้นฉบับสาระสำคัญของการเสนอขายหุ้น IPO ลงมาจากความจริงที่ว่า บริษัท ฯ มีหุ้นเป็นครั้งแรกในตลาดการเงินสำหรับผู้ซื้อที่หลากหลาย ดังนั้น บริษัท จึงพูดอะไรบางอย่างเช่น:
"สวัสดีเรารู้วิธีสร้างธุรกิจที่ดีให้เงินกับเรา (ตัวอย่างเช่นในการปรับขนาด) - และเราจะแบ่งปันผลกำไร"
เฉพาะนักลงทุนที่ผ่านการรับรองที่ได้รับใบรับรองที่เหมาะสมสำหรับสิ่งนี้สามารถแทรกลงใน IPO (โบรกเกอร์ที่แตกต่างกันจะแตกต่างกันเพื่อรับสถานะ) ดังนั้นพวกเขาจึงกลายเป็นเจ้าของร่วมตามเงื่อนไขของ บริษัท ซึ่งสามารถไว้วางใจในส่วนแบ่งกำไรที่เกี่ยวข้องกับขนาดของหุ้นที่ได้มา
บริษัท สามารถมองข้ามการเสนอขายหุ้น IPO เมื่อพวกเขาอยู่ในวิธีที่ดีที่สุด: ณ จุดนี้หุ้นสามารถขายได้มีราคาแพงกว่าซึ่งจะดึงดูดการลงทุนเพิ่มเติม อย่างไรก็ตามในช่วงวิกฤตปี 2020 บริษัท รัสเซียขนาดใหญ่หลายแห่งได้ทันทีในการเสนอขายหุ้น IPO: SOVCOMFLOT "Airplane" และ Ozon สำหรับการเปรียบเทียบ: ในความสงบ 2019 ของ บริษัท รัสเซียขนาดใหญ่ที่มีเพียง headhunter เท่านั้นที่โพสต์ต่อสาธารณชน
ความขัดแย้งที่คล้ายกันไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่มีแนวโน้ม ในปี 2564 บริษัท รัสเซียมีความปรารถนาที่จะไป IPO และจะทำมันแม้ว่าวิกฤตจะไม่ไปที่ใดก็ได้ เพื่อทำความเข้าใจตรรกะคุณควรประเมินย้อนหลังของเหตุการณ์
ประวัติ IPO ในรัสเซีย
ในตะวันตก บริษัท กลายเป็นสาธารณะแม้ในช่วงสหัสวรรษที่ผ่านมา บริษัท ในประเทศแห่งแรกซึ่งมาถึงตลาดการเงินโลกกลายเป็น Vimpelcom ในปี 1996
วิกฤตการณ์ปี 1998 ได้ระงับการเคลื่อนไหวของธุรกิจรัสเซียในทิศทางนี้ แต่ในศูนย์แฟชั่นนี้ครอบคลุมทุก บริษัท ที่สำคัญ จากปีพ. ศ. 2543 ถึงวิกฤตปี 2551 บริษัท ในประเทศดำเนินการ IPO เป็นหลักที่เว็บไซต์ในลอนดอนและนิวยอร์ก
มันไม่เพียง แต่ในแฟชั่น
ครั้งแรก บริษัท เพียงต้องการการเงินในความทันสมัยและโครงการใหม่ เงินเหล่านี้เป็นเรื่องยากและมีราคาแพงเพื่อดึงดูดหนี้และเงินในเมืองหลวงในความเข้าใจของรัสเซียถือเป็น "ฟรี" แม้จะมีความจริงที่ว่าส่วนแบ่งของผู้ถือหุ้นเบลอ อย่างไรก็ตามผู้ถือหุ้นมักจะสนับสนุนการเสนอขายหุ้น IPO: หุ้นได้รับมูลค่าที่แท้จริงสำหรับการประเมินแพลตฟอร์มระหว่างประเทศอิสระ - ดังนั้นความน่าจะเป็นของการใช้งานที่ดีของพวกเขาจึงเพิ่มขึ้น
ประการที่สองยังมีความทรงจำที่สดใหม่เกี่ยวกับเวลาที่เป็นอันตรายเมื่อ บริษัท ที่คุณชอบสามารถเลือกฐานที่แตกต่างกัน ในกรณีของตำแหน่งหลักการตรวจสอบที่ลึกและการตรวจสอบทางกฎหมายปิดประเด็นการเรียกร้องที่เป็นไปได้โดยความเชี่ยวชาญอิสระตะวันตก
การประชาสัมพันธ์ของ บริษัท นั้นต้องทนทานโดยสมัครใจมากเกินไปของอุปกรณ์การบริหารเจ้าหน้าที่คู่แข่งและหน่วยงานกำกับดูแล เชื่อกันว่า บริษัท ดังกล่าวตกอยู่ภายใต้เขตอำนาจศาลโลกและไม่สามารถกังวลเกี่ยวกับการพัฒนาต่อไป
ดังนั้นจึงกินก่อนวิกฤตปี 2551 การเสนอขายหุ้น IPO สามารถรับ MTS, Wimm-Bill-Dan, Pyaterochka, Sistema, Rambler, "STS" และ "Rosneft"
หลังจากการเริ่มต้นของวิกฤตความเป็นไปได้และ - ร่วมกับประมาณการต้นทุนต่ำ - ความปรารถนาที่จะได้รับการประชาสัมพันธ์ต่อสาธารณชน แต่เมื่อเกิดวิกฤต - ตั้งแต่ปี 2010 ถึง 2014 - บริษัท ตะวันตกไปที่การเสนอขายหุ้น IPO อีกครั้งและรัสเซียก็ดึงตัวเองอยู่ข้างหลังพวกเขา
ในวันที่ 14 (หลังจากเหตุการณ์ไครเมีย) หัวข้อของความมุ่งมั่นและการพูดของเขตอำนาจศาลระหว่างประเทศที่กว้างขึ้นก็เสียชีวิต เนื่องจากการคว่ำบาตรสำหรับ บริษัท รัสเซียตลาดสาธารณะทั่วโลกจึงปิดตัวลง
ทำไม บริษัท ถึง IPO ตอนนี้
วันของเราไม่ได้ดูดีที่จะเข้าถึง IPO - การลงโทษจะไม่ไปที่ใดก็ได้และตัดสินจากเหตุการณ์ล่าสุดจะมีมากขึ้นการแพร่ระบาดได้โหลดเข้าสู่วิกฤตและวางเศรษฐกิจของดาวเคราะห์เป็นเวลาเกือบหนึ่งปีและไม่ได้ไป หายไป.การคว่ำบาตรขนาดใหญ่ต่อรัสเซียในไม่ช้าจะมีอายุ 7 ปีและรถพยาบาลของพวกเขามีโอกาสน้อยกว่าการหายตัวไปของการแพร่ระบาด
บริษัท ที่มีศักยภาพในการเติบโตทำกำไรได้ไปที่การเสนอขายหุ้นไม่เพียง แต่เมื่อตลาดมีเสถียรภาพ แต่แม้ว่ามันจะเติบโต นักลงทุนก่อนอื่นประเมินศักยภาพการเติบโตของ บริษัท และเมื่อมีการเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วไปข้างหน้า บริษัท ที่ดำเนินการแยกต่างหากมีโอกาสในการพัฒนามากกว่าในยุคของฟิวชั่น
อย่าลืมว่าการเติบโตอย่างจริงจังเกิดขึ้นกับวิกฤต ตัวอย่างเช่น บริษัท ฟาร์มมีส่วนร่วมหลายแห่งได้อัปเดต Maxima ในอดีตในปี 2020
แม้ว่ามันจะไม่เพียง แต่เกี่ยวกับ บริษัท ที่ตามธรรมชาติของกิจกรรม แต่ก็อยู่ในความต้องการระบาดใหญ่ จุดสนใจของเศรษฐกิจโลกเกิดขึ้นในเดือนมีนาคม 2563: ไม่มีใครพร้อมสำหรับการแพร่ระบาด
ตอนนี้กลายเป็นที่ชัดเจนว่าปัญหากับเราเป็นเวลานานและจำเป็นต้องมีชีวิตอยู่อย่างใด นักลงทุนและเจ้าของธุรกิจปรับให้เข้ากับสถานการณ์และตลาด Cristed ด้วยความกลัวเหตุการณ์ที่คาดเดาไม่ได้มาอีกครั้ง
สาเหตุที่สำคัญเท่าเทียมกันของความนิยมของการเสนอขายหุ้นคือ Coronacrisis ชะลอการพัฒนาของ บริษัท และตลาด หากก่อนหน้านี้คำถามของการเปิดตัวในการเสนอขายหุ้นไม่ได้กดดังนั้นตอนนี้ - ไม่ว่าคุณจะออกไปข้างนอกด้วยความเสี่ยงที่จะประเมินต่ำกว่าหรือในการบิดวิกฤติใหม่ และใครจะรู้ว่ามันจะอยู่รอดได้หรือไม่ถ้าคุณไม่ได้รับการฉีดยาที่ไม่สามารถเอาชนะได้
โชคดีที่ บริษัท รัสเซียหลายแห่งมีโอกาสที่ดีในการประสบความสำเร็จจากตลาดการเงินเพราะเนื่องจากวิกฤตและการคว่ำบาตรนั้นถูกประเมินอย่างเป็นกลาง รายการโปรดก่อนอื่นผู้ประกอบการของเศรษฐกิจใหม่ที่เรียกว่าเป็น บริษัท ปฐมนิเทศและโครงสร้างที่เกี่ยวข้อง: การส่งมอบ, การโยกย้าย
ในแผนปฏิบัติการ บริษัท ดังกล่าวอาจลดน้ำหนักได้ - นี่ไม่ใช่อุปสรรคในการเข้าสู่การเสนอขายหุ้น เพราะแตกต่างจากเศรษฐกิจแบบดั้งเดิม (การผลิตเครื่องจักรอสังหาริมทรัพย์) บริษัท ไอทีมีโอกาสมากขึ้น: โลกต้องการการตัดสินใจของพวกเขา การลงทุนจะไม่เพียงนำเงินไปสู่การพัฒนาของ บริษัท แต่จะให้การประเมินที่เป็นธรรมในแบบฟอร์ม:
"ใช่พวกเหล่านี้ยังไม่ทำกำไร แต่พวกเขาได้ลงทุนสองล้านดอลลาร์ - หมายความว่ามีศักยภาพ"
ตัวอย่างลักษณะเป็นตลาดรัสเซีย "โอโซน" บริษัท ตีพิมพ์ใน IPO เมื่อปีที่แล้ว ตลาดนำตำแหน่งนี้ดีมาก หลังจากตำแหน่งเริ่มต้นของ "โอโซน" เพิ่ม 50% ของค่าใช้จ่าย (และเติบโตอย่างต่อเนื่อง) แม้ว่ามันจะเป็นประโยชน์ในการดำเนินงาน สิ่งนี้ได้รับแรงบันดาลใจจาก บริษัท อื่น ๆ : พวกเขาตระหนักว่าพวกเขาสามารถไว้วางใจในการประมาณการที่แท้จริงของศักยภาพของพวกเขาในแง่การเงินและไม่เพียง แต่ในการคำนวณผลการดำเนินงานทางการเงินที่แห้งแล้ง
ไปที่ไหนไปที่การเสนอขายหุ้น
นอกจากเว็บไซต์ตะวันตกแล้วรัสเซียมีอยู่นานสำหรับที่พักเริ่มต้น ทำไมพวกเขาถึงต้องการถ้ามีนานาชาติ?
ครั้งแรกที่ บริษัท มีประโยชน์ที่จะไม่เลือกแพลตฟอร์มทางเลือกและภาษาที่เป็นไปได้ทั้งหมด - เพิ่มสภาพคล่องการใช้สอยซึ่งดึงดูดนักลงทุน
ประการที่สองในแพลตฟอร์มในประเทศมักจะง่ายกว่ามากที่จะรองรับเพราะในตลาดหุ้นตะวันตกแลกเปลี่ยนเกณฑ์ที่เข้มงวดมากขึ้น บริษัท ที่ไม่พบจะถูก จำกัด อยู่ที่เว็บไซต์ของรัสเซียที่มีความต้องการมีแนวโน้มที่จะสามารถดำเนินการได้มากขึ้น
อะไรที่เสี่ยงกับ บริษัท ที่ไปถึง IPO
ตามกฎแล้วความเสี่ยงทั้งหมดของธุรกิจเฉพาะยกเว้นบุคคลมีความเสี่ยงที่มีรูปแบบทางการเงินและอุตสาหกรรมนั้นเอง ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่ให้การโยกย้ายจะสูญเสียลูกค้าเนื่องจากการระบาดใหญ่ (เช่นทุก บริษัท ที่ผ่านพื้นที่สำนักงาน) แต่มีความเชื่อว่าแบบจำลองของมันจะช่วยให้ธุรกิจฟื้นตัวได้เร็วขึ้นความแตกต่างที่สำคัญคือปัญหาใด ๆ ของ บริษัท มหาชนและข้อผิดพลาดในการจัดการเป็นอันตรายต่อชื่อเสียงมากกว่า บริษัท เอกชน
นักลงทุนปฏิบัติตามเงินของพวกเขาอย่างรอบคอบและทำให้เข้าใจผิด - สถานการณ์ที่น่าทึ่ง: บริษัท มหาชนได้รับการโปร่งใสและเปิดเผยรายละเอียดทั้งหมดของกิจกรรม
โอโซนเข้าสู่ IPO ได้สำเร็จรวมถึงและเพราะมันมาถึงรูปแบบคลาสสิกของ บริษัท ที่มีแนวโน้มซึ่งมี "ลูกค้าจำนวนมากที่ไม่มีเงินมากนัก แต่ทุกอย่างสามารถเปลี่ยนแปลงได้" องค์กรสาธารณะที่มีเงื่อนไขดังกล่าวมีความเสี่ยงที่จะไม่สามารถสร้างรายได้จากลูกค้า - และสูญเสียความน่าดึงดูดในการลงทุน
เป็นไปได้ไหมที่จะไปที่ IPO ในหนึ่งวัน
สั้น ๆ : ไม่
บริษัท รัสเซียสามารถไปที่ IPO ได้อย่างถูกต้องในปี 2021 หากเป็นไปตามข้อกำหนดต่อไปนี้:
- บริษัท จะต้องมีขนาดใหญ่พอและในทรัพยากรสินทรัพย์ - ส่วนใหญ่ความสำเร็จภายใน - ซึ่งนักลงทุนจะตั้งอยู่
- ควรมีแผนพัฒนาซึ่งนักลงทุนจะพร้อมที่จะเชื่อว่าเป็น 1) ดำเนินการ 2) ไม่ได้รับความเสี่ยงที่มีชื่อเสียง
- บริษัท พร้อมสำหรับการตรวจสอบทางการเงินและการตรวจสอบในแง่กฎหมาย
ดังนั้นหาก บริษัท มีขนาดใหญ่พอและมีแนวโน้มที่จะตัดสินใจไปที่ IPO มันจะเป็นไปไม่ได้ที่จะกลายเป็นสาธารณะ ณ จุดหนึ่ง: แผนการพัฒนาไม่เชื่อมั่นในนักลงทุนพวกเขาจะไม่ได้รับการตรวจสอบของ บริษัท เป็นเวลาหนึ่งเดือนที่จะไม่เตรียมตัว
วันนี้ความตื่นเต้นเกี่ยวกับการเสนอขายหุ้นในรัสเซียเกี่ยวข้องกับความจริงที่ว่าในระบบเศรษฐกิจมีการหยุดชั่วคราวเงินทุนสะสม ทันทีที่ตลาดเข้ามาในการเคลื่อนไหววิกฤตความเกลียดชังถูกแทนที่ด้วยกิจกรรมที่ให้โอกาสที่พักที่ดี
มีเงินที่กำลังมองหาแอปพลิเคชัน แต่ถ้าคุณไม่พร้อมที่จะไปที่การเสนอขายหุ้นในขณะนี้มันฉลาดที่จะวางแผนกระบวนการอย่างระมัดระวังเตรียมและรอให้ชั่วโมงของคุณ ผลที่ตามมาวิกฤตจะออกไปเรื่อย ๆ แล้วเมื่อการแพร่ระบาดนี้ในที่สุดก็จะผ่านไปแล้วหลังจากสองสามปีที่ผ่านมาหากไม่มีใครเป็นอาหารเช้าอีกต่อไปในเมาส์ที่ผันผวน
Alexey Bujanov
กรรมการ บริษัท ลงทุน Bengala การลงทุน
รูปภาพ: เก็ตตี้