Mazao ya kujitenga ya vifungo vya hazina yalikuwa sababu muhimu katika kusaidia soko la hisa tangu coronacrisi ilivunja karibu mwaka mmoja uliopita. Hata hivyo, ukwasi nyingi kutoka kwa mfumo wa Shirikisho la Hifadhi na Serikali, pamoja na matarajio ya mfuko mpya wa hatua za kuchochea na ukuaji mkubwa wa uchumi baada ya chanjo ya molekuli, ilihakikisha kuongezeka kwa haraka kwa faida. Katika vifungo vya hazina ya miaka 10, mavuno wiki hii iliongezeka kwa asilimia 1.3, ingawa mwanzoni mwa mwaka kulikuwa na asilimia 0.9%.
Soko lilifikiri juu ya mfumuko wa beiKiwango cha ukuaji wa kila mwezi wa Februari inaweza kuwa moja ya haraka zaidi tangu mwaka 2018. Wawekezaji walianza kufikiri juu ya kuongezeka kwa gharama za fedha zilizokopwa na viwango vya discount, mwongozo ambao hutumikia faida ya serikali, matatizo kwa soko la hisa .
"Soko la hisa litakuwa na uwezo wa kupungua kwa kiasi kikubwa kuongezeka kwa faida wakati huu na mwaka ujao," anasema Kimataifa ya Usimamizi wa Mali. - Lakini kama hii itatokea haraka, inaweza kusababisha matatizo makubwa zaidi. "
Matarajio ya ugawaji wa bilioni nyingine ya $ 1.9 kutoka bajeti, utekelezaji wa mahitaji yaliyotengwa kutoka kwa watumiaji baada ya kufuta vikwazo vya miezi mbalimbali na kulinda sera ya fedha ya kulishwa imesababisha ongezeko la matarajio ya mfumuko wa bei mpaka viwango vya kudumu. Kiwango kinachojulikana kama umri wa miaka 10 cha kuvunja-hata kiwango (kiwango cha bio cha miaka 10, tofauti kati ya mavuno ya karatasi ya kawaida ya hazina ya kawaida na vifungo vinavyohifadhiwa kutoka kwa mfumuko wa bei, vidokezo), ambayo hutumiwa kutathmini matarajio Mfumuko wa bei, iliongezeka hadi 2.2%, viwango vya juu tangu 2014
Wakati huo huo, kiashiria cha mfumuko wa bei kilichopendekezwa, ripoti ya bei ya msingi kwa matumizi ya watumiaji binafsi (bila ya bidhaa za chakula na nishati), ni 1.5% (data kwa Desemba). Hii ni ya chini sana kuliko lengo la muda mrefu la Fed katika 2%. Kiashiria kingine, ripoti ya bei ya walaji, haijabadilika Januari ikilinganishwa na Desemba, na kwa kila mwaka ilikua kwa asilimia 1.4.
Kwa kuwa vifungo ni chombo cha kipato cha kudumu, mfumuko wa bei hula malipo kwao kwamba wawekezaji wanapokea.
Kwa kawaida hufikiriwa kuwa mfumuko wa bei wa wastani ni mzuri kwa soko la hisa. Kwa chini, lakini hatua kwa hatua kuharakisha mfumuko wa bei, soko la hisa la Marekani linaongezeka kwa kasi ya kuongoza katika asilimia 90 ya kesi, kwa mujibu wa mahesabu ya Sean Markovic, strategist wa uwekezaji wa Schroders.
Lakini ongezeko la bei ya haraka sana linaweza kugonga quotes ambazo zimekuwa juu ya maxima ya kihistoria, hasa katika sekta ya teknolojia ya juu. Kuongezeka kwa gharama za uzalishaji kutokana na mfumuko wa bei utasababisha kupungua kwa faida ya kampuni. Kukua kwa faida na viwango vya riba hupunguza thamani ya sasa ya mtiririko wa fedha za baadaye, na hivyo kupunguza thamani ya makampuni katika mifano ya makadirio. "Wakati wa kuharakisha mfumuko wa bei, soko mara nyingi lazima kupunguza mtiririko huu wa fedha kwa kiwango cha juu ili kulipa fidia kwa ukweli kwamba thamani yao katika pesa ya leo ni ndogo," inaelezea Markovitz.
Mbele ya wawekezaji, sasa ni thamani ya kazi ngumu - kuamua wakati shinikizo la mfumuko wa bei inakuwa juu sana. "Ni vigumu kuonyesha thamani maalum," alisema Jeffrey Palma, mkurugenzi wa uwekezaji katika washauri wa kimataifa wa mitaani. Lakini kwa mapumziko-hata bet "kimsingi" juu ya 3%, hali katika soko la hisa itakuwa "kidogo chini endelevu".
Kwa mujibu wa uchambuzi wa data ya kihistoria, ambayo hivi karibuni alitumia Goldman Sachs, mavuno yanapaswa kukua kwa mwezi kwa asilimia 0.36 ya asilimia ili soko la hisa likamatwa. Kulingana na Dipaca Pura, mkurugenzi wa uwekezaji katika masoko ya Marekani ya Usimamizi wa Mali ya Deutsche Bank, mavuno ya vifungo vya hazina ya miaka 10 inapaswa kuzidi angalau 1.75% ili kuanza kuathiri sana maoni ya wawekezaji kwamba soko la hisa ni mahali pazuri kuwekeza "
Uhifadhi wa matarajio ya mfumuko wa bei yanaweza kusababisha ugawaji kwenye soko, kupunguza mahitaji ya hisa katika sekta za kukua kwa haraka, kama vile teknolojia, na sekta zinazosaidia kwa muda mrefu kupoteza neema ya wawekezaji. Miongoni mwa hivi karibuni ni makampuni ya kifedha na nishati ambao hisa hukua kwa kasi kwa kuongeza kasi ya mfumuko wa bei. "Njia ya jumla hapa ni kuwekeza katika kampuni ambayo nguvu inategemea hatua ya mzunguko wa kiuchumi. Kuboresha hali ya kiuchumi zaidi ya yote husaidia makampuni ambayo yanaonekana kuwa dhaifu zaidi, "anasema Jonathan Golub, strategist kuu katika soko la hisa la hisa la Marekani Suisse.
Shika sikio lako katika Egor.Hali inaweza kuzidi katika majira ya joto, wawekezaji wengine wanaamini. Kwa mujibu wa utabiri wao, uchumi utapatikana kwa haraka wakati huo, ikiwa ni pamoja na shukrani kwa kuongezeka kwa ziada kutoka bajeti. Waziri wa Fedha wa Janet Yelevin hivi karibuni alirudia kwamba katika suala la msaada wa bajeti ya uchumi unahitaji "kutenda kwa ujumla". Na mwenyekiti wa Fed Jerome Powell alisisitiza kuwa alikuwa tayari kuendelea na "kufanya sera ya kuchochea" sera ya kuchochea ".
"Wakati fulani katika majira ya joto, mfumuko wa bei utakuwa wa juu kuliko lengo [kulishwa] na itaendelea kuharakisha, Pato la Taifa litakua kwa kasi, na viwango vya riba vitahifadhiwa karibu na sifuri, na Fed - Endelea kukimbia fedha, - anatabiri Ganesh. "Fed inatuambia kwamba kila kitu kitakuwa vizuri, na tunadhani kwamba kila kitu kitakuwa vizuri ... lakini labda hutoa hofu fulani."
Hofu inaweza kubadilisha hofu, inauonya Golly: "Ikiwa ukuaji wa bei za walaji huwa na udhibiti, wawekezaji katika soko la hisa wataiona kuwa mbaya sana."
Ilitafsiriwa Mikhail Overchenko.