A ia vlen të blini FXCN - çështja më e popullarizuar e klientëve tanë. FXCN është një themel i indeksit, që është, bast në tregun e gjerë kinez - prandaj përgjigja nuk është aq e thjeshtë.
Në artikullin e sotëm do të analizojmë:
- Pse Kina kapërcen ekonomitë e tjera;
- Pse juan vazhdon të forcojë dollarin;
- Pse kompanitë kineze janë nënvlerësuar;
- Pse FXCN është tërheqës për të blerë.
Kina - përpara të tjerëve
Që nga hapja për tregtinë e jashtme dhe investimet dhe reformat e tregut të lirë në vitin 1979, Kina është bërë një nga ekonomitë më të shpejta në rritje të botës, ndërsa rritja reale vjetore e Produktit të Brendshëm Bruto (PBB) mesatarisht ishte 9.5% deri në vitin 2018 . Banka Botërore e quajti vendin e Kinës me "rritjen më të shpejtë të qëndrueshme midis ekonomive të mëdha në histori".
Një rritje e tillë lejoi që Kina mesatarisht të dyfishojë PBB-në e tij çdo tetë vjet dhe ndihmoi të sjellë rreth 800 milionë njerëz nga varfëria. Kina është bërë ekonomia më e madhe në botë (bazuar në barazinë e energjisë blerëse), prodhuesit, mallrat tregtare dhe mbajtësin e rezervave monetare.
Nëse shikoni të dhënat, Kina ende rritet 3 herë më shpejt se Shtetet e Bashkuara dhe Evropa:
Ne e shohim se, pavarësisht parapagimit të Evropës dhe Shteteve të Bashkuara, nga viti në vit, rritja e ekonomisë së RITAI ngadalësohet. Ky efekt quhet një "kurth të të ardhurave të mesme". Nëse vendi përdor një shofer rritjeje për shumë vite, pastaj herët a vonë ky shofer është jashtë vetes, dhe kulmi i një niveli ekonomik është arritur.
Deri në vitin 2015, ky shofer ishte modeli i fabrikës. Kina ofroi shumë punë të lirë në treg dhe hapi mundësi për investime. Si rezultat, në Kinë, shumë kompani të mëdha hapën prodhimin e tyre - Apple (NASDAQ: AAPL), General Motors (NYSE: GM), General Electric (NYSE: GE), P & G (NYSE: PG), Coca-Cola ( NYSE: KO).
Një politikë e tillë i lejoi Kinës për të tërhequr kompani të teknologjisë së lartë dhe për të fituar qasje në inovacionin e tyre. Nuk është sekret që markat e mëdha të zëvendësuesve të produkteve të njohura u shfaqën në Kinë. Kjo është e shkëlqyer në shembullin e prodhuesve të smartfonëve. Dy nga katër kompanitë më të mëdha janë kineze. Dhe Huawei madje e kapërcen Apple me volumin e tregut:
Në të njëjtën kohë, një model i tillë i prodhuesit global të mallrave tashmë është përshkruar në vetvete, kështu që në vitin 2015 autoritetet kineze miratuan një direktivë me një theks në inovacionin - "të bëra në Kinë-2025".
Ky program nënkupton kalimin nga prodhimi i mallrave të huaja në prodhimin e vet përmes inovacionit. Kina ka përcaktuar 10 sektorë që do të lejojnë vendin të marrë një pozitë solide në "Revolucionin e Katërt Industrial". 5 prej tyre tani i përkasin sektorëve me rritje më të shpejtë:
1. Intelekti artificial
2. Gjërat e internetit
3. Robotizimi
4. Mësoni Machine
5. Energjia e gjelbër, duke përfshirë elektrokarët.
Kina dhe Coovid-19
Në fillim të vitit 2020, Covid-19 dhe pasojat e saj ekonomike u konsideruan kryesisht si probleme që prekin vetëm Kinën. Tani Kina është bërë një nga vendet e pakta që kanë hartuar me sukses përhapjen e virusit dhe ekonominë e vetme që tregoi rritje të PBB-së deri në fund të vitit 2020. Numri i koronavirusit të sëmurë në Kinë pothuajse nuk rritet:
Vanguard në skenarin bazë pret që rritja e PBB-së të Kinës në vitin 2021 në nivelin e 9%:
Me këtë mendim është rënë dakord dhe Goldman Sachs. GS parashikon rritjen reale të ekonomisë së Kinës vetëm nën konsensusin në 7.5%, por edhe në versionin e saj të Kinës - ekonomia më e shpejtë në rritje:
Për krahasim, në sondazhin e fundit të FED, analistët profesionistë po presin për rritjen e PBB-së në SHBA në 4.5% në vitin 2021, dhe vetë Fed është në 6%, e cila është ende shumë më e ulët se rritja e parashikuar e PBB-së të Kinës.
Gjithsej: Ekonomia e Kinës është më premtuese në vitet e ardhshme.
Kina kontrollon flluskën në tregun e aksioneve
Kreu i bankës qendrore tha se Kina do t'i kushtojë vëmendje prioritare stabilitetit të politikës monetare në vitin 2021, dhe çdo hap për të përfunduar masat stimuluese do të ketë një ndikim të lehtë në ekonomi.
Banka e Popullit e Kinës tërhoqi 78 miliardë juanë (12 miliardë dollarë) të likuiditetit të pastër nëpërmjet operacioneve të saj të hapura të tregut - procesin me të cilin banka qendrore dhe sistemi bankar ofrojnë kredi të tjera.
Banka Qendrore e Kinës po përpiqet të frenojë rritjen e pabazuar të tregut. Indeksi i referencës kineze CSI 300 arriti shenjat më të larta që nga kriza financiare globale e vitit 2008. Kjo ndodhi për shkak të fluksit të fortë të kërkuesve të parave të investitorëve nga pasojat e koronavirusit. Në total, nga mars 2020, sipas Financial Times, 150 miliardë dollarë flushed në Kinë, një fluks i mprehtë shkaktohet jo vetëm nga kushtet e forta ekonomike, por edhe nga Banka Qendrore e Bankës Qendrore, e cila mbajti inflacionin në një nivel të ulët. Si rezultat, paratë erdhën jo vetëm në stoqe, por edhe obligacione:
Falë kësaj, indeksi kinez është rritur me 10% që nga fillimi i vitit, por pas objektivit të likuiditetit u zvogëlua nga maxima me më shumë se 15%. Në të njëjtën kohë, indeksi i NASDAQ 100 u ul me 7% nga niveli maksimal për shkak të rritjes së rendimentit të obligacioneve 10-vjeçare:
Megjithatë, është e rëndësishme të kuptohet se rënia e indeksit kinez është e lidhur me veprimtarinë e synuar të rregullatorit kinez. Banka qendrore thjesht kthehet në kushtet e "normale" financiare pas dobësimit të tyre në vitin 2020 për shkak të covid-19. Kjo është, kjo është një rënie një herë e pritur për shkak të "normalizimit" të rregullave të lojës. Më tej rritja e tregut do të shkojë pas restaurimit të ekonomisë së Kinës.
Si rezultat, ne tani po marrim një pikë hyrjeje të mirë në kompanitë kineze, pasi ato janë analoge më të lira në SHBA:
E vetmja që troket është Tencent.
Gjithsej: patate të skuqura kineze blu janë më të lira se analogët amerikanë.
Juan do të forcojë dollarin
Fed i Shteteve të Bashkuara vazhdon të kryejë një politikë të butë monetare dhe po përpiqet të mbajë rritjen e rentabilitetit të obligacioneve amerikane të 10-vjeçarit:
Nëse shkurtimisht, atëherë në teorinë financiare të obligacioneve 10-vjeçare amerikane janë një aset pa rrezik dhe baza për llogaritjen e rentabilitetit të kërkuar të aseteve të tjera, duke përfshirë aksionet. Aksionet janë një pasuri më e rrezikshme sesa obligacionet, prandaj, nëse rendimenti i obligacioneve po rritet, duhet gjithashtu të rritet dhe yield-i i kërkuar për aksione. "Profitabiliteti" për stokun përcaktohet nga treguesi i / p, pasi që e nënkupton një fitim për 12 muajt e fundit, vetëm P mund të ndryshojë vlerën e veprimit. Rritja e yield-it të kërkuar është ekuivalent me një rënie në treguesin P / E - domethënë, rivlerësimin e aksioneve poshtë.
Si rezultat, Fed po përpiqet të shmangë një rënie të mprehtë në tregun e aksioneve, shtypjen e parave dhe blerjen e obligacioneve. Është e rëndësishme të kuptohet se inflacioni i pritshëm i pritshëm është i lidhur me printimin e pakontrolluar të parave dhe shpërndarjen e popullsisë së tyre. Në të njëjtën kohë, rendimenti dhe rendimenti i obligacioneve 10-vjeçare po rritet për shkak të rritjes së inflacionit:
Në Kinë, një problem i tillë nuk është vërejtur. Kina, përkundrazi, redukton likuiditetin në treg, dhe inflacioni stagnon:
Inflacioni i lartë në SHBA në agregat me shtypjen masive të parave dhe stagflacionit në Kinë do të vijë për të forcuar juanin në dollarin. Si rezultat, kostoja e këtyre kompanive do të rritet edhe në ekuivalentin e dollarit, i cili është tërheqës për investitorët.
Gjithsej: juan do të vazhdojë të forcojë dollarin.
Kush është i përfshirë në FXCN?
FINEX MSCI KINA UCITS ETF USD SHARE KLASA (MCX: FXCN) është një fond nga ofruesi rus rus për kompanitë kineze. Në total, fondi i 210 kompanive, dhe pesha kryesore është e zënë nga tre sektorë: mallrat e kërkesës së përditshme, telekomit dhe financave. Komisioni i Fondacionit është 0.9% në vit.
Ka 2 kompani në fond, total agregimin 34% të indeksit - Tencent dhe Alibaba:
Tencent.
(OTC: Tcehy) është një nga kompanitë më të mëdha të IT në botë. Tencent menaxhon një numër të madh të shërbimeve të ndryshme: lojërat mobile, të dërguarit, muzikën, portalet e internetit, dyqanet e e-commerce. Në botë, Tencent është i njohur në kurriz të WeChat - lajmëtari më i madh kinez dhe lojrat e trazirave - një degë që krijoi ligën e legjendave. Aksionet janë në dispozicion në bursën SPB vetëm nga investitorë të kualifikuar.
Alibaba.
(NYSE: Baba) -
Gjithashtu një nga kompanitë më të mëdha teknologjike në botë. Alibaba është e angazhuar në e-commerce (Taobao, AliExpress), Cloud Computing (Alibaba Cloud Computing) ofron shërbime financiare (Alipay) dhe zotëron shumë shërbime të internetit dhe kompani të filmit.
Alibaba dhe Tencent janë dy lojtarë të mëdhenj kinezë. Ata janë të përfshirë në mënyrë aktive në thithjen e lojtarëve të vegjël dhe në këtë mënyrë duke rritur portofolin e tyre të investimeve strategjike. Të gjitha kompanitë e tjera në Kinë nuk kanë forcë të tillë, kështu që këta dy lojtarë janë baste kryesore në Kinë.
Jd.com.
(NASDAQ: JD) është një nga tregtia më e madhe e kompanive nga sektori i tregtisë elektronike.
Meituan.
-Dianing.
—
Kompania e formuar nga Meituan (OTC: MPNGF) (dorëzimi i mallrave nga interneti) dhe dianping (restorante dhe agregues të shërbimeve të tjera). Kompania tregton vetëm në bursën e Hong Kongut.
Banka e Ndërtimit të Kinës.
(OTC: Cichy) - një nga bankat më të mëdha në Kinë dhe në botë, që nga viti 2015 përfshirë në listën e bankave globale sistematike të rëndësishme. Në dispozicion vetëm nga investitorë të kualifikuar.
Ping një sigurim
(OTC: Pngay) është grupi më i madh i sigurimeve në botë. Përveç sigurimit, mbajtja është e angazhuar në menaxhimin e shërbimeve të aseteve dhe bankave. Në dispozicion vetëm nga investitorë të kualifikuar.
Baidu.
(NASDAQ: BIDU) - Kompania IT që zotëron motorin më të madh të kërkimit në Kinë, në kërkimin global Baidu renditet i katërti. 98% e të ardhurave të kompanisë bie në Kinë.
ICBC.
(HK: 1398) - Banka më e madhe tregtare e Kinës, është e përfshirë në 4 të lartë të bankave më të mëdha të Kinës. Veprimi tregtohet në bursat e Shangait dhe Hong Kongut.
Nio.
(NYSE: NIO) - Prodhuesi kinez i elektrokarëve. Gjithashtu NIO është e angazhuar në servisimin e makinave të tyre dhe shet stacione elektronike të rimbushjes për automjetet elektrike. Në dispozicion vetëm nga investitorë të kualifikuar.
Ke Holdings.
(NYSE: Beke) - Shërbimet e shërbimit të platformës në internet dhe offline për tregun e pasurive të paluajtshme. Aksionet janë në dispozicion në bursën e Nju Jorkut.
Si rezultat, investitori rus që nuk ka kualifikime mund të blejë vetëm 3 aksione nga Top-10: Alibaba, JD dhe Baidu. Nuk ka Tencent në këtë listë - një nga lojtarët kryesorë të tregut kinez, gjithashtu tre lojtarë nuk japin diversifikim të duhur.
FXCN është mënyra më e mirë për të fituar para në Kinë
Si rezultat, ne kemi tre makroprishes për të vënë në kompanitë kineze:
1. Ekonomia më e shpejtë në rritje në vitin 2021.
2. Forcimi i juan për dollarit.
3. nënvlerësimi ndaj kompanive të ngjashme në Shtetet e Bashkuara.
Por ka edhe disa mikroprisha në favor të FXCN:
1. Shumica e kompanive kineze nuk janë në dispozicion për investitorët e pakualifikuar.
2. Fondi jep diversifikim në 210 kompani.
FXCN është një mjet i përshtatshëm për shumicën e investitorëve rusë, si, nga njëra anë, lejon investitorin të bëjë një bast në Kinë përmes një portofoli të larmishëm, në anën tjetër, ju lejon të investoni në rubla, që e mbron atë nga dobësimi i rubla për dollarin.
Artikulli është shkruar në bashkëpunim me analistin Dmitry Newbikov
Lexoni Artikuj origjinal: Investing.com