Eksperti paralajmëroi për krizën e re globale për shkak të borxheve

Vendet po presin për rritje ekonomike pas fillimit të vaksinimit masiv nga Coronavirus, ju jeni ekspertë optimistë. Në të njëjtën kohë, pesimistët këmbëngulin për faktin se nuk ka parakushte për rritje të qëndrueshme. Përveç kësaj, Fed së shpejti do të ndalojë politikën stimuluese monetare, që do të thotë se tregjet janë duke pritur për goditje të mëdha, Observer Forbes Alexander Orlov është i sigurt.

Ai kujtoi se politika e Fed me normat e saj në rritje dhe dëshirën për të normalizuar politikën e kredisë dhe politikën monetare ishte e shqetësuar për frikën në vitin 2019. Tashmë, sipas Orlov, një krizë financiare ishte e pashmangshme, por Koronavirusi erdhi "në shpëtim", të cilin ata i shkruan të gjitha problemet.

"Kjo është, shtetet filluan të shtypnin aq shumë monedha sipas nevojës. Me ndihmën e një mase të tillë, problemet aktuale të buxheteve të shtetit dhe për të lëvizur kreditë e korporatave ", tha analisti. Tha lakmia

Ishte e mundur për të zgjidhur disa nga problemet, sipas Orlov, ishte e mundur me ndihmën e "parave të helikopterit", megjithatë, banka qendrore e miratuar si të mësuar: 7.5 trilionë dollarë u shtypën në vitin 2020 dhe bleu shumicën e obligacioneve të cilësisë nga tregu. Kjo çoi në faktin se vëllimi i obligacioneve të tregtuara me kthim negativ arriti një rekord 17.5 trilionë dollarë.

Prandaj, investitorët privatë duhej të kërkonin rentabilitetin, pavarësisht nga cilësia e saj, pasi ato nuk kanë mundësi të paguajnë shtesë për pronësinë e detyrimeve të tyre.

"Megjithatë, kërkimi nuk ishte mjaft i verbër, dhe cikli i falimentimeve filloi në ekonomi, edhe pse në një shkallë të shumëfishtë se gjatë recesionit të madh të vitit 2008", thotë Orlov.

Sipas tij, ndërsa situata është e ngjashme me mini-ciklet e kreditit të 2005-2006, ai është i sigurt.

Analisti gjithashtu krahasoi gjendjen aktuale në ekonominë globale me kolapsin e kredisë të 2008-2009, kur numri i falimentimeve ishte në maksimum prej më shumë se një viti. Për momentin, situata po përmirësohet, sepse investitorët gjithnjë e më shumë kreditorë synojnë të bëjnë lëshime për huamarrësit, të anulojnë besëlidhjet dhe të bien dakord për ristrukturimin vullnetar.

Sipas vëzhguesit, ekziston një ngjashmëri e rëndësishme me të gjitha krizat e mëparshme. Ajo qëndron në faktin se bankat kanë shtrënguar ndjeshëm kërkesat e kredisë, dhe për këtë arsye tregu i obligacioneve është bërë kanali kryesor i rritjes së huamarrjes.

Rezultatet e zhvillimit të tregut të kredisë në vitin 2020

Sipas Orlova, karantina, recesioni dhe rënia e çmimeve të naftës çuan në një përkeqësim të ndjeshëm në cilësinë tashmë të ulët të kredisë të shumicës së huamarrësve në tregjet e zhvilluara.

"Nuk kishte shkallë dhe shpejtësi të tillë të përkeqësimit në krizat e kaluara," thotë ai.

Tregu i huamarrjes nuk u rrëzua për një arsye: ajo menjëherë do të marrë 7.5 trilionë dollarë për të ushqyer nga bankat qendrore botërore. Për shkak të kësaj, investitorët filluan të kërkojnë rendimentin në segmentet më të rrezikshme të tregut të borxhit, thotë Orlov.

Falimentimi i ciklit për shkak të stimulimit ambicioz doli të jetë i butë, i cili çoi në shfaqjen e një grupi të "kompanive zombie".

"Këto firma ekzistojnë vetëm në sajë të zgjatjes së periudhave të ripagimit dhe dhënies së periudhave për interes, dhe aktivitetet operative financohen nga rritja edhe më e madhe e borxhit", shpjegoi vëzhguesi.

Gjithashtu, sipas Orlov, deficiti i kërkesës nga institucionet financiare ishte disa herë mbivendosur nga rritja e kërkesës nga tregu i obligacioneve dhe rezervat. Fakti është se janë vendosur instrumente financiare rreth 6.5 trilionë dollarë, dhe kjo në disa komponentë dy herë nivelet e vitit 2019.

Më parë, ekspertët i thanë Bankiros.ru pse dollari quhet "flluskë" dhe kur ai "ia plas".