"În esență, toate modelele sunt eronate, dar unele dintre ele sunt utile". Aceste cuvinte ale lui George Boxing, un faimos specialist în materie de statistici britanice, sunt foarte utile pentru a păstra în cap de către toți angajați în conducere.
Expresia "cele mai bune practici ale guvernanței corporative" (LPD) a devenit o ștampilă a unui lexicon de afaceri. Foarte adesea se pare ca un instrument universal pentru toate companiile. Dar pentru companiile publice și non-publice, guvernanța corporativă este o realitate diferită.
Astfel încât aceștia nu sunt acuzați de neglijențăPentru companiile publice rusești, conformitatea setului de componente ale LPD, formată în practicile de afaceri occidentale și de reglementare, este de o importanță capitală. Compoziția acestui set este descrisă în detaliu în Codul de guvernanță corporativă al Băncii Rusiei. Conducerea investitorii de portofoliu global acordă atenție prezenței atributelor Atributelor LPD.
Prezența investitorilor de portofoliu occidental pe piața financiară rusă este redusă. Rămâne în mare parte riscuri pe termen scurt, gata de ridicare - în schimbul randamentului ridicat. Întotdeauna vor exista investitori de portofoliu occidental, a căror lăcomie rearanjează frica. Dar chiar și investitorii de portofoliu supercrowded nu pot ignora pe deplin lipsa de atribute în cele investite de ei. Dacă vor merge la ea și să aducă pierderi semnificative, pretențiile neglijenței penale vor fi distruse împotriva lor. Prin urmare, ei vor acorda întotdeauna atenție acestui factor. Regulatorii occidentali prezintă tot mai multe cerințe și recomandări pentru PCP-urile companiilor publice, iar managerii de investiții de portofoliu sunt forțați să ia în considerare acest lucru. În consecință, setul minim de atribute ale LPD la care acordă atenție este în creștere.
În direcția opusăAdâncimea realizării practicii reale a guvernanței corporative a companiilor publice ruse de către investitorii de portofoliu și influența concluziilor soluțiilor de investiții ale non-Einakov. Depinde de factori precum atractivitatea pieței companiei, disponibilitatea resurselor unice, probabilitatea de sprijin masiv din partea statului de către stat, meticuliaritatea analiștilor, "acoperind" această companie, nivelul apetitului de risc al managerilor specifici.
Dar atenția asupra LPD va fi întotdeauna, iar cerințele pentru utilizarea sa vor crește. Aceste cuvinte pot suna ca un discurs al directorului școlii pe linie. Dar situația este într-adevăr așa.
Are setul actual de componente ale LPD în companiile publice rusești este același conținut ca în vestul occidental? Evident, nu. Dar altfel nu poți. Aceste diferențe se scurge din mai mulți factori, dintre care cele mai importante sunt diferențele în structura capitalului social și a culturii sociale. Există diferențe similare între companiile publice occidentale și majoritatea covârșitoare a companiilor publice din alte țări cu piețe emergente. Dar majoritatea țărilor de frunte cu piețe emergente, mediul de afaceri contribuie la creșterea stimulentelor (atât financiare, cât și economice și sociale) la formele de împrumut ale LPD și o creștere treptată a gradului de implementare reală.
În Rusia, acest mediu va evolua rapid în direcția opusă. "Cântecele vechi despre principalul lucru" sunt determinate din ce în ce mai mult de mediul de afaceri. Principalul lucru acum pentru companiile publice rusești este de a păstra nivelul de respectare a standardelor LPD, pentru a nu deveni accidente absolute pentru partea principală a investitorilor de portofoliu global, nu pierde experiența acumulată în domeniul guvernanței corporative. Capitalizarea pieței acestor companii este determinată nu numai de starea afacerii lor, ci și emoțiile cauzate de investitori. Iar acestea din urmă sunt în mare parte determinate de nivelul conformității LPD.
Ajutați dezvoltarea afaceriiCompaniile non-publice rusești sunt o poveste diferită. Studiile privind practicile lor de guvernanță corporativă efectuate de Institutul de Administrație al Rusiei (stud) din 2015, arată că se dezvoltă. Dar această evoluție nu este determinată de presiunea investitorilor externi, ci de nevoile proprietarilor acestor companii. Acestea din urmă sunt selectate elemente individuale ale LPD și le modifică sub sarcinile lor.
Numărul de societăți care creează consiliere a directorilor crește, inclusiv în cazurile în care Regulamentul nu impune acest lucru (în eșantionul de stud - 57% din societăți în 2015 și 67% în 2020, plus un de facto de 12% exista efectuarea unui număr de funcții de sfaturi) și comitete în ele (2015 - 43%, 2020 - 53%).
Numărul directorilor externi crește ca parte a consiliilor și înlocuirea organismelor lor (20% în 2015 - 28% în 2020). Cu toate acestea, acest proces are o natură diferită decât companiile publice. Este proiectat să nu protejeze investitorii de portofoliu, ci să sporească eficiența internă a afacerilor, să compenseze potențialul insuficient al proprietarilor și managementului. De la membrii externi ai consiliului de administrație, este necesară o bună înțelegere a domeniilor principale de afaceri.
Beneficiile practice ale directorilor create în aceste companii se manifestă în mod clar în următoarele domenii.
Dar este ridicol să se aplice criterii formale pentru membrii externi ai unor astfel de companii și cerința de a efectua supravegherea și controlul asupra activităților proprietarului (cu excepția cazului în care, bineînțeles, nu le va întreba despre aceasta). Termenul "director extern" descrie cel mai adecvat statutul real și funcțiile unor astfel de membri ai sovieticilor. Starea lor în Consiliu depinde pe deplin de proprietarul companiei. Funcția de audit intern în astfel de companii este creată pentru a ajuta proprietarul este mai bine să înțeleagă slăbiciunea sistemului de management creat de el, erori și posibile abuzuri de la conducerea acestora angajați de el (2015 - 27%, 2020 - 38%). Este ciudat să se solicite un rol decisiv în activitățile acestei funcții într-o astfel de companie, membrii externi ai Consiliului au jucat.
Alte guvernanțe corporativeCei care recomandă în mod activ crearea unui sistem de management în astfel de companii, datorită căruia compania poate funcționa cu succes cu participarea minimă a proprietarului său sau chiar fără participarea sa, este necesar să reamintim realitatea înconjurătoare. Anume, riscul de raid în Rusia nu este redus, dar chiar crește, iar sistemul judiciar protejează rău de ea. Acest factor proprietarii de astfel de companii și consiliile lor, consultanții trebuie să fie amintiți în recomandări privind transparența informațiilor companiilor, punerea în aplicare a practicii de remunerare a managementului cu promoții reale.
O parte din societățile rusești non-publice crește treptat numărul de componente ale LPD, pe care le introduc în practicile lor de management. Cu toate acestea, acest proces - în logica sa, principalele motoare, viteza de schimbare - este foarte diferită de procesul de implementare a LPD în companiile publice. Se formează o practică, care, probabil, poate fi numită "altă guvernanță corporativă".
Și este natural.
Avizul autorului nu poate coincide cu poziția ediției de VTimes.