EUR / USD-ödet löser den amerikanska obligationsmarknaden.
När den amerikanska dollarn kommer till uppmaningen av utbytet av statsobligationer, är det inte förvånad över sin snabba förstärkning mot världens huvudsakliga valutor mot bakgrunden av den stora försäljningen av $ 21 biljoner marknaden Trezris sedan november. Enligt Jefferies International, i slutet av februari, mötte investerare ett scoring underskott av skuldförpliktelser från tidpunkten för kottehysterik 2013. Behovet av att balansera portföljer i slutet av månaden stabiliserade marknaden. Hur länge?
I slutet av 2020 antog Bloombergs experter att avkastningen på den 10-årige Trezeris mot bakgrunden av den amerikanska ekonomin återhämtningen skulle växa från 1% till 1,5%, men få människor kunde anta att allt skulle hända så snabbt. När räntorna på skulder stiger teoretiskt, bör det inte skrämma aktiens ägare. Den snabba tillväxten av BNP, som regel, leder till en ökning av företagsvinster, vilket skapar en passande vind för S & P 500. Det verkar som om rallyutbytet är förbundet inte bara med tro på den snabba restaureringen av den amerikanska ekonomin , som försöker övertyga investerare FOMC-tjänstemän. Och uppkomsten av obligationsmarknadens volatilitet indikerar att korset på försäljningen för att sätta för tidigt.
US Bond volatility dynamik
Källa: Bloomberg.
Låg efterfrågan på de senaste auktionerna, under vilka de primära återförsäljarna måste lösa in cirka 40% av mängden utsläpp till medelvärdena för indikatorn två gånger lägre, såväl som oro som de föda orden slutligen kommer att sprida sig med fall, blev de viktigaste avkastningsdrivrutinerna Trezris. Med tanke på omständigheten att företrädare för 219 röster emot 212 antog projektet Joe Bayden om det skatteincitament med 1,9 miljarder dollar, bör utsläppsvolymen öka ännu mer. Och om efterfrågan är låg förväntar vi oss alla nya och nya auktioner. Investerare är inte nöjda med de nuvarande priserna, kräver högre, vilket öppnar vägen för ett nytt obligationsräntor.
Marknaden skrämmer och det faktum att om Fed kommer att hålla benet på bromspedalerna för länge, kommer inflationen att tvinga henne att trycka på gasen för aggressivt. Den brådskande marknaden väntar på att höja räntorna på federala medel i början av 2022, vilket är mer än ett år tidigare än vad som anges i de senaste FOMC-prognoserna.
Således kommer svaret på frågan att kunna EU / usd utveckla korrigeringen i början av mars, bör sökas på den amerikanska skuldmarknaden. Utsläppen av uppgifter om amerikansk affärsverksamhet och arbetsmarknaden, liksom de Fed-buds tal kommer att dela upp avkastningen. Om FOMC-tjänstemän fortsätter att hävda att dess tillväxt är resultatet av förväntningarna hos den snabba restaureringen av ekonomin, kommer priserna att återuppta rally. För att avbryta försäljningen av obligationer och aktier marknader måste Jerome Powell och hans kollegor uttrycka sig om att för snabb lönsamhet ökar de ekonomiska förutsättningarna.
Enligt min mening kommer stabiliseringen av situationen på den amerikanska skuldmarknaden att tillåta EUR / USD att fortsätta att konsolidera i resultatet av det andra decenniet av februari av intervallet 1,2-1,22. Inköp för att minska citat till sin lägre gräns och tillväxten i tillväxten behåller sin relevans.
Dmitry Demidenko för LiteForex
Läs originalartiklar på: Investing.com