Javën e kaluar, kemi diskutuar kolonat e veshura në aksionet e Apple (NASDAQ: AAPL). Në artikullin e mëparshëm është vërejtur se blerja e 100 aksioneve të Apple do të kushtojë investitorët në rreth 13,500 dollarë, gjë që është e rëndësishme për shumë njerëz.
Si rezultat, disa preferojnë të gëzojnë "thirrjet e mbuluara për të varfërit". Prandaj, sot ne kthehemi në një përhapje debiti diagonale, e cila nganjëherë përdoret për të kopjuar kolarinë e veshur me një çmim të konsiderueshëm më të ulët.
Artikulli i sotëm duhet të ndihmojë investitorët të kuptojnë më mirë opsionet e mundshme dhe lojtarët më me përvojë - ofrojnë ide për marrëveshjet e ardhshme.
Mundësitë e hapave
Hapat janë decrypted si letra me vlerë afatgjatë të parashikimit të kapitalit, dhe janë opsionet afatgjata të aksioneve të aksioneve. Në segmentin që flet anglisht të internetit, ato gjithashtu mund të gjenden nën emrat e kërcimeve ose hapave.Opsionet e hapave (datat e maturitetit të të cilëve zakonisht ndryshojnë nga një deri në dy vjet) përdoren nga investitorët që besojnë në potencialin afatgjatë të aseteve bazë, të tilla si stoqet ose fondet e aksioneve (ETF). Atraktiviteti i hapave shpjegohet me koston e tyre më të ulët krahasuar me aksionet (i.E. ato tregtohen me çmimet e kontratave të opsioneve).
Megjithatë, Wall Street nuk ka djathë të lirë. Më e lirë - nuk do të thotë të lirë. Ashtu si të gjitha opsionet, hapat kanë datën e skadimit në të cilën duhet të zbatohet skripti "i parashikuar".
Meqenëse është një investim afatgjatë, pjesëmarrësit kanë mjaft kohë për të vlerësuar ndryshimet në vlerën e aktivit bazë. Megjithatë, tregtari mund të humbasë të gjithë kapitalin e investuar nëse lëvizja e pritshme nuk realizohet nga koha e skadimit.
Prandaj, para se të shkosh në hapa, investitori duhet të përcaktojë qartë shkallën e mbrojtjes ose spekulimeve. Opsionet afatgjata ndihmojnë vetëm për të arritur raportin e dëshiruar të rrezikut dhe fitimet e mundshme.
Investitorët të cilët dëshirojnë të mësojnë më shumë rreth strategjive të blerjeve të hapave mund të kontaktojnë opsionet e këshillit të industrisë (OIC), tregjet e CBOE globale ose {{{0 | nasdaq}}}.
Diagonale debiti Sprord Aksionet e Apple
- Kosto: $ 136.91;
- Gama vjetore e tregtimit: $ 53,15-145.09;
- Rritja vjetore: + 71.12%;
- Dividendi yield: 0.60%.
Së pari, tregtari blen një thirrje "afatgjatë" me një kosto më të ulët të ekzekutimit. Në të njëjtën kohë, ai shet një thirrje "afatshkurtër" me një përparim më të lartë, duke krijuar një përhapje diagonale.
Me fjalë të tjera, opsionet e thirrjes (në këtë rast, në aksionet e mollës) kanë çmime të ndryshme të negociatave dhe datat e skadimit. Tregtari hap një pozitë të gjatë nga një opsion dhe mbyll tjetrin për të bërë një fitim në formën e një përhapjeje diagonale.
Kjo strategji kufizon të dy rreziqet dhe fitimet e mundshme. Tregtari vendos qëndrimin në debitimin e pastër (ose koston), e cila është humbja maksimale.
Shumica e tregtarëve që aplikojnë këtë mekanizëm janë të moderuar optimistë për asetin bazë, i.e. Letrat e Apple.
Në vend të blerjes së 100 aksioneve të mollës, tregtari blen një opsion "në para", në të cilën hapa të thirrjeve shërben si një "surrogat" i aksioneve AAPL.
Në kohën e shkrimit, aksionet e Apple kushtojnë 136.91 dollarë.
Në fazën e parë të kësaj strategjie, një tregtar mund të blejë një hap të thirrjeve "në para" (për shembull, një kontratë me një datë të skadimit më 20 janar 2023 dhe një grevë prej $ 100). Aktualisht, ofrohet me një çmim prej $ 47.58 (pika mesatare e popullsisë dhe sugjerimeve aktuale). Me fjalë të tjera, pronësia e opsionit të thirrjes, e cila skadon vetëm në më pak se dy vjet, do të kushtojë tregtarin në $ 4758 (në vend të $ 13,691).
Delta e këtij opsioni (e cila tregon vlerën e ndryshimit të pritur në çmimin e opsioneve kur vlera e aseteve bazë është 1 dollar) është 0.80.
Le të kthehemi për shembull: nëse aksionet AAPL do të rriten me $ 1 në 137.91 dollarë, atëherë çmimi aktual do të rritet me 80 cent. Ju lutem vini re se ndryshimi aktual mund të ndryshojë në varësi të faktorëve të tjerë në të cilët nuk do të ndalemi në këtë artikull.
Kështu, Delta opsion po rritet pasi kontrata shkon më thellë në para. Tregtarët do të përdorin hapa të tillë, sepse si Delta afrohet 1, dinamika e opsioneve fillon të pasqyrojë rrjedhën e letrës bazë. Thjesht, Delta në 0.80 do të jetë ekuivalente me pronësinë e 80 aksioneve të mollës (ndryshe nga 100 me një telefonatë konvencionale).
Si faza e dytë e kësaj strategjie, tregtari shet një thirrje afatshkurtër "jashtë parave" (për shembull, një opsion më 19 mars 2021 dhe një grevë prej 140 $). Premium aktual për këtë opsion është $ 4.30 dollarë amerikanë. Me fjalë të tjera, shitësi i opsionit do të marrë 430 dollarë (duke përjashtuar komisionin).
Strategjia merr parasysh dy datat e skadimit, prandaj është mjaft e vështirë të shprehësh formulën e saktë të pikës së pushimit të këtij transaksioni.
Brokerat ose faqet e ndryshme mund të ofrojnë llogaritë e tyre të fitimit dhe humbjes. Për të llogaritur koston e kontratave me afatet më të larta të ekzekutimit (që është, hapa koles) në kohën e skadimit të opsioneve afatshkurtra, kërkohet një model çmimi për të marrë një pikë "të përafërt".
Potencialin maksimal të transaksionit
Fitimi më i madh mund të hiqet nëse kostoja e veprimit është e barabartë me çmimin e çmimeve të thirrjes afatshkurtër në datën e ekzekutimit të saj.Me fjalë të tjera, tregtari dëshiron që çmimi i letrës së mollës të mbetet sa më afër shiritit të grevës së opsionit afatshkurtër (në rastin tonë - 140 dollarë) më 19 mars 2021, duke mos e tejkaluar atë.
Në shembullin tonë, të ardhurat maksimale teorikisht përbëjnë rreth 677 dollarë me një çmim prej 140 dollarë në kohën e skadimit (duke përjashtuar komisionet dhe kostot e tjera).
Si kemi ardhur në këtë kuptim? Shitësi i opsionit (që është, tregtari) ka marrë 430 dollarë për opsionin e shitur.
Ndërkohë, aksionet e Apple u rritën nga 136.91 dollarë në 140 dollarë. Ky është diferenca prej $ 3.09 për 1 aksion (ose 309 dollarë për 100 aksione).
Meqenëse delta afatgjatë e hapave është 0.8, kostoja e një opsioni të gjatë do të rritet teorikisht me $ 247.2 (309 * 0.80). Mos harroni se në praktikë mund të jetë pak a shumë se kjo vlerë.
Ne dele 430 dhe 247.2 dollarë dhe të marrë $ 677.2.
Kështu, madje as futjen e $ 13691 në 100 aksionet e mollës, tregtari bën një fitim gjithsesi.
Me fjalë të tjera, premium se tregtari fillon fillimisht për shitjen e një opsioni opsional afatshkurtër (I.E. $ 430), në përqindje tejkalon kthimin e investimit prej $ 13,691 në 100 aksione të mollës.
Në mënyrë ideale, tregtari shpreson që thirrja afatshkurtër do të skadojë "nga paratë". Pastaj ai mund të shesë një telefonatë një pas një (ndërsa pas dy vjetësh kontrata e hapave nuk do të skadojë).
Menaxhimi i pozicionit
Menaxhimi aktiv i pozicionit me llogaritjen e një debiti diagonal të debitit mund të shkaktojë vështirësi nga tregtarët fillestar.
Nëse më 16 mars, pjesa e Apple do të kalojë 140 dollarë, pozita do të sjellë të ardhura më të ulëta, pasi opsioni afatshkurtër do të jetë i padobishëm për shitësin.
Përveç kësaj, tregtari mund të ndjejë nevojën për të mbyllur transaksionin përpara afatit nëse çmimi i Apple merr jashtë, dhe thirrja afatshkurtër vjen në thellësi "në para". Në këtë rast, i gjithë transaksioni është nën kërcënimin e likuidimit, pasi tregtari do të fillojë përsëri ose fare do të zgjedhë një strategji alternative.
Me një kole të mbuluar konvencionale, tregtari nuk mund të kundërshtojë pagesën me opsionin, pasi tashmë zotëron 100 aksione të mollës. Megjithatë, në rastin e një thirrjeje të mbuluar për "njeriun e varfër", tregtari nuk i përshtatet këtij skenari, pasi ai ende nuk ka aksione AAPL.
Më 16 mars, kjo marrëveshje e hapave do të fillojë të humbasë para nëse pjesa e aksioneve të mollës do të bjerë rreth 132 dollarë ose më e ulët. Teorikisht, çmimi i aksionit mund të bjerë në 0, i cili redukton koston e një thirrjeje afatgjatë.
Së fundi, duhet gjithashtu të kujtojmë lexuesit se hapat e hapura "të thella në para" zakonisht janë përhapje të larta midis çmimit të blerjes dhe shitjes. Rrjedhimisht, çdo herë që tregtari blen ose shet një hap të tillë hapa, duhet të mbani mend kostot e transaksionit.
Lexoni Artikuj origjinal: Investing.com