Redditrevolutionen har stigit till ryska investerare. Historien om hur älsklingshandlare från Wallstreetbets Forum i Reddit Social Networks United mot Shark med Wall Street, som spelade en minskning av aktierna i GameStop-butikerna, spredde sina citat och satte dessa hajar till 5 miljarder dollar, skrämda ryska mäklare . Den största av dem begränsar Tinkoff Investments (mer än 3,5 miljoner kunder) verksamheten med de företag som har blivit föremål för uppmärksamhet hos forumets deltagare.
Varken ta av sig eller betalaRyska investerare kan köpa ryska investerare i Moskva och St. Petersburg börs. Endast 50 Blue Chips handlas på Moskva, och i St Petersburg - mer än 1500 utländska papper. Det finns ingen gamestop bland dem, men det finns sängbad och bortom (BBY) och American Airlines (AAL). De blev målet med forumhandlare.
Tinkoff Investeringar på fredag rapporterade att de begränsar korta positioner på aktierna i dessa två företag. Klienter "Tinkoff" kommer inte längre att kunna öppna eller öka sina korta positioner, och de som redan har gjort det ska stänga dem fram till 17.00 den 2 februari. Därefter kommer mäklaren att tvinga alla öppna "shorts" för dessa värdepapper.
Det förbjudetHandelsens väsen är avgörande för att investeraren i beräkningen av priset på något papper tar henne i mäklaren och säljer. Efter ett tag köper investeraren henne tillbaka och returnerar en mäklare. Om priset har fallit vid den här tiden - kommer han att vinna. Sådan handel är ofta engagerad i professionella chefer, och det är baserat på dessa aktier där det finns många korta positioner, nykomlingar började köpa investerare.
De förhandlar om Reddit och tillsammans köper ett visst papper, pushing-priset. Detta tvingar innehavarna av korta positioner att skära dem för att minska förlusten, eller stäng. För att göra detta måste du köpa aktier och citat växer ännu starkare. Målhandlarna har redan blivit aktier i Gamestop, AMC-underhållning, Nokia, Blackberry och ett antal andra, i synnerhet - Bby och Aal. Såväl som silver.
Waging volatility och några ryska investerare som öppnade korta positioner på dem, men annars. Klienter "Tinkoff" måste nu stänga "shorts" tills mäklaren gjorde för dem.
Beräknade inteAndrei Trubin tog en kort position på AAL-aktier strax före förbudet. Med Reddit är detta kopplat indirekt: "Jag öppnade positionen före flygbolagets rapport, som var på torsdag, baserat på en dålig rapport och att lagren efter en sådan rapport går ner," förklarar han. Investeraren måste 500 aktier, som han tog 16,3 dollar. Vid 20.00 MSK måndag handlades AAL-aktier vid St Petersburg-bytet med cirka 16,8 dollar.
"Möjligheten till en kortvarig brist (tvingad inlösen av korta positioner med en ökning av tillgångens pris. - VTimes) Jag beräknade inte, det är mina viner. Men jag tror att aktierna måste falla tillbaka till $ 16,3 eller lägre. Frågan är bara - det kommer att inträffa före den obligatoriska stängningen av positionen eller efter, "klagar rörledningen.
Risker för honom och andra spelare bedömde en mäklare utan att fråga, de vill ha det eller inte. "I samband med den höga volatiliteten och den begränsade möjligheten att överföra positioner bestämde vi oss för att vi anser att det mest optimala alternativet är möjligt och de flesta av våra kunder i våra kunders intresse", säger Tinkoffs representant.
Och vad var det möjligt?Varje mäklare kan när som helst kräva att stängningen stängs av den avtäckta positionen - det här är en vanlig vanlig praxis i sådana situationer som syftar till att skydda kundernas intressen för att maximera kundernas intressen är representanten för Tinkoff ansvarig. Om det inte är gjort, då med det negativa scenariot, kommer inte investerare att ha tid för oberoende åtgärder och börsen kommer att tvinga mäklaren att snabbt stänga alla positioner på emittenten, förklarar Tinkoffs representant.
Det är av den anledningen att en mäklare bestämde sig för att begränsa korta positioner på BBY och AAL: "Vi bedömde de risker som St. Petersburg-utbytet under de kommande dagarna kommer att förbjuda närvaron av korta positioner på AAL och BBY som mycket hög. I det här fallet skulle tiden för att stänga dessa positioner vara bara några timmar. "
Begränsningarna kommer att påverka upp till 1000 kunder, förtydligade representanten för Tinkoff.
Begränsningar från St. Petersburgs utbyte, som är ifråga, är mer ekonomiska. I händelse av en signifikant ökning av volatiliteten för något papper ökar storleken på garantibearbetet oftast, säger utbytesrepresentant. Dessutom kan Clearing Center of Ifac Exchange förbättra straffområdet för icke-leverans av papper (de betalar de som inte återvände lånat papper i tid). Det är nödvändigt att stimulera handelsdeltagarna att stänga riskabla korta positioner och inte öppna nya.
Detta är vad som hände med BBBY-aktier. Från 1 februari stiger straffet för deras icke-leverans från 10 till 400%, var representanten för utbytet. Samtidigt behandlas BBY och American Airlines-aktier redan med 100% garanti och begränsar handeln med dem, det planerar inte, han betonade.
Förordningen tillåter verkligen att mäklaren i vissa fall kräver närmare nära avslöjade positioner. Till exempel, under Martin-Coll (när värdet av portföljen faller under gränsvärdet) eller om värdepapperen är avstängda. Men mäklaren kan och själv besluta att förbjuda närvaron av avtäckta positioner på viss tillgång, säger reglerna.
Sådana föremål finns i andra stora mäklare. Till exempel säger "öppningsmäklare" att han har rätt att när som helst efterfrågan från kunden för att stänga den avtäckta positionen eller dess del i en viss egendom. VTB i riskdeklarationen, som bifogad sina föreskrifter, varnar för att när kunden är ogynnsam för kunden, kan dess position tvinga likvideras. BCS kan bestämma sig, inklusive för en separat klient, en lista med papper genom vilka du kan behålla en obelagd position, anges i dess förordning.
"Det verkar som om det viktigaste i den här historien inte är det som har stavats ut i förordningarna, men vilken typ av situation har inträffat alls. Enligt min mening är orsaken till den felaktiga riskbedömningen av en mäklare, "sade troin. Om mäklaren hade stängt chansen att ta bort dessa papper i tid, skulle de inte behöva stänga positionen, han argumenterar. Indirekt bekräftar detta det faktum att endast Tinkoff från ryska mäklare accepterade ett sådant beslut, säger Trubin. Det är viktigt och hur mäklaren ledde sig i den här situationen, tillägger han: "De ber om ursäkt, de förklarade inte orsaken och mekanismen för det som hände, föreslog inte bonusar och ersättning för offer."
Hur andra kommer framIntervjuerade VTimes-mäklare märkte verkligen ökad efterfrågan på en serie "skott" på grund av privata papper, men hittills planerar de inte begränsningar. "BCS World of Investments" markerar tillväxten av positioner med cirka 10%, men med våld nära positioner planerar inte, utom Martin-Collov, chefen för Internet Broker-avdelningen, Igor Pimonov, sade.
Efterfrågan från kunderna "Finama" ökade, chefen för avdelningen för utveckling av klienttjänsten Dmitry Lesnov erkänns: På olika papper ökade positionen från 5 till 30 gånger. Men för majoriteten av de listade papper är riskräntan 100%, det vill säga kunderna kan bara köpa dem på egen hand och, givetvis inte kan öppna korta positioner under sådana förhållanden, förklarar han.
Mäklaren kan vid behov fastställa vissa restriktioner, bekräftar Lesnov: Lagstiftning gör det möjligt att ställa in riskräntor högre än i en clearingorganisation (det bestämmer storleken på en möjlig "axel"). Det innebär att mäklaren kan "förvärra" förvärvsvillkoren för inköp av papper - till exempel med hög volatilitet för att få riskhastigheten över papper upp till 100%, säger Lesnov: "I det här fallet står de kunder som redan står I det korta läget på papper måste det stänga det. Vanligtvis ger de en eller två dagar. " Enligt GameStop-aktier är riskgraden fortfarande 60%, men nu diskuterar riskhanterarna i Finama frågan om ökad till 100% och på detta dokument.
Intresset för kunderna är högt, direktören för Internet Trading Department "som öppnar en mäklare" Alexander Dubrov är överens, men så länge som företaget inte överväger ytterligare begränsningar, eftersom tillgången till de flesta "Haipov" -papper redan är ges till kunder med status som en kvalificerad investerare.
ITI-kapitalet har inte märkt i högt intresse för dessa värdepapper, men de är inte tillgängliga för transaktioner med "axel" och korta positioner, berättade representanten för sin representant. Men vissa kunder med korta positioner i silver futures står inför Martin-collomes och deras positioner var tvångsmässigt reducerade av riskchefen, noterade han. Speciellt begränsa handeln med kunderna med dessa verktyg planerar inte mäklaren, men "kontrollerar riskerna för portföljen."