Aktiemarknaderna har länge varit utan positiva nyheter: Sedan förra veckan förväntas vi se utvecklingen av historien med ett nytt paket med hjälp av de "belönade för att slutföra" demokrater. Storleken på det förväntade stödet revideras mycket snabbt: Förra veckan uppskattade Goldman mängden stimulans på 750 miljarder dollar (varav 300 miljarder dollar i befolkningens händer = stimulerande betalningar), då var uppskattningar i 1 biljoner, 1,3 biljoner Dollars, och tidigare idag talar Bayen till Americans Markets redan om 2 biljoner dollar. Det begränsar naturligtvis någon dollarns uppmaning att stärka och pressa priset på Trezeris, eftersom marknaden förväntar sig en kolossal del av obligationsförsörjningen.
Inflationen i Förenta staterna i december accelererades från 1,3% till 1,4% i årliga termer, men som vi tidigare sagt, är marknadens positiva överraskningar inte förvånad, eftersom inflationen i de kommande månaderna redan återspeglas i marknadspremien för inflationen i utbytet av obligationer. Att jämföra lönsamheten på 10-årig trezerisskyddad och oflexibel från inflationen, det framgår tydligt att marknaden inte förväntar sig något i räntan, men förväntar sig inflationen:
Utbytet av tips har förändrats dåligt sedan oktober, medan de på 10 års noter ökade mer än två gånger - från 0,5% till 1,15%.
Svag inflation skulle dock lägga till dollarn, och här spelade rapporten mot honom.
Det var intressant att se data om ekonomin i Japan för november och december. Som det visade sig lyckades hon bättre med den pandemiska krisen under fjärde kvartalet än tidigare antagna. I allmänhet ser de japanska tillgångarna och yenen nu undervärderats, eftersom Japan i allmänhet växte dåligt under det senaste decenniet och tvingade Japans Bank för att manipulera priser (inte särskilt framgångsrikt, förresten). På grund av den långa historien med stagnation kunde investerare ha en förutbestämd åsikt till japanska tillgångar.
När det gäller uppgifterna har den viktigaste industrisektorn visat en bra aktivitet i december - industriella order ökade med 1,5% vid prognosen i -6,2%. Produktionsinflationen accelererade också - upp till 0,5%, före prognosen på 0,2%. Om förvaltningen av Byyden kommer att böja kongressen till förmån för att anta nya storskaliga kassaincitament, kommer en av de viktigaste utländska mottagarna av denna händelse att vara Japan, som vanligtvis odlas av en ledande takt, men endast vid de första stadierna av global Reflation (lyft). Så det var efter krisen 2008, när förstärkningen nådde 80 yen per dollar.
När vi talar om USD / JPY, från en teknisk synvinkel, närmar vi den övre gränsen för den stigande kanalen. Att satsa på det faktum att rörelsen i kanalen fortsätter (som bidrar till en så kraftfull grundläggande som ett biden till finanspolitiska planer), kan det potentiella omkastningsområdet vara beläget i intervallet 104,50-104,70:
Arthur Idiatulin, TickMill UK Market Observer