Polimetal të mërkurën paraqiti rezultatet financiare sipas SNRF në rezultatet e vitit 2020, duke arritur nivele rekord në treguesit kryesorë financiarë, si dhe në përfitimin e EBITDA. Rritja e të ardhurave polimetale (MCX: Polifonik) kontribuoi kryesisht një rritje të sigurt të çmimeve për metalet e çmuara në kushtet e rritjes së shitjeve të arit. Bordi i drejtorëve të Polimetal gjithashtu tha se rekomandon të paguajë dividentin përfundimtar në shumën prej 0.89 dollarë për aksion, i cili, duke marrë parasysh dividentët e ndërmjetëm (dividendi i përgjithshëm që arriti në 1.29 dollarë) korrespondon me 100% të fluksit të lirë të parasë dhe dividentët japin 5.5%
Ne kualifikojmë rezultatet financiare të paraqitura si të forta dhe, duke vënë në dukje profilin polimetal tërheqës të dividentit dhe pamjen tonë pozitive afatgjatë në tregjet e metaleve të çmuara, konfirmojmë rekomandimin tonë për të "blerë" aksionet e kompanisë me çmimin e synuar të 2166 rubla.
Të ardhurat polimetale sipas rezultateve të 2020. Sostoriliil 2.87 miliardë dollarë. Kompania ishte në gjendje të rriste të ardhurat me 28% Y / Y në vendin e parë për shkak të situatës së favorshme të çmimeve të tregjeve të metaleve të çmuara: çmimet e shitjes për ari dhe argjend kërceu me 27% g. / g.
Grupi i rregulluar EBITDA u rrit me 57% y / y, në 1.69 miliardë dollarë, gjithashtu duke arritur nivele rekord. Kontrolli i sigurt i kostos dhe ndryshimi në strukturën e zbatimit drejt një rritjeje të mëtejshme të shitjes së arit bëri të mundur rritjen e përfitimit të këtij treguesi në 58.8%, për herë të parë në historinë e kompanisë. Fitimi neto tejkalonte 1.07 miliardë dollarë (+ 83%) në fund të vitit. Një rritje e besimit të sigurt lejoi që kompania të zvogëlojë barrën e borxhit në 0.8x në aspektin e borxhit neto / eBITDA.
Kostot totale të parave të gatshme (TCC) të polimetalit në ekuivalentin e arit në vitin 2020 u ulën me 3%, në 638 dollarë / oz, që tejkaluan parashikimet e vetë kompanisë (650-700 dollarë / UZU). Rënia iu dha faktorit të monedhës: dobësimi i rubla dhe rubla u ndikua ndikimi i shpenzimeve shtesë që lidhen me sigurimin e kërkesave epidemiologjike për të luftuar Covid-19 dhe rritjen e NPPI. Në të njëjtën kohë, shpenzimet e parasë së gatshme (AISC) arritën në $ 874 / oz., Duke mbetur në nivelin 2019 dhe brenda kuadrit të parashikimit të kompanisë (850-900 dollarë / oz.) Për shkak të kostos së modernizimit të Flota e teknologjisë dhe rritja e volumit të punës së zhveshjes.
Në përputhje me politikën e dividentëve, Bordi i Drejtorëve të Shoqërisë rekomandoi të paguajë një divident përfundimtar në shumën prej $ 0.89 për aksion, i cili, duke marrë parasysh dividentët e ndërmjetme, korrespondon me 100% të fluksit të lirë të parasë në fund të viti. Shuma kumulative e dividentit do të jetë 1.29 dollarë, e cila përfshin një rendiment të dividentit prej 5.5%, bazuar në kuotat e tanishme.
Ne kualifikojmë pasqyrat financiare të financuara si të forta. Kalaja e biznesit dhe angazhimi i standardeve të larta të prodhimit dhe mbrojtjes së punës (polimetal raportoi se ajo arriti një dëmtim zero të vdekjes vitin e kaluar) dhe një rendiment i lartë i dividentit në kushtet e pikëpamjes pozitive afatgjatë mbi metalet e çmuara lejojnë SHBA të vlerësojmë aksionet e kompanisë si tërheqëse. Ne rekomandojmë "blerjen" e aksioneve të polimetalit, niveli ynë i synuar është 2166 rubla, potenciali i rritjes është 43%.
Evgeny Lokutyukhov, "promsvyazbank"
Lexoni Artikuj origjinal: Investing.com