นักลงทุนตั้งเท้าบนดินแดนที่ไม่คุ้นเคย ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปียังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องซึ่งทำให้ผู้เข้าร่วมของตลาดสงสัยความพร้อมของระบบการสำรองของรัฐบาลกลางเพื่อรักษาลักษณะของนโยบายการเงินที่กระตุ้นให้เกิดการฟื้นฟูการจ้างงานอย่างเต็มรูปแบบและยั่งยืน
ผลตอบแทนของเอกสารอายุ 10 ปีในวันจันทร์เอาชนะเครื่องหมาย 1.6% จากนั้นเสถียรต่ำกว่าระดับนี้ ในขณะเดียวกันความคาดหวังเงินเฟ้อ 10 ปีซึ่งคำนวณจากการป้องกันของพันธบัตรจากอัตราเงินเฟ้อถูกเก็บไว้อย่างมีนัยสำคัญสูงกว่า 2% (ใกล้จะถึง 2.25%)
ในขณะเดียวกันนักวิเคราะห์โปรดทราบว่าการคาดการณ์เงินเฟ้อห้าปีสูงกว่า (มากกว่า 2.5%); สามารถสันนิษฐานได้ว่านักลงทุนคาดว่าการแทรกแซงของเฟดเพื่อชะลอราคา
ในวันจันทร์โทนของตลาดขอให้มีการยอมรับจากวุฒิสภาของแพคเกจกระตุ้นเศรษฐกิจ 1.9 ล้านล้านดอลลาร์ ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones เพิ่มขึ้นเกือบ 1% ถึง 31,802 ในขณะที่ค่าใช้จ่ายของพันธบัตรรัฐบาลลดลงและอัตราผลตอบแทนของพวกเขาสูงกว่าระดับปิดศุกร์ในวันศุกร์ (ราคาพันธบัตรมีความผกผันตามสัดส่วนในการทำกำไร)
การปรับให้เรียบของเส้นโค้งอุบัติการณ์สิ่งจูงใจใหม่และความต้องการที่เพิ่มขึ้น
สภาผู้แทนราษฎรอาจอนุมัติร่างความช่วยเหลือในวันอังคารส่งร่างกฎหมายในลายเซ็นให้กับประธานาธิบดีโจเซฟไบเดน การเติบโตทางเศรษฐกิจเนื่องจากการชำระเงินโดยตรงกับประชากรและการขยายตัวของผลประโยชน์การว่างงาน (พร้อมกับค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ) ถูกซ้อนทับในการลดลงอย่างเห็นได้ชัดในอุบัติการณ์ของ Covid และโอกาสในการเริ่มต้นใหม่ของกิจกรรมทางธุรกิจ
ไม่มีใครรู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้นเมื่อข้อ จำกัด จะถูกลบออก การรวมกันของความต้องการรอตัดบัญชีบังคับให้ออมทรัพย์และแรงจูงใจของตัวเร่งปฏิกิริยาการเจริญเติบโตและในทางกลับกันเงินเฟ้อจะ? ดูเหมือนว่าตลาดคาดว่าจะมี แต่อัตราการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อยังคงเป็นปัญหา
เฟดจะสามารถเก็บอัตราดอกเบี้ยในระดับใกล้ถึงที่รอการเติบโตของอัตราเงินเฟ้อหรือไม่? อาจจะ. หรืออาจจะไม่
จะมีอัตราการเพิ่มขึ้น (ด้วยการแทรกแซงของเฟดหรือไม่มี) เพื่อทำให้การฟื้นฟูเศรษฐกิจและป้องกันการจ้างงานที่สมบูรณ์ซึ่งธนาคารกลางมุ่งเป้าไปที่? อาจจะ.
การประมูลพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีที่มีการวางแผน 38 พันล้านดอลลาร์ในวันพุธจะให้ความคิดว่าตลาดมีความมั่นคงเพียงใด ตัวอย่างเช่นในวันที่ 25 กุมภาพันธ์ตัวแทนจำหน่ายหลักถูกบังคับให้ได้รับเอกสารเจ็ดปีส่วนใหญ่
ความสามารถในการทำกำไรของพันธบัตรของรัฐของยูโรโซนก็เพิ่มขึ้นในวันจันทร์หลังจากเอกสารของสหรัฐอเมริกา การสนับสนุนเพิ่มเติมคือการก้าวกระโดดของน้ำมันเบรนต์สูงกว่า 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลหลังจากถูกระงับการโจมตีวัตถุของโครงสร้างพื้นฐานน้ำมันของซาอุดิอาระเบีย
ในตอนเย็นของวันจันทร์ที่ธนาคารกลางยุโรปรายงานการชะลอตัวในอัตราการไถ่ถอนพันธบัตรภายใต้โครงการเศรษฐกิจฉุกเฉิน (PEAPP) สำหรับสัปดาห์ที่แล้วเสร็จในวันที่ 3 มีนาคมผู้กำกับดูแลได้รับกระดาษ 11.9 พันล้านยูโรในขณะที่สัปดาห์ก่อนหน้านี้เขาซื้อพันธบัตร 12 พันล้านยูโร (ตัวบ่งชี้รายสัปดาห์เฉลี่ยอยู่ที่ 18 พันล้านบาท) และนี่คือความจริงที่ว่า "กระเป๋าเงิน" ของ PEPP ยังคงเกือบ 1 ล้านล้านยูโร ECB ระบุว่าปริมาณลดลงเนื่องจากการชำระคืนจำนวนมาก แต่นักวิเคราะห์มาถึงข้อสรุปว่าเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางไม่เห็นความจำเป็นที่จะต้องมีการเพิ่มผลกำไร
คณะกรรมการของ ECB จะได้พบกับสัปดาห์นี้และนักลงทุนจะมองหาสัญญาณใด ๆ ที่เป็นไปได้ที่จะเพิ่มการซื้อหุ้นกู้
เจ้าหน้าที่เฟดในทางกลับกันกำลังเตรียมความพร้อมสำหรับ "ช่วงเวลาเงียบ" ซึ่งทำให้มั่นใจในตลาดว่าการจ้างงานไม่ใช่เงินเฟ้อเป็นสิ่งสำคัญที่สุดของพวกเขา และไม่เพียง แต่อัตราโดยรวมเท่านั้น แต่ยังรวมถึงแผลที่มีรายละเอียดมากขึ้นโดยคำนึงถึงการว่างงานในระดับสูงระหว่างชนกลุ่มน้อย การประชุมครั้งต่อไปของคณะกรรมการเกี่ยวกับการดำเนินงานในตลาดเปิดจะจัดขึ้นในวันที่ 16-17 มีนาคม
อ่านบทความต้นฉบับบน: Investing.com