Skema më e thjeshtë dhe më e zakonshme e mashtrimit me aksionet quhet "pompimi dhe rivendosja". Ai përbëhet nga tre faza. Dikush me çmim të ulët blen aksione; shpërndan mesazhe të rreme, duke bindur se duhet të rriten; Dhe kur ata rriten, shet para se gënjeshtra të zbulohet dhe çmimi do të bjerë. Veprime të tilla janë të paligjshme.
Por, çka nëse heqim nga kjo skemë një lidhje e mesme - gënjeshtër? Nëse, në vend që të shpërndahen me deklarata të rreme, shkelësi ynë do të fillojë të bërtasë për të gjithë ata që dëshirojnë ta dëgjojnë atë: "Nëse ne të gjithë blejmë këto stoqe të lira, ata do të rriten në çmim dhe do të fitojmë para"?
Unë po shkruaj për këtë tani, natyrisht, për shkak të reddit, gamestop dhe robinod.
Dhe, natyrisht, faza e tretë duhet të ndodhë ende. Kur të gjithë po shesin aksionet e gamesopit për të rregulluar fitimet, çmimi do të bjerë, dhe disa do të pësojnë humbje të mëdha. Shkelësi ynë nuk e mohon mundësinë e kësaj. "Kjo është një lojë e rrezikshme. Është më mirë të bësh gjithçka në momentin e duhur, "thotë ai.
Duket se ky lloj i aksioneve të manipulimit nuk ka gjasa të jetë i suksesshëm, por në të kaluarën një skemë e tillë tashmë është zbatuar. Financier më i famshëm që e përdori ishte Jessie Livermore, i cili u konsiderua si tregtari më i madh i dekadave të para të shekullit të njëzetë. Dhe biografia e tij artistike e "kujtimeve të spekuluesit të këmbimit", ku ai vepron si Larry Livingston, është ndoshta më i miri i librave të shkruar ndonjëherë për tregun e aksioneve.
Në "kujtime", tregon se si Livermore organizoi "pishinat" në vitet 1920. Ata përbëheshin nga aksionerët e siguruar, shpesh të brendshëm të korporatave të cilët donin të shesin pako të mëdha të aksioneve në bursë. Ata filluan të tregtisë në mënyrë aktive me aksione me njëri-tjetrin, duke krijuar përshtypjen se këto dokumente gëzojnë kërkesa të larta dhe rriten në çmim, duke tërhequr kështu spekulatorët. Kur u ngrit eksitim, pjesëmarrësit e pishinave "bashkuan" aksionet e tyre tek ofertuesit e tjerë.
Livermore ishte një tregtar aq i mirë që pishinat shpesh e punësuan atë për të zbatuar planet e tyre në këmbim të një pjese të madhe në fitime. Pa marrë parasysh se sa çuditërisht, prania në skemën e manipulatorëve të klasës së lartë ka rritur gjasat që spekullatorët do të marrin pjesë në këtë lojë. Gazetat raportuan se Livermo kryeson një pishinë të tillë dhe aksionet e saj do të rriten, - nuk ka mashtrime. "Pasi të thuhet dhe të bëhet," tha Livermore, "agjenti më i madh i reklamave në mbarë botën është një pajisje Exchange Telegraph".
E gjithë kjo ishte para miratimit të Aktit të Tregtisë së Letrave me Vlerë në vitin 1934 duket se neni 9 i ligjit është shkruar posaçërisht për Livermore. Ai ndalon "të inkurajojë të blejë ose të shesë ndonjë siguri", duke argumentuar se çmimi i saj "ka shumë të ngjarë të rritet ose të bjerë si rezultat i operacioneve të tregut të kryera për të rritur ose reduktuar çmimin e kësaj sigurie". Kjo është, është e pamundur të "pomposh" çmimet e aksioneve vetëm për hir të "pompimit", siç bëri Livermore (ai vetëm të quajtur "operacione të tregut"). Prezantimi nuk është një element i manipulimit të detyrueshëm.
Nëse pjesëmarrësit e Forumit të Wallstreetbets në rrjetin social të Reddit thonë: "Le të pomponi të gjithë çmimin e aksioneve të gamesopit", qoftë me qëllim të ndryshimit të humbjeve të fondeve të mëdha duke luajtur poshtë, dhe t'i bëjnë ato të mbyllin pozicionin, duke blerë letër , ose për të fituar vetëm, ka një shans që ata kështu shkelin ligjin. Fjala "inkurajuar" disa truket që përmbahen në ligj (ekziston një avokat i madh - një specialist në ligjet e letrave me vlerë): Pyetja është nëse pjesëmarrësit e WallstreetBets përdorën transaksionet e tyre për të kryer transaksione të tjera. Megjithatë, fryma e ligjit është mjaft e qartë: ky lloj i lojës nuk lejohet.
Në të njëjtën kohë, shumë ligje të miratuara me synime të mira nuk përdoren në praktikë - dhe në harmoni. A ia vlen në të njëjtën mënyrë dhe në këtë rast? Në favor të kësaj qasjeje, ju mund të sillni dy argumente.
E para: Nëse ju lejoni që tregu i aksioneve të kthehet në një spekulim të pastër dhe autonom që nuk lidhet me vlerën e kompanive, aksionet e të cilëve adresohen në të, do të nxjerrin kompani të tjera nga tregu që dëshirojnë ta përshtatin atë. Si rezultat, tregu nuk do të jetë në gjendje të përmbushë qëllimin e saj - për të formuar dhe shpërndarë kapital. Por ky argument nuk duket bindës, duke pasur parasysh historinë e gjatë të bashkëjetesës së tregut sekondar, në të cilin skullat spekulative ndodhin nga koha në kohë dhe në tregun e akomodimit të suksesshëm primar. Nëse spekulimet e egra ishin shkatërruese për kapitalizmin, kapitalizmi do të vdiste shekullin më parë.
Argumenti i dytë qëndron në faktin se investitorët me pakicë të përfshirë në këtë çmenduri mund të vuajnë shumë. Sigurohuni që të vuani, përtej çdo dyshimi. Aksionet e Gamestop do të bien shumë, sepse kompania nuk është aq e vlefshme për të justifikuar kuota të tilla. Pyetja është se në cilën mënyrë për të guxuar që investitorët nga sjellja e rrezikshme është më efektive - për të bërë disa lloje të spekulimeve të paligjshme ose të lejojnë që disa spekullatorë të hapen para publikut. Në përgjithësi, unë do të kisha kryer për opsionin e dytë nëse rregullat (të tilla si kërkesat në rritje për mbështetjen e garancisë, etj.) Për të mbrojtur tregun si një tërësi nga rënia.
Livermore ndoshta do të pajtohej me mua, të jetë gjallë. Por ai vdiq pothuajse në varfëri, duke i dhënë fund me të në vitin 1940
Perkthyer Mikhail Overchenko
Opinioni i autorit nuk mund të përkojë me pozitën e edicionit të Vtimes.