Fosagro-aktier (MCX: Phor) från början av året lade till mer än 30% i kostnaden efter att ha övervunnit varumärket på 3 300 rubel. Även på sidan av vår marknad sedan början av året uppdateras bolagets citat varje dag och nya och nya vertikaler.
Orsaka med hög gödselpriser. Eftersom världens gödningsmedelstillverkare har en betydande del av kostnaderna beror på gas, leder ökningen av gaspriserna till en ökning av gödselpriserna (den andra faktorn är prisökningen för jordbrukskulturen). Phosagro arbetar i Ryssland och förbrukar gas till justerbara priser som inte växer efter världen.
I den här artikeln kommer vi att täcka orsakerna till rallyet och uppskatta taket för denna rörelse.
Arten av stigande priser i hög efterfrågan och problem i förslaget
Priset på fosforgödselmedel började växa kraftigt från början av 2021. Vi skrev om detta i våra senaste månatliga marknadsrapporter. Vi ser flera grundläggande skäl till en sådan tillväxt i citat:
- Låg DAP / MAP-gödselbestånd i Indien och i andra gödningsmedel importländer och tillväxten i efterfrågan framför vårens sådd (högsäsong i fosfor är 2 och 3 fjärdedelar).
- Loge i utförandet av fosfatgödselmedel i Indien själv på grund av nedläggningen av växter under pandemins 2020 vårperiod
- Amerikanska uppgifter mot marockanska och ryska leveranser skapar ett underskott på den amerikanska marknaden, som driver priserna på gödselmedel.
- Minskad kinesisk export efter omorientering av interna leveranser. Vi ser en stadig trend i de kommande kvartalen.
- Fortfarande höga gaspriser och prisökning i kvävesegmentet.
- Svagheten i dollarnindex och intelligens stämningar.
Alla dessa pressade priser för fosforgödselmedel som DAP / MAP till märket över $ 500 / ton. Även före det nya året ansågs priset på 380-400 USD / ton utmärkt för den framtida tillväxten av finansiella resultat.
American DAP / MAP-citatet slog på $ 600 / T om införandet av uppgifter till marockanska och ryska fosforgödselmedel och förstärkning av efterfrågan framför vårens såning.
Vi förväntar oss att fortsätta denna rörelse
Vi antar att höga priser för fosforgödselmedel är en stadig trend vid 1p2021. Dess fortsättning kommer att bero på hållbarheten hos ovanstående faktorer: gaspriser, gödningsmedelstockar före sådd, etc.
Den väsentliga effekten på priserna kommer också att lyckas: Jordbrukare samlar skörd, sälja den till priserna högre än förra året och kan finansiera upphandling av gödselmedel. Sådan logik spårades från indiska agrares år 2020.
I detta avseende kan Phosagro överskattas av marknaden över 4400 rubel. Men rörelsen ovanför detta märke kommer att vara begränsad till fortfarande hög eller obekväma för hög utdelning ND / EBITDA-koefficient över 1,8x.
Artikeln är skriven i medförfattarskap med Analytics Nikita Kudido
Läs originalartiklar på: Investing.com