MAJA E MENDJES.
Lëshimi i parave për popullatën nuk kalon pa gjurmë, dhe tani ka ardhur një moment i tillë kur fillon të shfaqet kudo. Unë do të tregoj në disa grafikë.
Ushqim:
Qiraja (dhe kostoja e 1Q. Strehimi po rritet):
Inflacioni i pritur, çmimi i karburantit (benzinës dhe naftës, gazit) po rritet - ky fenomen po fiton një natyrë globale, madje edhe në Evropën Deflationary përgjithmonë, çmimet janë rritur:
Këtu është inflacioni i pritur në Shtetet e Bashkuara dhe çmimet e naftës:
... dhe përgjigja e drejtpërdrejtë për këtë është një rritje e obligacioneve të qeverisë amerikane si një reflektim i pritjes për aktivitete të mëtejshme ekonomike.
Vëzhgimet tona të konsumatorëve në SHBA dhe Evropë tregojnë një kërkesë të shtyrë, cache nga kontrollet nga shteti. Kur vaksinimi mbulon më shumë njerëz, këto $ $ $ do të shkojnë në ekonomi.
Tani në gjënë më të rëndësishme
Unë besoj se kjo është një pikë shumë e rëndësishme dhe për tregje, dhe, në veçanti, për tregun dragomaltors, sepse Inflacioni mund të jetë 2.5-3.5%, dhe us10y (yield of 10-vjeçar trokitje) nuk ka gjasa të kalojë 1.5-2%, e cila do të krijojë një tubim inflacionist në metalet e çmuara:
- Parashikimi im është një rimbursim ari mbi $ 2000 (potenciali i rritjes deri në $ 2200-2400) dhe rritja e argjendit me objektivin më të afërt 32 dollarë.
- Unë jam sjellë tek ai model i rentabilitetit të vërtetë vs ari:
Përveç kësaj, rritja e inflacionit do të ndikojë në industri të tjera:
- Është e rrezikshme të vlerësohet aksionet e korporatave teknologjike me rritje të shpejtë, por ka një ndryshim (Amazon (NASDAQ: AMZN), për shembull, mund të fitojë nga rritja e çmimeve dhe Microsoft (NASDAQ: MSFT) - jo, sepse e fiton vlera e mallrave, dhe tjetra shet softuer dhe cloud).
- Ushqim me pakicë, ushqim të shpejtë, dhe shitës të tjerë në popullatën e oficle mund të fitojë, sepse Marzhi i tyre është, si rregull, një pagesë shtesë për koston e mallrave, dhe ata mund të zhvendosin rritjen e çmimeve për konsumatorin nëse çmimet po rriten kudo.
- Bankat dhe kompanitë e mallrave, natyrisht, do të fitojnë (kështu që ata rriten tani dhe rriten një tjetër 10-25%).
- Për industrinë, rritja e pagave dhe kostoja e lëndëve të para është një koktej i keq.
Për më tepër, plani i administratës Baiden është rritja e pagës min në vend. Kjo është gjithashtu inflacioniste (rrit koston dhe fuqinë blerëse):
Fik. 7.Efektet e rendit të dytë dhe përgjigjen e rregullatorit
Është e rëndësishme të kuptohet se:
- Inflacioni në mallra është një gjë e përkohshme, dhe rritja e çmimeve pas 6-12 muajsh. kompensuar nga rritja e propozimit, kështu që unë jam duke pritur për një rritje të inflacionit, dhe jo efektin për shumë vite;
- Tregu mund të ketë frikë nga inflacioni i lartë, dhe me rritjen e çmimeve do të jetë një shitje në thesaret (që krijon një sfond për një dollar të dobët për mars-qershor 2021);
- Rritja e pagave, normat e larta të% janë të këqija për stoqet, siç mendoni (kredi më e shtrenjtë, kostot më të larta të kostos), dhe kjo është një arsye për korrigjim në Shtetet e Bashkuara kur inflacioni tejkalon objektivin 2% të Fed. Tregu tani po mendon se normat do të rriten vetëm në vitin 2023, dhe këtu do të duhet të paktën të vënë gjasat që do të ndodhë shumë më herët se destruktivisht për aksionet.
Morgan Stanley tashmë vlerëson inflacionin në 3.5%, por mund të nënvlerësojë treguesin:
Por a do të ketë norma të larta të gjata? Unë mendoj se nuk ka.
- Unë besoj se Fed nuk do të ngrejë normat - ata tashmë sugjerojnë se 2.5% inflacioni për ta është norma, nëse është e përkohshme. Dhe më e rëndësishmja - nëse ngre koston e parave në ekonomi me 0.5-1%, do të jetë shumë shkatërruese për kërkesën, kështu që unë mendoj se rregullatori do të jetë i gatshëm të nënvlerësojë artificialisht ato, të përmirësojë ritmin e QE.
- Kjo do të thotë se tregu mund të endet në mënyrë të konsiderueshme në disa muaj, por nëse ka një korrigjim (dhe këtu jo 5%, dhe të gjitha 10-15% nga S & P, ndoshta), logjikisht huazojnë rezervat në rritje.
- Pse? - sepse është ende shoferët e rritjes, dhe çmimet e kirurgjisë për lëndët e para dhe ushqimi është i përkohshëm.
- Sa më i lartë inflacioni dhe treguesit më të mirë në ekonominë amerikane, aq më shumë stimuj në politikanët të flasin për taksat, domethënë në logjikë, "më keq, më e mirë" në të cilën tregu punon tani, prosperiteti është një arsye për stokun e SHBA treg.
Me fjalë të tjera, të dhënat sugjerojnë se është duke pritur për rritjen e çmimeve, ajo mund të çojë në një rënie prej USD në EUR në 1.25, çon në vazhdimin e tubimit në lëndët e para dhe kur inflacioni në Shtetet do të shkojnë 2 -2.5%, tregu i aksioneve mund të tregojë një korrigjim të prekshëm (mars-maj).
Përveç kësaj, tani një shans historik për të blerë një tubim në metalet e çmuara dhe kompanitë e lidhura, dhe në rastin e një korrigjimi në SHBA, vlen të blejë Faamg, i cili mund të bëhet viktima e saj kryesore / blej dip ka kuptim, sepse Aksionet janë ende të sigurimit kundër inflacionit, dhe normat e thesarit të SHBA mbi 2% janë të dobëta në përputhje me rimëkëmbjen e kërkesës (sepse diktojnë kërkesën për kredi = një pjesë integrale e konsumit në vendet e zhvilluara).
Kjo është një manovër, të cilën unë gradualisht luaj, dhe një thirrje makroekonomike e rëndësishme:
- Unë jam tani i mirë në të gjatë të lëndëve të para dhe kompanive të lidhura (Exxon (NYSE: XOM), Chevron (NYSE: CVX), Halliburton (NYSE: HAL), Baker Hughes (NYSE: BKR), Freeport-McMoran (NYSE: FCX ), etj.), Unë pres që nafta do të vazhdojë ende 60 dollarë nga Brent, para se të ndodhë korrigjimi.
- Unë kam një pozicion fitimprurës në Amazon dhe Alibaba (NYSE: Baba), interes në Faamg tjetër, por e kuptoj se unë e konsideroj shitjen e pjesshme të aksioneve të sektorit në horizont 2-3 muaj.
- Në ditët e fundit, unë rritem gjatë në ari, argjend dhe asete të lidhura me një orë prej 6 muajsh.
- Blerë aksionet e McDonald (NYSE: MCD) deri në verë :)
Pamja ime tani tingëllon disa kontrata (jashtë konsensusit), por vetëm në ide të tilla dhe ju mund të fitoni shumë nëse është duke u ngarkuar. Do ta shohim :)
Fat i mirë në tregje!
Lexoni Artikuj origjinal: Investing.com