Kryetari i sistemit të Rezervës Federale, Jerome Powell, do të duhet të bëjë më shumë përpjekje, duke bindur investitorët në faktin se Fed nuk do të rrisë normat e interesit sesa gjatë një fjalimi dy-ditor para Kongresit.
Wall Street pezulloi shitjen e obligacioneve pak më shumë se një minutë pasi fjalimet e Powell para komisioneve të Dhomës së Përfaqësuesve dhe Senatit shkurtimisht të qëllonin shqetësimet për prodhimin në rritje të obligacioneve. Vetëm inflacioni i lartë do të shkaktojë përgjigjen e ushqyer.
Powell i tha Kongresit se treguesit ekonomikë janë larg niveleve të synuara të rregullatorit dhe vunë në dukje se normat do të mbeten në nivel të afërt për një kohë të gjatë. Sipas tij, çmimet në sektorët më të prekur mbeten "sidomos të ulët".
Të mërkurën (sipas rezultateve të fjalës dy-ditore të Powell), tregu i aksioneve u gjetën, por të enjten ai zbriti, sepse investitori frika përsëri intensifikohet.
Ata faktorë që disa javë më parë dukeshin pozitive (vaksinimi masiv, stimulimi i buxhetit dhe potenciali i rritjes së shpejtë ekonomike), fitoi një hije të qartë negative, pasi që investitorët janë të shqetësuar për rritjen e shpenzimeve qeveritare dhe borxhin publik (dhe huamarrja janë më të shtrenjta ), si dhe perspektivat për një inflacion të rritjes, ofertën e mungesës së përkeqësuar.
Powell, i cili nuk i përshtatet me shkathtësi politikat me realitetin, i tha Kongresit:
"Ekonomia është larg qëllimeve tona në fushën e punësimit dhe inflacionit, dhe përparimi i konsiderueshëm ndoshta do të kërkojë disa kohë."
Për disa vite tani, inflacioni mbetet dukshëm më i ulët se objektivi 2%, dhe zyrtarët e ushqyer u përqëndruan në pjesën e dytë të mandatit të tyre - arritjen e punësimit të plotë.
Megjithatë, investitorët e tregut të obligacioneve kryesisht monitorojnë suksesin e rregullatorit në ruajtjen e çmimeve të qëndrueshme. Yield-i i obligacioneve të qeverisë 10-vjeçare kapërceu shenjën prej 1.5% në sfondin e shitjes së lidhjes dhe kërkesës së ulët për çështje të reja.
Menaxhimi i Fed Lael Breinard theksoi theksin në punësim, duke deklaruar se shkalla aktuale e papunësisë është më afër 10% sesa zyrtari 6.3%, pasi 4 milionë njerëz dolën nga popullata ekonomikisht aktive gjatë periudhës pandemike dhe një pjesë e njerëzve u klasifikuan gabimisht (Sepse ata punojnë një ditë të paplotë dhe janë në kërkim të vendeve me kohë të plotë).
"Të dhënat mbi dinamikën e pjesës së popullsisë ekonomikisht aktive përmbajnë informacion të rëndësishëm mbi forcën e tregut të punës, i cili nuk pasqyrohet në treguesin e papunësisë", tha ajo gjatë leksionit online për studentët e Harvardit.
Dhe megjithëse zyrtarët e tjerë të ushqyer nuk janë aq optimistë për inflacionin si Powell, ata gjithashtu i konsiderojnë frikën e investitorëve janë të tepruar.
"Ndërsa perspektivat e rritjes përmirësojnë dhe rrisin pritjet e inflacionit, rritja e duhur në rentabilitetin e obligacioneve qeveritare 10-vjeçare është e përshtatshme", tha Saint-Louis James Bullard kreu si pjesë e një seminari të Universitetit të Gjeorgjisë.
Bullard bëri deklaratën e tij të enjten dhe priste që yield-i i obligacioneve 10-vjeçare bie në 1.3%. Megjithatë, investitorët vazhduan të rivendosin lidhjet, dhe të premten, rendimenti i letrave u rrit 20 pikë bazë.
Kreu i Shën Louis FRB shtoi se zyrtarët e rregullatorëve e mirëpresin rritjen e pritjeve të inflacionit, pasi që të arrijnë një normë mesatare të inflacionit në 2%, treguesi do të duhet të tejkalojë këtë linjë dhe do të kompensojë periudhën e gjatë të çmimeve të depresionuara.
Kreu i Brb Kansas City Esther George konsideroi inflacionin në më shumë detaje. Gjatë samitit të ditarit të fermës, ajo vuri në dukje se është e pamundur të lundroni vetëm për nivelin e përgjithshëm të inflacionit.
"Ndërsa çmimet individuale janë reduktuar, në sektorë të tjerë (kjo është veçanërisht e vërtetë për mallrat afatgjata) ekziston rritja më aktive e çmimeve gjatë dekadave", tha ajo.
"Sipas treguesve individualë, shpërndarja e inflacionit në sektorë nuk ka qenë kurrë kaq e fortë, e cila është një tjetër provë e pabarazisë së ekonomisë aktuale".
Esther George pret "rritje të shpejtë" të inflacionit të përgjithshëm si vaksinat e popullsisë dhe restaurimin e kërkesës në sektorët më të prekur. Sipas George, Komiteti i Tregut të Hapur (FOMC) duhet të monitorojë nga afër sinjalet e çmimeve në sektorë të ndryshëm, dhe ndoshta banka qendrore do të duhet të rregullojë parametrat e paketës sapo fotografia të bëhet e qartë.
Por gjithashtu e konsideron rritjen e rendimentit të obligacioneve me një pasojë të arsyeshme të rritjes së optimizmit në lidhje me ekonominë e forcimit.
"Nëse kjo është me të vërtetë shkaku i rentabilitetit, nuk ka gjasa që ky yield të arrijë pikën ku optimizmi do të fillojë të shtypë lëvizjen; Rendimenti i vërtetë mbetet thellësisht negativ dhe vetëm pak tejkalon minima rekord, "shton George.
Të enjten, Powell duhet të marrë pjesë në samitin e ngjarjes Wall Street Journal Journal. Do të jetë interesante të shihet nëse retorika e kapitullit të FED do të ndryshojë, ose ai do të tërheqë melodinë e vjetër.
Lexoni Artikuj origjinal: Investing.com