การฉีดวัคซีนขนาดใหญ่เริ่มขึ้นตลาดวางอยู่บนชัยชนะเหนือไวรัส อุตสาหกรรมได้รับการฟื้นฟูราคาของสินทรัพย์วัตถุดิบกำลังเติบโตรวมถึงน้ำมัน การคาดการณ์ของเราสำหรับน้ำมันในไตรมาส 1/24 เพิ่มขึ้นถึง $ 65 ต่อบาร์เรลและลดลงเหลือ 58 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลใน 2k21 ด้วยการเติบโตของใบเสนอราคาน้ำมันสกุลเงินประจำชาติของเราจะแข็งแกร่งขึ้น แต่มีหนึ่ง "แต่" - นี่คือความเสี่ยงทางการเมือง (Navalny, การคว่ำบาตรโดยสหรัฐอเมริกา) ซึ่งทำให้เกิดปัญหาในการเสริมสร้างความเข้มแข็งให้กับรูเบิลและแม้กระทั่งในทางตรงกันข้ามสนับสนุนการลดลงของเงินดอลลาร์สหรัฐ
ในบทความนี้เราจะเห็น:
- คู่สกุลเงินใดที่เหมาะสมในการเล่นการเจริญเติบโตของน้ำมัน
- ในสกุลเงินใดที่อาจมีรายได้
และถ้าไม่ใช่เรา
ในสถานการณ์นี้เราสงสัยว่า: อะไรที่ชนะจากการเติบโตของน้ำมันยกเว้นรูเบิลของเรา? จากนั้นเราจำแคนาดาและดอลลาร์ของเธอ (CAD)
แน่นอนดูที่แผนภูมิของ USD / RUB และ USD / CAD เราจะเห็นความสัมพันธ์ที่ค่อนข้างชัดเจน
ตามที่เห็นในแผนภูมิจนถึงวันที่ 21 กรกฎาคมสกุลเงินที่ย้ายเข้าด้วยกัน จากนั้นรูเบิลของเราได้กลายเป็นเหยื่อของภูมิศาสตร์การเมือง: การประท้วงในเบลารุสพิษต่อไปของ Navalny การเลือกตั้งประธานาธิบดีแห่งสหรัฐอเมริกาและรูเบิลลดลงตามธรรมชาติกับเงินดอลลาร์ต่อพื้นหลังของการลงโทษในขณะที่แคนาดา ดอลล่าร์ยังคงเสริมสร้าง หลังจากการเลือกตั้งประธานาธิบดีของสหรัฐอเมริกา (สูงสุดตามตารางเวลาเมื่อวันที่ 2-3 พฤศจิกายน) สกุลเงินประจำชาติของเราเริ่มเสริมสร้างความแข็งแกร่งเนื่องจากมีส่วนร่วมในการรับรางวัลเพื่อความเสี่ยงทางการเมือง แต่ตอนนี้ความเสี่ยงของการคว่ำบาตรนั้นมีความเข้มแข็งต่อพื้นหลังของ Navalny Presrest อีกครั้งดังนั้นรูเบิลจึงลดลงได้อีกครั้งว่ามันอยู่ในฤดูใบไม้ร่วงอีกครั้ง
เพิ่มน้ำมันเบรนต์ลงในแผนภูมิ
ในกราฟนี้เรามองเห็นได้อย่างชัดเจนว่าถูและ CAD อ่อนตัวลงเมื่อน้ำมันตก ในเวลาเดียวกันในช่วงฤดูร้อนเมื่อแคนาดาเริ่มเสริมสร้างความแข็งแกร่งต่อพื้นหลังของการเติบโตของใบเสนอราคาน้ำมันรูเบิลของเราอ่อนแอลงในเหตุผลที่รู้จักกับเราแล้ว และหลังจากการเลือกตั้งในสหรัฐอเมริกาทั้งสองสกุลเงินเริ่มเสริมสร้างค่าเงินดอลลาร์ต่อพื้นหลังของการชุมนุมน้ำมัน
ทำไมดอลลาร์แคนาดาขึ้นอยู่กับราคาน้ำมัน
แคนาดาเป็นนักขุดน้ำมันรายใหญ่ ตามผลของปี 2019 แคนาดาเปิด 5 อันดับแรกในแง่ของน้ำมันที่ผลิตผลิต 200 ล้านตัน แคนาดายังเป็นพันธมิตรที่สำคัญของสหรัฐอเมริกาในการซื้อขายพลังงานและส่วนแบ่งน้ำมันของสิงโตถูกส่งออกไปยังอเมริกา
ฉันเสนอให้ดูโครงสร้างการส่งออกของแคนาดาในเดือนพฤศจิกายน 2020
เราเห็นว่าส่วนผลิตภัณฑ์พลังงานมีจำนวน 6.9 พันล้านดอลลาร์หรือ 15% ของการส่งออกทั้งหมดในเดือนพฤศจิกายน ในเดือนตุลาคม - 14% ในเดือนพฤศจิกายน 2019 ส่วนแบ่งของทรัพยากรพลังงานเป็น 20% ของการส่งออกในเดือนพฤศจิกายน 2019 บทความนี้มีส่วนแบ่งสูงสุดในโครงสร้างการส่งออกดังนั้นราคาแพงกว่าน้ำมันเท่าไหร่เงินดอลลาร์สหรัฐจะเข้าไปในเศรษฐกิจของแคนาดา นอกเหนือจากการแปลงเป็นดอลลาร์แคนาดา
ขึ้นอยู่กับกราฟิกและโครงสร้างของการส่งออกเราเชื่อว่าการฟื้นตัวของน้ำมันเป็นตรรกะมากขึ้นผ่านคู่ของ USD / CAD ให้เสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับดอลลาร์แคนาดาเพราะ มันไม่ได้ส่งผลต่อความเสี่ยงทางการเมืองซึ่งแตกต่างจากรูเบิลของเรา
P. S. Joe Biden ในวันพุธที่เรียกคืนได้รับอนุญาตให้สร้างไปป์ไลน์ Keystone XL ใน Calgary เนื่องจากการไม่ปฏิบัติตามโครงการต่อหลักการทางเศรษฐกิจและสภาพภูมิอากาศของการบริหารของเขา สิ่งนี้ทำให้ความสัมพันธ์ทางการค้าของสหรัฐฯมีความซับซ้อนกับแคนาดาและสามารถเทสงครามการค้าในท้องถิ่นได้ เราจะติดตามสถานการณ์และมองหาจุดเข้าที่เหมาะสม
สกุลเงินอื่น ๆ ในมุมมองคืออะไรสามารถเสริมสร้างค่าเงินดอลลาร์
ลีราตุรกี
แนวคิดในกลยุทธ์การค้าขาย นี่เป็นกลยุทธ์อนุญาโตตุลาการตามความแตกต่างระหว่างอัตราที่แท้จริงของทั้งสองประเทศ วันนี้ในตลาดที่พัฒนาแล้วเป็นศูนย์และอัตราที่แท้จริงเชิงลบดังนั้นเงินกำลังมองหาผลกำไรในตลาดเกิดใหม่
อัตราที่สำคัญของตุรกีอยู่ในระดับ 17% คาดว่าจะรักษาในระดับเดียวกันในการประชุมในวันพฤหัสบดี หลังจากผลลัพธ์ของปี 2020 เงินเฟ้ออยู่ที่ 14.6% ฉันทามติคาดว่าการเร่งความเร็วของอัตราเงินเฟ้อเป็น 15.5% ณ สิ้นไตรมาส 1/24 จากนั้นชะลอตัวลงถึง 10.5-11.2% ภายในสิ้นปี 2021
ผลตอบแทนของพันธบัตร 10 ปีของตุรกีคือ 13.1% ตอนนี้อัตราการทำกำไรที่แท้จริงสำหรับพันธบัตรเหล่านี้เป็นลบและเท่ากับ -1.5% แต่เมื่อเงินเฟ้อชะลอตัวลงอัตราที่แท้จริงในตอนท้ายของปี 2021 อาจมีจำนวน ~ 2% ซึ่งจะมีส่วนร่วมในการไหลเข้าของเงินทุนต่างประเทศให้กับตลาดตุรกี
ในสัปดาห์ที่คาดหวัง (สิ้นสุดวันที่ 17.01) จากการวิจัยกองทุนพอร์ตโฟลิโอที่เกิดขึ้นใหม่ (EPFR) ปริมาณการลงทุนในตลาดเกิดใหม่มีจำนวนเกือบ 7 พันล้านดอลลาร์ในขณะที่ในสัปดาห์ตั้งแต่วันที่ 4 ถึง 10 มกราคมมีการรั่วไหลของเงินมากกว่า $ 1.5 พันล้านส่วนหนึ่งของกองทุนเหล่านี้ไปตุรกี
นอกจากนี้การไหลเข้าของเงินทุนต่างประเทศในตุรกีสามารถให้ฤดูกาลท่องเที่ยวซึ่งในปี 2564 จะมีความกระตือรือร้นมากกว่าในปี 2563
แต่จำเป็นต้องเรียบร้อยและไม่ลืมเกี่ยวกับความเสี่ยงของไลราตุรกี:
- การพึ่งพาหลักสูตรจากแถลงการณ์ของประธานาธิบดีซึ่งพบได้ทั่วทั้งปี 2020;
- การเติบโตของการขาดดุลบัญชีปัจจุบันถึง $ 4 พันล้านในเดือนพฤศจิกายนจาก 340 ล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม - ยิ่งมีการขาดดุลบัญชีปัจจุบันที่ใหญ่ขึ้น Lira มากขึ้นสำหรับการขาย;
- เงินสำรองสกุลเงินลบภาระผูกพันของธนาคารกลางไม่เพียงพอสำหรับผู้กำกับดูแลที่จะเข้าไปแทรกแซงในตลาดสกุลเงินและหากจำเป็นเสริมสร้าง Lira
ที่นี่คุณจะต้องเลือกจุดสำหรับทางเข้า แต่สามารถใกล้ถึงจุดสิ้นสุด 1K21 เมื่อเงินเฟ้อจะได้รับการปล่อยตัวในจุดสูงสุด
เงินเปโซของอาร์เจนตินา
เราเห็นราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วสำหรับสินค้าที่อ่อนนุ่ม (ถั่วเหลืองข้าวโพดข้าวสาลีน้ำตาล) ทั่วโลกและการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าเกษตร (ดัชนี Bloomberg / DJ-UBS) ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา (+ 40%) เกินการเพิ่มขึ้น ในราคาทองแดง (LME) UN (FAO) ตั้งข้อสังเกตว่าราคาอาหารเพิ่มขึ้นเป็นระดับสูงสุดในรอบ 6 ปี
ลองดูโครงสร้างการส่งออกของอาร์เจนตินากัน
เราเห็นว่าสินค้าโภคภัณฑ์อ่อนนุ่มใช้เพิ่มขึ้นประมาณ 60% ของการส่งออก 9M20 ดังนั้นเศรษฐกิจอาร์เจนตินาควรชนะจากการเพิ่มขึ้นของราคาสำหรับพวกเขา เราจะดูคำถามนี้รายละเอียดเพิ่มเติมและลึกซึ้งยิ่งขึ้นและกลับไปที่นี่และนี่คืออาหารเล็ก ๆ ที่คิด
บทความนี้เขียนโดยความร่วมมือกับนักวิเคราะห์ Viktor Lowov
อ่านบทความต้นฉบับบน: Investing.com