ในวันส่งท้ายปีเก่าเป็นธรรมเนียมในการสร้างแผนสำหรับ 12 เดือนข้างหน้า วันนี้พร้อมกับนักวิเคราะห์ QBF, Oleg Bogdanov เราเสนอให้จัดสรรแนวโน้มสำคัญของโลกและตลาดหุ้นรัสเซียของปี 2021 และสะท้อนให้เห็นถึงสินทรัพย์ที่แนะนำให้เดิมพันตอนนี้
การเตรียมการคาดการณ์เป็นเรื่องที่ซับซ้อนและเนรคุณ เรียกคืนอย่างน้อยในเดือนธันวาคมปี 2019 ไม่มีใครสามารถสันนิษฐานได้ว่าโลกจะต้องพึ่งพาปัจจัยการระบาดของโรคระบาด อย่างไรก็ตามเราสามารถเรียกเหตุการณ์เหล่านั้นที่กำหนดพลวัตของตลาดหุ้นในอนาคตอันใกล้
เรากำลังพูดถึงคุณสมบัติของสถานการณ์ทางระบาดวิทยาและการตัดสินใจของ Joe Bayden ในฐานะประธานของสหรัฐอเมริกาซึ่งขึ้นอยู่กับภาพการเมือง
การระบาดใหญ่และอัตราการเติบโตของเศรษฐกิจโลก
เมื่อวันที่ 27 ธันวาคม 2020, 80,777,962 กรณีการติดเชื้อโคโรนายัสถูกจดทะเบียนในโลก เห็นได้ชัดว่า Covid-19 จะยังคงไหลเวียนไปที่ห้าทวีปของโลกของเราและในปี 2021 ผู้แทนของคณะกรรมาธิการยุโรปแนะนำว่าการแพร่กระจายของโรคจะดำเนินการภายใต้การควบคุมภายในสิ้นปีหน้าเท่านั้นในเดือนธันวาคมปี 2020 ดัชนีสต็อกได้ตอบสนองต่อข่าวของสายพันธุ์ "อังกฤษ" ใหม่ของ Coronavirus ซึ่งขยายเร็วกว่าอนาล็อกที่รู้จักกันก่อนหน้านี้ ตอนนี้ในลอนดอนได้รับการแนะนำให้รู้จักอย่างหนัก ประเทศในยุโรปจำนวนหนึ่งรัสเซียและจีนตัดสินใจที่จะระงับเที่ยวบินชั่วคราวกับบริเตนใหญ่
อย่างไรก็ตามในฤดูใบไม้ร่วงปีที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าตลาดการลงทุนมีชีวิตอยู่ในอนาคต: ในท่ามกลางคลื่นลูกที่สองของโคโรนายัสดัชนีหลักทรัพย์รีบไปที่ Maxima ในอดีต
กระบวนการฟื้นฟูเศรษฐกิจโลกกลับไม่ได้ มันเพียงพอที่จะพูดว่าในการประชุมธันวาคมของเฟดสหรัฐอเมริกาปรับปรุงการคาดการณ์ของพลวัตของ GDP ในปี 2563: คาดว่าในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมาตัวบ่งชี้จะแคบลงเพียง 2.4% แม้ว่าในเดือนกันยายนก็ถือว่า การลดลงของ GDP สำหรับปี 2020 จะเป็น 3.6% สำหรับปี 2564 ผู้กำกับดูแลอเมริกันคาดการณ์การเติบโตของเศรษฐกิจอเมริกันในจำนวน 4.2% (พลวัตในเชิงบวกก่อนหน้านี้ประมาณ 4%)
ผู้แทนของธนาคารกลางยุโรปหวังว่าจะฟื้นฟูเศรษฐกิจในปีที่ผ่านมา ประธาน ECB Christine Lagarde กล่าวว่าการลดลงของ Eurozone GDP ในปี 2020 สามารถเข้าถึงได้ 8.7% แต่แล้วในปี 2021 ตัวบ่งชี้จะเพิ่มขึ้น 5.2% และในปี 2022 ความเร็วในการพัฒนาเศรษฐกิจยูโรโซนจะอยู่ที่ 3.3%
ในการแถลงข่าวของธนาคารแห่งรัสเซียเผยแพร่ผลการแข่งขันในปีสุดท้ายของการประชุมเมื่อวันที่ 18 ธันวาคมกล่าวว่าในปี 2563 การลดลงของ GDP ของประเทศของเราจะถึง 4% ตัวแทนของหน่วยงานกำกับดูแลคาดว่าการเติบโตอย่างยั่งยืนในฤดูใบไม้ผลิปี 2021
นโยบายของธนาคารกลางคืออะไร
ผู้นำของธนาคารกลางของประเทศชั้นนำทราบว่าการฟื้นฟูเศรษฐกิจไม่สามารถเกิดขึ้นได้ทันทีดังนั้นพวกเขาจึงประกาศว่าจำเป็นต้องรักษานโยบายการเงินที่อ่อนนุ่มและโปรแกรมบรรเทาผลกระทบเชิงปริมาณสำหรับปีที่ผ่านมา
ธนาคารกลางสหรัฐไม่ได้วางแผนที่จะเพิ่มอัตราที่สำคัญจนถึงสิ้นปี 2023 สินทรัพย์ซื้อรายเดือนจำนวนเงินจำนวน 80 พันล้านดอลลาร์และ 40 พันล้านดอลลาร์ของเอกสารการจำนองมีวัตถุประสงค์เพื่อดำเนินการต่อก่อนที่จะรักษาสถานการณ์เศรษฐกิจ
ในการประชุมครั้งล่าสุดธนาคารกลางยุโรปเสริมโครงการไถ่ถอนหลักทรัพย์ของสหภาพยุโรปโดย 500 พันล้านยูโร - ตอนนี้ปริมาณรวมถึง 1.85 ล้านล้านยูโร โปรแกรมจะถูกต้องจนถึงสิ้นเดือนมีนาคม 2022 แม้ว่าเดิมจะมีวัตถุประสงค์เพื่อยุบในตอนท้ายของมิถุนายน 2021
ธนาคารแห่งรัสเซียอยู่ในสถานการณ์ที่ยากขึ้น - ความเป็นไปได้ในการบรรเทาสินเชื่อและนโยบายการเงินมีความ จำกัด อย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อเหตุการณ์ที่เกิดขึ้น ตามการคาดการณ์ล่าสุดของธนาคารกลางระดับการเติบโตของราคาผู้บริโภคในปี 2020 จะถึง 4.6-4.9% หากในปีที่จะมาถึงปัจจัยข่าวกรองจะยังคงมีแนวโน้มที่จะเกิดการรบกวนเป็นไปได้มากที่ได้รับการควบคุมอย่างน้อยสักครู่ต้องเพิ่มอัตราที่สำคัญ
พันธบัตรและตลาดสกุลเงิน
ในเดือนธันวาคมอัตราผลตอบแทนของหนี้สินหนี้สิบปีเข้าหา 1% จนถึงตอนนี้ FOMC จะไม่ทำการปรับเปลี่ยนโปรแกรม QE หลักสูตรเพื่อลดพันธบัตรคลังที่ยาวนานจะดำเนินต่อไปและความสามารถในการทำกำไรของพวกเขามีโอกาสแปลต่อ 1%ประสิทธิผลของรัสเซียของ OFZ จะขึ้นอยู่กับพลวัตของอัตราที่สำคัญ ตอนนี้ตลาดมีชีวิตที่คาดหวังว่าธนาคารแห่งรัสเซียจะต้องดำเนินการต่อการกระชับเครดิตและนโยบายการเงินที่เข้มงวด การเพิ่มอัตราดอกเบี้ย 25-50 จะส่งผลกระทบต่อการทำกำไรของพันธบัตรระยะยาว แต่ประสิทธิผลของหลักทรัพย์ในระยะเวลาอันสั้นอาจมีการเติบโต
พลวัตของสกุลเงินสำหรับปีที่จะมาถึงจะเป็นตัวกำหนดคุณสมบัติของสถานการณ์ทางระบาดวิทยาแนวโน้มของตลาดน้ำมันเช่นเดียวกับความจำเพาะของนโยบายการลงโทษต่อสหพันธรัฐรัสเซีย
การฟื้นฟูราคาน้ำมันสามารถนำไปสู่การเสริมสร้างความเข้มแข็งของรูเบิล - เป็นเวลาหลายเดือนสกุลเงินในประเทศอาจเพิ่มขึ้นในราคาสูงถึง 70 รูเบิลต่อดอลลาร์ หากในช่วงครึ่งแรกของปีที่กำลังจะมาถึงอัตราการแพร่กระจายของการติดเชื้อโคโรนารัสจะสูงและนโยบายการลงโทษของสหรัฐหลังจากการเปิดตัวของ Joe Bayiden จะแข็งแกร่งขึ้นอาจเป็นคู่สกุลเงินดอลลาร์ / รูเบิลจะไปที่ โซนเหนือ 80 รูเบิลสำหรับดอลลาร์อเมริกัน
ในระยะยาวสกุลเงินทั่วโลกที่ประเมินว่าเป็นการป้องกันจะยังคงเป็นป้อมปราการอย่างเป็นระบบดังนั้นการลงทุนที่คำนวณเป็นเวลาหลายปีจึงแนะนำให้วางในดอลลาร์หรือยูโร การลงทุนระยะสั้นในสกุลเงินเหล่านี้เป็นอันตรายเนื่องจากเป็นไปได้มากที่สุดในปี 2564 ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นจะดำเนินต่อไปในตลาด
แนวโน้มตลาดหุ้น
ในบรรดานักลงทุนในประเทศส่วนได้เสียในหุ้นรัสเซียและหลักทรัพย์จะเติบโตขึ้นจากภูมิหลังของการลดการทำกำไรของเงินฝากธนาคาร ในปีพ. ศ. 2563 มีการพบกิจกรรมที่เพิ่มขึ้นในตลาดของเราตั้งแต่เดือนมกราคมถึงพฤศจิกายนของปีที่ผ่านมามากกว่า 4.2 ล้านนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์จาก 8 ล้านที่มีอยู่ในช่วงต้นของเดือนธันวาคม 2563 เปิดให้บริการในตลาดหลักทรัพย์มอสโก ในปีที่ผ่านมาการไหลเข้าของนักลงทุนในตลาดหุ้นจะเพิ่มขึ้นเท่านั้น
หลักสูตรการรณรงค์ในปี 2564 จะถูกกำหนดอีกครั้งโดยคุณสมบัติของสถานการณ์ทางระบาดวิทยา หากอัตราการแพร่กระจายของการติดเชื้อจะไม่มีการพัฒนาตลาดรวมถึงรัสเซียจะเติบโตเร็วกว่าที่พัฒนา สต็อกอย่างรวดเร็วขององค์กรเหล่านั้นที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดในช่วงระยะเวลา Lokdanun สามารถเพิ่มตลาดที่รวดเร็ว มีอยู่แล้วในเดือนพฤศจิกายน - ธันวาคม 2563 การฟื้นฟูใบเสนอราคาหลักทรัพย์ของผู้ประกอบการอุตสาหกรรมเริ่มขึ้นเช่นเดียวกับวัตถุดิบและ บริษัท เหมืองแร่
คำพูดของผู้รับผลประโยชน์หลักของผู้เข้าร่วมการระบาดใหญ่ - โลกในภาคเภสัชกรรมและอุตสาหกรรมเทคโนโลยี - เป็นไปได้มากที่สุดจะยังคงอยู่ในปี 2564 ในระดับสูงอย่างไรก็ตามอัตราการเติบโตของปีที่ผ่านมาอาจไม่แสดงให้เห็นอีกต่อไป
เนื้อเจียมตัวพอเพียงในปีที่จะมาถึงจะเป็นพลวัตของหุ้นซึ่งถือว่าเป็นแบบป้องกันเช่นพลังงานไฟฟ้าในประเทศและ บริษัท โทรคมนาคม พวกเขาจะรักษาความยั่งยืนของพอร์ตการลงทุนเนื่องจากเงินปันผลที่มั่นคง แต่จะไม่สามารถให้ผลตอบแทนสูงได้
ด้วยความระมัดระวังคุณควรทำการเดิมพันกับผู้เข้าร่วมของภาคการขนส่ง - ผลลัพธ์ของผู้ให้บริการทางอากาศของรัสเซียจะไม่ฟื้นตัวในปี 2564: พวกเขาจะมาถึงระดับก่อนวิกฤตในไม่กี่ปี
ตลาดพลังงานโลกและโลหะมีค่า
พลวัตของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์จะกำหนดการพัฒนาสถานการณ์ทางระบาดวิทยา หากในเดือนที่ผ่านมาการฉีดวัคซีนจะช่วยให้คุณระงับอัตราการเติบโตของการเจ็บป่วยและอุตสาหกรรมจะเริ่มฟื้นตัวก็สามารถหวังว่าตลาดจะเกิดขึ้นการขาดแคลนทรัพยากรพลังงาน เป็นไปได้มากที่ในตอนท้ายของปีที่กำลังจะมาถึงปริมาณการใช้น้ำมันจะถูกส่งกลับไปยังระดับ 101 ล้านบาร์เรลต่อวัน (นี่คือข้อมูลของปี 2019 ที่ผ่านมา)
การกู้คืนความต้องการจะเป็นข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการเพิ่มราคาน้ำมันและอาจแก้ไขเงื่อนไขของข้อตกลง OPEC + ในทิศทางที่เพิ่มขึ้นก้าวของการผลิตน้ำมัน
ตามที่ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่ในปี 2021 ค่าใช้จ่ายของ "ทองคำสีดำ" จะอยู่ในทางเดินกว้างจาก 40 ถึง 60 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในไตรมาสแรกของปี 2021 ในกรณีที่มีการอนุรักษ์สถานการณ์ทางระบาดวิทยาที่ซับซ้อนราคาพลังงานสามารถผ่านการแก้ไขระยะสั้น แต่การแกว่งที่สำคัญเช่นเดียวกับในฤดูใบไม้ผลิของปีที่ผ่านมาเราสามารถหลีกเลี่ยงได้
ทองคำเป็นโลหะป้องกันดังนั้นค่าใช้จ่ายจะเพิ่มขึ้นในช่วงระยะเวลาของความผันผวนสูง ราคาสูงสุดในอดีตของฟิวเจอร์สโลหะแบบไร้สาระถึงฤดูร้อนของปีนอก - 7 สิงหาคม 2.068 ดอลลาร์ได้รับสำหรับมัน จากนั้นจนถึงสิ้นเดือนพฤศจิกายนค่าใช้จ่ายของทองคำลดลง - 30 พฤศจิกายนการซื้อขายปิดด้วยผลที่ต่ำกว่า $ 1.780 ต่อออนซ์ ในเดือนธันวาคมปี 2020 พลวัตในเชิงบวกเป็นลักษณะอีกครั้งในวันที่ 25 ธันวาคมราคาเกินระดับ 1.880 ดอลลาร์ต่อออนซ์
หากในปี 2564 เราจะสังเกตการฟื้นฟูเศรษฐกิจนักลงทุนจะค่อยๆลดส่วนแบ่งของเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงในการจัดรูปแบบตามลำดับความต้องการโลหะมีค่าและค่าใช้จ่ายของพวกเขาสามารถแซงไดรฟ์เชิงลบ อย่างไรก็ตามในช่วงระยะเวลาของความไม่แน่นอนของคำพูดทองคำ Maxima ในอดีตสามารถอัปเดตได้
ในระยะยาวทองคำจะเติบโต เป็นไปได้มากที่ชายแดนของปี 2000 ต่อออนซ์ในปี 2021 จะยังคงอยู่เบื้องหลัง: คำพูดสามารถผันผวนในทางเดินจาก 2,000 ถึง $ 2,200
การฟื้นฟูเศรษฐกิจจากผลกระทบของการแพร่ระบาดของโรคระบาดได้เริ่มขึ้นแล้ว แต่มันจะไม่สั้นและขาดการเติบโตของความผันผวน ในปีที่ผ่านมามันไม่น่าจะหลีกเลี่ยงช่วงเวลาของภาวะถดถอยและความไม่แน่นอน แต่แม้ในสถานการณ์ที่ยากลำบากฉันแนะนำให้นักลงทุนจำได้ว่าความท้าทายใด ๆ ในตลาดหุ้นนำเสนอโอกาสใหม่ ๆ ของคุณ เหตุการณ์ที่จะพัฒนาในโลกและอุตสาหกรรมการลงทุนในประเทศจะแสดงเวลาอย่างไร
Oleg Bogdanov
นักวิเคราะห์ชั้นนำ QBF