முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்கள் 2021 இல் சந்தைகள் பற்றிய வாய்ப்பைப் பற்றி நம்பிக்கையுடன் இருப்பார்கள். அறக்கட்டளை மேலாளர்கள் கிட்டத்தட்ட ஏகமனமடையாதவர்கள்: பொருளாதார நடவடிக்கைகளை மீளமைப்பதற்காக நாங்கள் காத்திருக்கிறோம், இது ஏற்கனவே நெருக்கடி மார்ச் மாடியில் இருந்து அதிக விலையில் அதிகரித்துள்ள சொத்துக்களை ஆதரிக்கும், ஆனால் கூடும் சாலை பேரணியின் பக்கத்தில் மீதமுள்ள துறைகளில் வளர்ச்சியை வழங்குதல். பத்திரங்களின் இலாபத்தன்மை குறைவாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இதன்மூலம் பங்குகளின் மேற்கோள்களுக்கு கூடுதல் ஆதரவு வழங்கப்படுகிறது.
பைனான்சியல் டைம்ஸ் தவறாக செல்லக்கூடிய முதலீட்டாளர்களைக் கேட்டது.
ஹோவர்ட் மார்க்ஸ், இணை நாற்காலி Oaktree மூலதன மேலாண்மை:
முக்கிய ஆபத்து வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிப்பு ஆகும். சொத்துக்களின் அதிக மதிப்பீடு குறைந்த விகிதங்களிலிருந்து முற்றிலும் சார்ந்துள்ளது. அவர்கள் வளர்ந்தால், சொத்துகளின் விலை விழும். இருப்பினும், குறுகிய காலத்தில் விகிதங்கள் வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்க முடியாத காரணத்தால், சிறப்பு பணவீக்கம் குறிப்பிடப்படவில்லை என்பதால், அது எனக்கு தெரிகிறது, அது பெடரல் ரிசர்வ் அமெரிக்க அமைப்பை தொந்தரவு செய்யவில்லை.
சாம் ஃபின்செல்ஸ்டைன், உலகளாவிய கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் சொத்து மேலாண்மை பத்திர சந்தைகளில் முதலீட்டிற்கான இணை இயக்குனர்:
பத்திர சந்தையில் முதலீட்டாளர்கள் 2021 ஆம் ஆண்டில் இரண்டு அபாயங்களை சந்திக்கக்கூடும். பாண்டெமிக்கிற்கு விடையிறுக்கும் முதல், பெரிய அளவிலான தூண்டுதல் நடவடிக்கைகள் குறைந்த வருமானம் மற்றும் தொடர்புடைய அபாயங்கள் ஆகியவற்றின் காலம் நீட்டிக்கப்பட்டன. இரண்டாவதாக, மத்திய வங்கிகள் மந்தநிலை வழக்கில் ஒரு குறிப்பிட்ட தொகுப்புகளை கொண்டிருந்தன. இது சமச்சீர் அமைச்சர்கள் உருவாக்க இன்னும் அதிக முயற்சி எடுக்கிறது, இது சந்தை ஏற்றத்தாழ்வுகளின் வெடிப்புகளை தப்பிப்பிழைக்க முடியும்.
வின்சென் Marita, துணை முதலீட்டு இயக்குனர் அமுண்டி:
சமீபத்திய மாதங்களின் சந்தை பேரணியில் தடுப்பூசியில் குருட்டு விசுவாசத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது மற்றும் சரம் ஊகத்தின் அடிப்படையில் எல்லாமே முன்னும் பின்னுமாகவும், இன்னும் சிறப்பாகவும் இருக்கும். இது ஆபத்து: அத்தகைய அளவிலான தடுப்பூசிகளின் உற்பத்தி மற்றும் விநியோகம் பூங்கா வழியாக நடக்காது.
நிதியியல் மற்றும் நாணய தூண்டுதல் ஆகியவை பொருளாதாரங்களைத் தடுக்க உதவுகிறது - ஆனால் காலத்திற்கு முன்பே மட்டுமே. நடைமுறையில் இந்த நடவடிக்கைகளை நடைமுறைப்படுத்துவது மிகவும் சிக்கலானதாகி வருகிறது. மத்திய வங்கிகளில் கடன் மற்றும் அழுத்தம் வளர்ச்சி இன்னும் அதிக பணம் சம்பாதிப்பது மதிப்புள்ளதாகும்; இப்போது ஜனநாயக விரோத நடவடிக்கைகளின் சரிவைப் பற்றி சிந்திக்க இயலாது, மேலும் சந்தைகளில் தொடரும் கொள்கையில் சிக்கலின் அபாயத்தை குறைத்து மதிப்பிடுவது சாத்தியமில்லை.
மூன்றாவது ஆபத்து சந்தையில் ஒருமித்த கருத்து உள்ளது. எதிர்மறையான மகசூல் கொண்ட பத்திர சந்தையின் பங்கு அதிகரித்து வருகிறது, எனவே மகசூலின் நோக்கத்தை தீவிர வடிவங்களை எடுக்க முடியும்: பத்திரங்கள் கிட்டத்தட்ட $ 1.5 டிரில்லியன் ஆகும் - இவை சோம்பை நிறுவனங்கள். போர்ட்ஃபோலியோவில் குறைந்த தரம் பத்திரங்களை சேர்ப்பதற்கு ஏற்றுக்கொள்ளும் சோதனையானது மிகப்பெரியது, வட்டி விகிதங்கள் எப்பொழுதும் குறைவாக இருக்கும் என்ற உண்மையைப் போலவே கணக்கீடு ஆகும். இதில், ஆபத்து உள்ளது.
லிஸ் ஆன் சாண்டர்ஸ், முதலீட்டு சார்லஸ் ஷ்வாப் தலைமை மூலோபாயவாதி:
சந்தையில் உள்ள அனைத்து மனநிலையிலும் பெரும்பாலானவை இப்போது கவலையாக உள்ளன. சமீபத்திய நேரத்தின் சந்தை வெற்றிகரமாக, என் பார்வையில் இருந்து, ஆபத்து - அதிக நம்பிக்கைக்குரிய எதிர்பார்ப்புகள். தங்களைத் தாங்களே, அவர்கள் தவிர்க்க முடியாத திருத்தம் முன்வைக்கவில்லை, ஆனால் சந்தை எதிர்மறையான காரணிகளுக்கு மிகவும் பாதிக்கப்படக்கூடியதாக மாறும் என்று அர்த்தம், அவர்கள் எழுந்திருக்கின்றனர்.
ஸ்காட் பிரதான, உலகளாவிய முதலீட்டு இயக்குனரான Guggenheim பங்குதாரர்களின் இயக்குனர்:
போட்டி, இடர் மேலாண்மை மற்றும் விவேகான வரவு செலவு திட்டக் கொள்கையை அடிப்படையாகக் கொண்ட நமது சந்தை பொருளாதார அமைப்புமுறையை முற்றிலும் மாற்றியது. இது ஒரு நாணய முன்னணியில் பெருகிய முறையில் தீவிரவாத தலையீடுகளால், கடன் அபாயத்தை சமூகமயமாக்குதல் மற்றும் பொறுப்பற்ற தன்மையை ஊக்குவிப்பதற்கான தேசிய கொள்கை ஆகியவற்றால் மாற்றப்படுகிறது.
இது கவலை ஏற்படுகிறது, மற்றும் மேற்பரப்பில் கீழ் ஒரு மோசமான கடன் நிலைமை உள்ளது, இயல்புநிலை மூலம் தீர்ப்பு, மதிப்பீடுகள், பெருநிறுவன செயல்திறன் குறிகாட்டிகளில் மாற்றங்கள். பொதுவாக, உயர் விளைச்சல் பிணைப்புகளின் சந்தையில், கடன்களை நிறுவனங்கள் கடந்த 12 மாதங்களில் 4.5 முறை வரிகள் மற்றும் பிற விலக்குகளுக்கு முன்னர் தங்கள் இலாபங்களை மீறுகின்றன. இந்த காட்டி 2008-2009 ல் இயல்புநிலை சுழற்சியின் உச்சத்தை விட அதிகமாக உள்ளது, மேலும் பெரும்பாலும், நிலைமை மோசமடைக்கும்.
கிரிகோரி பீட்டர்ஸ், நிர்வாக இயக்குனர் PGIM நிலையான வருமானம்:
பணவீக்கம் மிகப்பெரிய சந்தை ஆபத்து உள்ளது. நான் கடந்த ஆண்டு குறைந்த அடிப்படை விளைவு காரணமாக தற்காலிகமாக 2021 ல் முடுக்கி என்று நினைக்கிறேன், பின்னர் மீண்டும் மெதுவாக. ஆனால் ஆபத்து இது முடுக்கம் தொடர முடியும் என்று, அது எல்லாம் மாறும். மத்திய வங்கி ஒரு உறுதியான நிலையை எடுக்கும் என்று நாங்கள் நம்புகிறோம், பணவீக்கத்திற்கு பதிலளிக்காது என்று நாங்கள் நம்புகிறோம். ஆனால் ஊதியம் சரணடைந்தால், சந்தை பங்கேற்பாளர்களை புரிந்துகொள்வதற்கு முன்னர் பணவீக்கத்தைப் பற்றி கவலைப்படத் தொடங்கும், அது ஒரு பிரச்சனையாக இருக்கலாம், மேலும் 2013 ஆம் ஆண்டில், சந்தைகள் அறிவிக்கப்பட்டபின் சந்தைகள் விழுந்தபோது, சூழ்நிலையின் அத்தகைய வளர்ச்சியைத் தூண்டிவிடலாம் பண தூண்டுதல் திட்டத்தின் சரிவில் மத்திய வங்கி.
டேனி ஜான், டிமோன் ஆசியா ஹெடேஜ் ஃபவுண்டேஷன் நிறுவனர்:
டாலர் கடந்த ஆண்டு கீழே விழுந்தது, ஆனால் சில புள்ளியில் அது கூர்மையாக விழும். இது நடந்தால், மத்திய வங்கி எதிர்மறை உண்மையான வட்டி விகிதங்கள் கொடுக்கும் நெகிழ்வுத்தன்மையை இழக்கும், மேலும் சொத்துக்களை வாங்குவதில் இடைநிறுத்தப்பட வேண்டிய கட்டாயம் ஏற்பட்டது. நீங்கள் அத்தகைய ஆதரவை இழந்தால், உலகம் கடின அதிர்ச்சியை அனுபவிக்கலாம். இது ஒரு பைத்தியம் ஸ்கிரிப்ட் அல்ல. டாலர் மிகவும் வீழ்ச்சியடைந்தால், மத்திய வங்கிக் கொள்கையை குறைக்க வாய்ப்புகளை இழக்கலாம், இது பங்குச் சந்தையில் விற்பனைக்கு வழங்கப்படும்.
பவுல் மெக்கேனார், வளரும் கேம் சந்தைகளில் பாண்ட் ஃபோர்ட்போலியோக்களில் மேலாண்மை:
நிதி சந்தைகளில் வளர்ச்சி குறைந்த முக்கிய பந்தய மற்றும் பத்திர வருமானம் வழங்கப்படுகிறது, தள்ளுபடி விகிதங்கள் ஆதரவு சொத்துக்களை ஆதரிக்கிறது மற்றும் பொது கடன்களை சேவையாற்றுவதற்கான செலவை குறைக்கின்றன.
பெரும்பாலான வளரும் நாடுகளில் ஒரு கடன் சுமை வளர்ந்தவர்களை விட குறைவாக இருப்பினும், இது திரும்புவதைப் பற்றி கூற முடியாது, எனவே அவர்களுக்கு கடன் வழங்குவதற்கான செலவு அதே அளவிற்கு குறைந்துவிட்டது. வளரும் நாடுகளில் உள்ள மத்திய வங்கிகள் வட்டி விகிதங்களை ஆக்கிரோஷமாக வளர்ந்தன, ஆனால் பத்திர வாங்குவோர் மிகவும் கவனமாக இருந்தனர். வளரும் நாடுகளின் மத்திய வங்கிகள் வளர்ந்த அதே கடன் கடன் இல்லை.
துருக்கி உதாரணம் குறிப்பாக அறிவுறுத்தப்படுகிறது: பணம் செலுத்தும் சமநிலை பிரச்சினைகளை அங்கீகரிக்க அரசாங்கத்தின் மறுப்பு விகிதத்தில் குறிப்பிடத்தக்க அதிகரிப்பு தேவைப்படுகிறது, இது கிட்டத்தட்ட ஒரு தனிப்பட்ட நிகழ்வு ஆனது. இது ஒரு பரந்த அபாயமாக நாம் கருதுகின்ற ஒரு உதாரணம் ஆகும்: வளரும் நாடுகளில் தங்கள் விஷயத்தில் பணம் செலுத்தும் சமநிலை தொடர்பான கட்டுப்பாடுகள் வளர்ந்த நாடுகளில் விட மிகவும் கடுமையானவை என்பதை அறிந்திருக்காது, அவற்றின் கடன் சூழ்நிலை அது கணிசமாக மோசமாகிவிடும் வளர்ந்த நாடுகளுக்கு மிகவும் தொலைதூர நிகழ்தகவு ஆகும்.
Mikhail Overchenko