Në gusht, tregu i monedhës ka mjaft fort. Pastaj dukej: Kjo është ajo që situata përkeqësohet aq shumë sa që provokon një zhvlerësim tjetër të fortë. Gjashtë muaj kaluan - dhe duket se situata në tregun e këmbimit valutor është stabilizuar. Të paktën duket kështu në shikim të parë. Por çfarë ndodh me të vërtetë? Ne po diskutojmë në lirimin e ri të podcastit "për paratë". Në studio, gazetari Onliner Nastasya Zanyko dhe analisti i lartë "Alpari Eurasia" Vadim Josub.
Në versionin e tekstit ne postojmë vetëm mendimet kryesore. Dëgjoni versionin e plotë në formatin audio. Regjistrohu për podcast mund të jetë në shërbimin yandex.Music. Gjithashtu mund të dëgjohet në pajisjet e Apple ose për marrësit e tjerë të nënkatësit. Lidhje për të shkarkuar vetë skedarin në formatin MP3 është këtu.
Mendimet kryesore
Situata aktuale ndryshon nga fakti i gushtit se atëherë ka pasur një rritje mjaft të mprehtë të kërkesës për monedhën (për arsye të dukshme) dhe për shkak të kësaj, të gjitha kurset e tre monedhave kryesore të huaja u rritën mjaftueshëm. Në përgjithësi, një shportë e monedhës u rrit mjaft dinamike. Ishte rënia e rubla bjelloruse në formën e tij të pastër.
Tani, nëse shikoni vetëm një dollar, përshtypja është se kolapsi në SHBA vazhdon (nga fillimi i vitit, dollari u rrit me 2.2%). Por nëse shikoni në euro dhe rubla ruse, ne do të shohim se të dyja këto monedha nga fillimi i vitit janë paksa ranë me 0.1%. Në përgjithësi, shporta e monedhës që nga fillimi i vitit është rritur në çmim prej 0.6%. Por në kushtet tona, duke marrë parasysh inflacionin tonë, një rritje e tillë në shportën e monedhës nuk është asgjë e jashtëzakonshme.
Dollari rritet, sepse po bëhet gjithnjë e më e shtrenjtë në mbarë botën në pothuajse të gjitha monedhat e huaja. Nëse flasim për palën e monedhës së euros -Dollar, atëherë që nga fillimi i vitit ajo u zvogëlua nga 1.228 në 1.2. Kjo është, euro i njëjtë ra në dollarin edhe pak më të fortë se rubla bjellorusisht: me 2.3%. Gjithashtu, rubla ruse ra në dollarin. Dinamika e rubla bjelloruse në dollarin amerikan është e padallueshme nga dinamika e euros dhe rubla ruse.
Përkundër faktit se situata aktuale ndryshon nga ajo që ishte në gusht - shtator të vitit të kaluar, pritjet e zhvlerësimit të popullsisë dhe ndërmarrjeve mbeten mjaft të larta.
Fakti që muajin e kaluar në tregun e këmbimit valutor ishte krejtësisht i qetë, nuk është një garanci se çfarë do të ndodhë atëherë. Në mënyrë që zhvlerësimi nuk ndodhi në kurriz të parave të Bankës Kombëtare, rregullatori zgjati pezullimin e operacionit të mirëmbajtjes së likuiditetit. Thjesht, kërkesa për valutë është e kufizuar nga numri i rubla të lirë që janë në dispozicion popullsia dhe ndërmarrjet.
Lidhur me thashethemet për makinën e shtypur të përfshirë. Së pari ju duhet të kuptoni pse, duke folur përafërsisht, ajo kthehet. Nëse qeveria është për ndonjë qëllim (rritja e pagave, për të siguruar kreditë e politikës së dikujt, etj.) Mungon rubla bjelloruse, ato mund të merren dhe të shtypen. Falënderoj Perëndinë, rubla për qeverinë është e mjaftueshme. Deri në vitin 2019, për disa vite me radhë, kemi pasur një buxhet të tepërt (të ardhurat tejkaluar kostot).
Për shkak të kësaj, qeveria kopjoi paratë në të ashtuquajturën airbag - vitin e kaluar buxheti ishte i mangët. Një pjesë e këtyre parave duhej të shpenzonte. Por ata u shpenzuan jo të gjithë. Në fillim të vitit të kaluar, shpenzimet arritën në rreth 5 miliardë rubla. Pjesë (rreth 2 miliardë rubla) mund të shpenzojnë në mbulimin e deficitit buxhetor vitin e kaluar. Kjo është, madje edhe në fillim të këtij viti, fondet mbetën.
Kjo është, ne përsërisim: kur qeveria nuk ka para të mjaftueshme të marra në formën e taksave, ajo shpenzon një meze të lehtë. Dhe kur kjo punë do të përfundojë dhe, në të njëjtën kohë, askush nuk dëshiron të japë para për ne në të jashtme, as në tregun e brendshëm, atëherë do të jetë e nevojshme që të zvogëlojë në mënyrë dramatike kostot, ose të mundësojë makinën e printimit.
Deri më tani, qeveria nuk ka ardhur në këtë nevojë. Por është e mundur që kjo çështje të bëhet e rëndësishme në gjysmën e dytë të këtij viti.
Dhe pastaj ne të gjithë duhet të mendojmë, të kthyer në makinën e shtypur apo jo. Sot, duket se nuk ka nevojë të tillë.
Ekziston një supozim se arsyet për një normë të tillë të fortë të rritjes së dollarit mund të jenë për shkak të problemeve me fabrikën metalurgjike të Bjellorusë në Zhlobin. A është kështu? Po, intensiteti i rritjes së kursit mund të ndikojë në arsyet e brendshme. A janë të lidhura me shpëtimin e ardhshëm të BMZ, është e vështirë të thuhet. Në të vërtetë, qeveria ka vendosur kohët e fundit obligacione qeveritare me vlerë rreth 600 milionë dollarë, duke shitur këto obligacione për bankat dhe duke dërguar para të kthyeshme në BMZ në mënyrë që bima të kthehej diçka në kreditë e mëparshme.
Fabrika në Zhlobin është një ndërmarrje shumë problematike për ekonominë dhe bankat e Bjellorusë. Borxhet e tij para bankave përbëjnë rreth 1 miliard dollarë.
Këto para duhet së pari të gjithë "Belarusbank". Nëse imagjinoni situatën që BMZ njofton falimentimin dhe nuk jep para "Belarusbank", madje edhe për një bankë të tillë të madhe do të jetë shumë e dhimbshme.
Mund të blinte bankat e obligacioneve për të ndikuar në tregun e këmbimit valutor? Më shumë gjasa, blerja e obligacioneve BMZ ishte direktiva, domethënë, ishte e pamundur të refuzosh. Dhe kjo do të thotë që nëse banka nuk ka shumën e dëshiruar të monedhës dhe ai shkoi në treg dhe bleu monedhën, atëherë në këtë situatë mund të jetë presioni në tregun e monedhës. Gjëra të tilla mbeten të panjohura, nuk ka informacion në qasje të hapur.
A do të ndihmojë ekonomia jonë e dytë e ekonomisë prej 500 milionë dollarë nga 1 miliardë dollarë kredi ruse, e cila po pret për Ministrinë e Financave? Nëse ju kujtohet historia, atëherë përfundimi, kësti i tretë i kredisë së qeverisë është llogaritur në fillim të vitit 2021. Nga deklaratat e fundit të Ministrisë së Financave, asgjë për fillimin e këtij viti nuk është e dukshme - ka vetëm një bisedë rreth gjysmës së parë të vitit në të mirë. A do të ndihmojnë këto para? Më shumë gjasa, ato tashmë merren parasysh në buxhet dhe shpenzimet e tyre janë pikturuar. Kjo është, pyetja nuk është në atë që na shpëtojnë apo jo këto gjysmë miliardë, por në ku të marrin paratë ende. Dhe ndërsa mbetet e hapur.
Sa për thashethemet se një nga bankat komerciale është duke u përgatitur për kursin në 3.5-4 rubla për dollar. Lajm i keq është se është e pamundur të fshini këtë skenar. Mirë - ai ende duket i pamundur.
Në mënyrë që një rritje e shumëfishtë e kursit të dollarit, të gjitha plus më negativ në të gjithë fuqinë e makinës së shtypur duhet të ndodhë në të njëjtën kohë. Kjo është, në çdo rast, tendenca e rubla bjelloruse do të jetë në rënie, por pa perlerts të veçantë nga qeveria, është shumë e vështirë për të marrë një rënie të tillë. Për ta bërë këtë, ju duhet të shkelni me dashje të gjitha rregullat dhe ligjet ekonomike, të filloni të shtypni paratë plotësisht pa kufizime. Çfarë nuk ishte praktikuar që nga viti 2011. Nëse kjo nuk është bërë, atëherë parashikimet e tilla duken tepër pesimiste.
Mund të provokojë një zhvlerësim të mprehtë të krizës së parazgjedhur? Kriza e mospagesës do të shkaktojë një mungesë akute të parave nga ndërmarrjet për të blerë lëndë të para, për të paguar taksat dhe pagën për punonjësit, dhe njerëzit nuk kanë para. Në vetvete, një situatë e tillë nuk mund të shkaktojë një zhvlerësim të mprehtë, sepse nuk është rubla të mjaftueshme për të bërë asgjë dhe madje edhe më shumë këtu nuk është deri në blerjen e monedhës. Bentally nuk ka para.
Por nëse në përgjigje të këtij zjarri qeveria do të vendosë të derdh rubla të freskët të shtypura, në këtë rast, vetëm një zhvlerësim i tillë aktiv mund të ndodhë.
Cili është parashikimi për të ardhmen e afërt? Shumë e panjohur, nuk është krejtësisht e qartë se si do të zhvillohet situata politike në vend dhe kështu me radhë. Nëse e kufizoni veten në parashikimin për muajin e ardhshëm, atëherë këtu Vadim Josub sugjeron: norma e dollarit do të rritet në 2.7 rubla bjellorusisht. Në të njëjtën kohë, analisti beson se euro dhe rubla ruse mund të jenë plotësisht në nivelet aktuale.
Citoj
00: 30-07: 30. Cila është situata aktuale në tregun e këmbimit valutor të ndryshëm nga gushti?
07: 30-11: 28. Sa e vërtetë është thashethemet që Banka Kombëtare ende iu nënshtrua presionit të qeverisë dhe përfshinte makinën?
11: 28-16: 18. A mundet borxhet e një ndërmarrjeje në tregun e këmbimit valutor? Thuhet se shkaku i rritjes së tillë të fortë të dollarit mund të jetë probleme me BMZ.
16: 18-19: 25. Ministria e Financave deklaroi se këtë vit transhi i dytë i kredisë ruse është duke pritur - kjo është 500 milionë e dytë prej një miliardë e gjysmë. A do të ndihmojnë këto para për ekonominë tonë?
19: 25-21: 56. Një thashetheme u duk se një nga bankat komerciale po përgatitet në të ardhmen e afërt në kursin në 3.5-4 rubla për dollar.
21: 56-24: 40. A mund të zhvlerësojë një zinxhir të mospagimit?
24: 40-27: 13. Çfarë duhet të presësh në muajt e ardhshëm? Parashikimi nga Vadim Iosuba.
Lexoni dhe dëgjoni gjithashtu:
Kanali ynë në telegram. Bashkohu tani!
A ka diçka për të treguar? Shkruani në telegramin tonë. Është në mënyrë anonime dhe e shpejtë