Politika kryesore ekonomike, stimulimi i rritjes ekonomike, është një politikë monetare. Me ndihmën e normave të përqindjes së instaluar, furnizimi me para dhe kursi i monedhës kombëtare të vendit janë të rregulluara. Ekonomia e Shteteve të Bashkuara në mënyrë periodike demonstron aktivitetin e dobët: konsumi i ngjeshur dhe prodhimi; papunësia e lartë; Normat e ulëta të inflacionit. Në këtë drejtim, Rezerva Federale e SHBA është e detyruar të zvogëlojë normat e interesit për të arritur nivelin e synuar të inflacionit, i cili do të jetë në gjendje të stimulojë subjektet ekonomike në aktivitete profesionale. Herën e fundit Sistemi i Rezervës Federale të SHBA filloi të reduktojë normat e interesit nga korriku 2019 deri në 2020 mars, gjë që bëri të mundur rritjen e ofertës monetare dhe të ulë vlerën ndërkombëtare të dollarit amerikan. Aktiviteti ekonomik filloi të shërohet, por jo aq i mirë sa do të donte (Figura 1).
Shkalla efektive për fondet federale të sistemit të Rezervës Federale të SHBA është një mesatare e ponderuar për të gjitha normat e interesit për huamarrjen e themeluar nga Huamarrësi i Bankës dhe Bankës së Kreditorit; Norma e interesit e përdorur në operacionet ndërmjet anëtarëve të sistemit të Rezervës Federale të SHBA. Shkalla efektive për fondet federale të sistemit të Rezervës Federale të SHBA duhet të korrespondojë me normën e synuar të fondeve federale, e cila përcaktohet nga Komiteti Federal për operacionet në tregun e hapur të sistemit të Rezervës Federale të SHBA. Vlera e synuar e normës arrihet me ndihmën e operacioneve në tregun e hapur: blerja e obligacioneve qeveritare rrit furnizimin me para dhe zvogëlon normën; Shitja e obligacioneve qeveritare zvogëlon furnizimin me para dhe ngre një bast. Në këtë drejtim, është e nevojshme të shqyrtohet norma monetare në Shtetet e Bashkuara (Figura 2).
Njësia monetare M2 është format e lëngjeve të parave (monedhat dhe depozitat e kontrollit - M1), depozitat e kursimeve të familjeve, depozitat e vogla urgjente dhe fondet e përbashkëta të tregut të parasë me pakicë. Agregati monetar i M2 karakterizon paratë në një kuptim të gjerë dhe është pjesë më pak e lëngshme e ofertës së parasë. Stimulimi i aktivitetit ekonomik në Shtetet e Bashkuara për shkak të krizës ekonomike përmes një politike të butë monetare që synon reduktimin e normave të interesit nga sistemi i Rezervës Federale të SHBA çoi në një rritje të ofertës monetare dhe komponentit të saj të agregatit monetar m2. Pra, vendimi i kohës së fundit të sistemit të Rezervës Federale të SHBA është të zvogëlojë dhe të mbajë në një nivel të ulët të normave të interesit, i cili kërkon blerjen e letrave me vlerë tek rregullatori dhe rrit furnizimin me para (M2 Njësia monetare) (Figura 3) .
Një politikë monetare e butë e mbajtur nga sistemi i Rezervës Federale të SHBA përfshin dobësimin e dollarit amerikan. Për të konfirmuar sa më sipër, është e këshillueshme të hetohet lidhja e vlerës ndërkombëtare të dollarit amerikan dhe norma e interesit të sistemit të Rezervës Federale të SHBA. Është krijuar një regres korrelacion midis indeksit të dollarit amerikan (y, paragrafëve) dhe normës së interesit të Rezervës Federale të SHBA (X,%) për një interval të gjatë kohor, duke përfshirë dhjetor 1985 - 2021 janar, që reflekton marrëdhëniet e qëndrueshme të Treguesit e politikës monetare. Ekuacioni i regresionit linear është ndërtuar: y = 88,12 + 1,2199 ∙ x. Koeficienti i korrelacionit RXY = 0.315 është një lidhje e moderuar pozitive. Elasticiteti koeficient exy = 0.045 - elasticitet i ulët i faktorëve. Përafrimi i gabimit A = 8.6% - brenda intervalit normal. Kriteri i Fisher-it Fuqia = 46.1 Më shumë FTAB = 3.86 - Ekuacioni në tërësi është i rëndësishëm (Tabela 1).
Është gjithashtu e këshillueshme që të shqyrtohet lidhja e vlerës ndërkombëtare të dollarit amerikan dhe norma efektive për fondet federale të sistemit të Rezervës Federale të SHBA. Është krijuar një regres korrelacion midis indeksit të dollarit amerikan (y, artikujve) dhe një ofertë efektive për fondet federale të Sistemit të Rezervës Federale të SHBA (X, Interesi Vjetor) për intervalin kohor Dhjetor 1985 - Dhjetor 2020. Ekuacioni i regresionit linear është ndërtuar: y = 88,11 + 1.2218 ∙ x. Koeficienti i korrelacionit RXY = 0.315 është një lidhje e moderuar pozitive. Elasticiteti koeficient exy = 0.045 - elasticitet i ulët i faktorëve. Përafrimi i gabimit A = 8.6% - brenda intervalit normal. Kriteri i Fisher-it Fuqia = 46.0 është më i madh se ftab = 3.86 - ekuacioni është përgjithësisht i rëndësishëm (Tabela 2).
Është gjithashtu e këshillueshme që të hetohet lidhja e vlerës ndërkombëtare të dollarit amerikan dhe njësisë monetare të M2 në Shtetet e Bashkuara gjatë periudhës afatgjatë. Gjatë dhjetorit 1985 - dhjetor 2020, marrëdhënia e korrelacionit midis indeksit të dollarit amerikan dhe agregatit monetar M2 në Shtetet e Bashkuara: koeficienti i korrelacionit është RXY = -0.178. Në këtë drejtim, ekziston nevoja për të shqyrtuar lidhjen e vlerës ndërkombëtare të dollarit amerikan dhe agregatit monetar M2 në Shtetet e Bashkuara për periudhën korrik 2019 - Dhjetor 2020 - periudha e fundit e politikës së butë monetare të Federatës së SHBA Sistemi i rezervës. Marrëdhënia e regresionit të korrelacionit midis indeksit të dollarit amerikan (Y, paragrafëve) dhe agregatit monetar M2 në Shtetet e Bashkuara (X, miliardë dollarë amerikanë) janë themeluar. Ekuacioni i regresionit linear të çiftuar u ndërtua: y = 118.68-0.0013 ∙ x. RXY = -0,774 koeficienti i korrelacionit është një lidhje e fortë negative. Koeficienti elasticiteti Exy = -0.234 është një elasticitet i dobët i faktorëve. Përafrimi i gabimit A = 1.4% - brenda intervalit normal. Kriteri i Fisher Factfact = 23.8 është më i madh se FTAB = 4.49 - Ekuacioni është përgjithësisht i rëndësishëm (Tabela 3).
Kështu, në periudhën afatshkurtër, lidhja midis indeksit të dollarit amerikan dhe treguesve të politikës monetare të sistemit të Rezervës Federale të SHBA shprehën më të ndritshme. Prandaj, gjatë periudhës afatshkurtër të korrikut 2019 - janar 2021, u krijuan një lidhje korrelacion dhe regresion midis indeksit të dollarit amerikan (y, paragrafëve) dhe normës së normës së interesit të Rezervës Federale të SHBA (X,%). Ekuacioni i regresionit linear është ndërtuar: y = 93.52 + 2.3843 ∙ x. Koeficienti i korrelacionit është RXY = 0.635 - një lidhje e fortë pozitive. Koeficienti elasticiteti exy = 0.025 është elasticiteti i dobët i faktorëve. Përafrimi i gabimit A = 1.8% - brenda intervalit normal. Kriteri i Fisherit është 100.5 më shumë ftab = 4.45 - ekuacioni në tërësi është i rëndësishëm (Tabela 4).
Gjatë periudhës afatshkurtër të korrikut 2019 - dhjetor 2020, u studiua lidhja e vlerës ndërkombëtare të dollarit amerikan dhe norma efektive për fondet federale të sistemit të Rezervës Federale të SHBA. Është krijuar regresioni i korrelacionit midis indeksit të dollarit amerikan (y, paragrafëve) dhe një oferte efektive për fondet federale të Sistemit të Rezervës Federale të SHBA (X, Interes Vjetore). Ekuacioni i regresionit linear është ndërtuar: y = 93.99 + 2,1315 ∙ x. Koeficienti i korrelacionit RXY = 0,615 është një lidhje e fortë pozitive. Koeficienti elasticiteti exy = 0.023 është një elasticitet i dobët i faktorëve. Përafrimi i gabimit A = 1.8% - brenda intervalit normal. Kriteri i Fisherit Fuqia = 9.8 është më i madh se ftab = 4.49 - Ekuacioni është përgjithësisht i rëndësishëm (tabela 5).
Ekuacionet e llogaritura të regresionit linear të avullit të normave të interesit të sistemit të Rezervës Federale të SHBA, agregati monetar i M2 në Shtetet e Bashkuara dhe indeksi i dollarit amerikan lejohen të bëjnë parashikimin e treguesve të studiuar. Parashikimi bëri të mundur identifikimin e modeleve të mëposhtme gjatë periudhave të politikës monetare të butë të Rezervës Federale të SHBA: 1) në afat të shkurtër, indeksi i dollarit amerikan është në nivel të lartë; Norma e interesit të synuar të sistemit të Rezervës Federale të SHBA ka një ndikim më të madh në indeksin e dollarit amerikan sesa një normë efektive për fondet federale të sistemit të Rezervës Federale të SHBA; 2) Në afat të gjatë, indeksi i dollarit amerikan është në një nivel më të ulët; Norma e interesit të synuar dhe norma efektive për fondet federale të sistemit të Rezervës Federale të SHBA sigurojnë të njëjtin efekt në indeksin e dollarit amerikan; 3) Në periudhat e shkurtra dhe afatgjata ekziston një elasticitet i ulët i indeksit të dollarit amerikan, në varësi të politikës monetare të Rezervës Federale të SHBA; 4) Ndikimi i politikës monetare të sistemit të Rezervës Federale të SHBA në indeksin e dollarit amerikan është i kufizuar nga normat e interesit dhe furnizimi me para; Kështu që indeksi i dollarit amerikan u zvogëlua, për shembull, deri në 60 pikë, njësia monetare M2 duhet të rritet në 4,3945 miliardë dollarë, dhe normat e interesit duhet të ulen në -14%, natyrisht, është joreale (figura 4) .
Kështu, për momentin, ndikimi i politikës monetare të sistemit të Rezervës Federale të SHBA në indeksin e dollarit amerikan është i kufizuar dhe në një perspektivë afatgjatë mund të zvogëlojë indeksin e dollarit amerikan. Një rënie më e rëndësishme në vlerën ndërkombëtare të dollarit amerikan mund të ofrojë mjete shtesë për politikën ekonomike dhe një situatë relativisht të keqe në ekonominë e Shteteve të Bashkuara.
Tenkovskaya l.I., kandidat i shkencave ekonomike, profesor i asociuar
Lexoni Artikuj origjinal: Investing.com