Pas një reduktimi në madhësinë e deficitit strukturor të likuiditetit të sektorit bankar në ditët e para të punës të janarit, në ditët e fundit, norma e deficitit ka një rritje pak më pak, duke përbërë pothuajse 220 miliardë rubla për ditën operacionale të mërkurën . (Kujtoni se në fund të dhjetorit vlera e deficitit tejkaluar 400 miliardë rubla.). Një rritje treguese në ditët e fundit ishte për shkak të rritjes së borxhit bankar në kreditë e siguruara të CB me një normë fikse.
Burimi: Banka e Rusisë; Vlerësimi: Veles Capital
Për të tërhequr fonde shtesë nga rregullatori Bankat u detyruan të rimbursojnë depozitat nga Thesari Federal. Kështu, që nga fillimi i janarit, bankat kanë ulur borxhin e tyre për operacione me Thesarin (në repositors dhe operacionet e repo) nga më shumë se 1 trilionë rubla. Pjesa thelbësore e kësaj rrjedhje të fondeve u kompensua për ardhjen në sistemin e shpenzimeve buxhetore, kështu që në tërësi, dalja e likuiditetit në kanalin e buxhetit në janar duket jo aq mbresëlënëse, megjithëse vepron si kanali kryesor i zgavrës. Përveç përmbushjes së vonuar të shpenzimeve buxhetore gjatë vitit të kaluar, dalja e likuiditetit ndaj kthimit të fondeve në thesarin federal kompensohet nga refinancing në bankën qendrore (kryesisht përmes një repo një mujore) dhe rivendosjen e hyrjes së parave në Sistemi bankar.
Burimi: Banka e Rusisë; Vlerësimi: Veles Capital
Së bashku me ruajtjen e pozitës negative të lëngjeve të bankave nga banka qendrore e normave të tregut ndërbankar mbeten në nivele të larta: norma ruonie në ditët e fundit është fituar në nivelin e shkallës kyçe të bankës qendrore, dhe mosprime o / N norma e vendosur mbi nivelin 4.5% në vit.
Situata aktuale e detyroi Bankën e Rusisë që të reduktojë ndjeshëm kufirin në ankandin e depozitave javore (nga 1.1 trilionë rubla, të vendosura javë më parë, deri në 400 miliardë rubla), por duke marrë parasysh pagesat e ardhshme të taksave, nuk është e mundur të Numëroni në një rënie të prekshme në normat e MBK të hënën pas kthimit në fondet nga depozitat e bankës qendrore.
Burimi: Banka e Rusisë; Vlerësimi: Veles Capital
Në prag, rregullatori sqaroi se parashikimi i suficitit strukturor të likuiditetit në 2021 mbetet pa ndryshime të rëndësishme - 0.7-1.3 trilionë rubla. Rivendosja graduale e tepricës së likuiditetit në sistemin bankar të bankës qendrore lidhet me "kthimin" në brigjet e parave të gatshme, të cilat popullsia dhe biznesi u izoluan gjatë pothuajse 2020. Megjithatë, rregullatori nuk përjashton që ky proces mund të shtyhet për disa vite. Përveç kësaj, pritet që Thesari Federal të jetë në gjendje të vendoset në nivel lokal në sistemin më të madh të fondeve të buxhetit të lirë për shkak të tranzicionit të këtij viti në një llogari të vetme të thesarit.
Duhet të theksohet se në përgjithësi, në fillim të vitit, buxheti tradicionalisht merr më shumë likuiditet nga sistemi përmes të ardhurave, i cili kthehet në të përmes kostove, prandaj, për të përmirësuar situatën me pozicionin e lëngët të bankave dhe rënien në Çmimet e MBC mund të llogariten vetëm në rast të një rritjeje adekuate të shumës së fondeve të vendosura në sistemin bankar të thesarit federal në të ardhmen e afërt.
Yuri Kravchenko, kreu i departamentit për analizën e bankave dhe tregut të parasë IC "Veles Capital"
Lexoni Artikuj origjinal: Investing.com