Vladimir Milovidov, sob a liderança pronta, dos quais tive a honra de trabalhar por vários anos para o benefício do regulador financeiro, vi o WSB Community Attacks (Wallstreetbets) na Formação de Tubarão de Wall Street de um novo modelo de mercado financeiro. Apesar das agradáveis memórias de colaboração, eu não posso concordar com ele.
Valores diferentes.A construção de um interesse especulativo em massa na categoria "Sistema de novos valores sociais" é inesperadamente, e a mistura desse interesse com os princípios das finanças sustentáveis não é de todo. De fato, o sistema de valor subjacente ao rápido crescimento das finanças sustentáveis (o montante global de investimentos responsáveis para 2006-2019 aumentou de US $ 7 trilhões para US $ 86 trilhões), oposto ao interesse especulativo de curto prazo. Um dos principais elementos do conceito de financiamento sustentável, além da combinação mencionada do desejo de lucros com o desejo de bem-estar ambiental e social é a formação de custos de longo prazo. Este conceito oferece uma série de medidas destinadas a melhorar o horizonte de investimento, que, em caso de sua implementação, pode reduzir seriamente a atratividade da especulação de curto prazo.
Colocar no canto
Descrevendo a ascensão das citações Gamestop, muitos usam o termo "Skil-Skil", mas nesta situação é importante que ele venha como resultado do canto. Este é exatamente o nome do déficit acentuado dos documentos disponíveis, mais frequentemente decorrente do resultado destinado a criar tal situação de compra. O lugar de curta distância é uma situação em que os jogadores que tomaram uma posição curta (vendendo o papel que eles emprestam de um corretor), temendo mais perdas do crescimento do curso de estoque, começam a reduzir as posições, choramingando o papel.
Skviz curto nem sempre é uma consequência do canto, mas no caso do gamestop era exatamente isso. Em 15 de janeiro, a posição total de curta para essas ações foi de 121% do número total dessas ações no manuseio livre, que aponta exclusivamente para o canto como a causa raiz do curto-porca. É em tais situações que o movimento de cursos pode ser o mais poderoso - sobre isso, de fato, uma escolha de ações para o ataque WSB e outros "pequenos predadores de rede" são construídos. Encontrar um ativo com um canto, eles começam a divagar - comprando maciço para aumentar o preço.
Se você procurar uma infinidade de pequenos especuladores sobre o ataque que aconteceu com a ideologia (que, na minha opinião, não é de todo necessário), eu prefiro concordar com outro veterano do mercado financeiro russo, Evgeny Kogan, que chamou George Soros "o pai ideológico deste show" - manipulação organizada. Mas aqui é preciso uma grande reserva - Soros, escolhendo um alvo de ataque, invocado em uma análise fundamental, que não é no "WSB Show" e sua semelhança.
Sete problemas - uma respostaInfelizmente, há poucas pessoas falando sobre todas essas buscas por ideologia sobre as razões fundamentais para o que está acontecendo. A partir deste ponto de vista, os ataques especulativos "Homyachkov" é uma conseqüência direta da política monetária dos maiores bancos centrais. Ambas as suas características atuais (em comparação com as políticas das anormalidades anteriormente quase do século) - um grande número de dinheiro emitido e baixas taxas - aumentar radicalmente a possibilidade de formar bolhas nos mercados de ativos financeiros. Esse dinheiro está procurando por uso e encontrá-lo principalmente no mercado financeiro, especialmente nas condições de estagnação do setor real. As taxas baixas predeterminam o valor extremamente alto do valor teórico dos valores mobiliários e de alguns outros ativos financeiros (usando o mais simples, "a partir do livro", versões do cálculo de tal valor podem levá-lo ao infinito).
Bancos Centrais, para a maioria dos quais, após 2009, a função de garantir a estabilidade financeira está obviamente pronta para realizar essa função. Os principais bancos centrais em seus relatórios invariavelmente repetem que vêem a vulnerabilidade da estabilidade financeira, incluindo as fortes revoltas de muitos ativos, mas continuam as políticas de facilitação quantitativa, aparentemente, acreditando que terão "virar" para alguns "críticos" momento. Neste caso, sob o momento crítico, a inflação é entendida. Todos os bancos centrais, visando a inflação, afirmam que transformarão a política de facilitação quantitativa somente após o excesso sustentável da inflação de algum nível.
Mas, juntamente com uma baixa taxa de crescimento de preços ao consumidor, há uma promoção de "inflação de ativos", que, ao realizar políticas monetárias, não é levada em conta agora. Parece que, ao mesmo tempo, garantir o preço e a estabilidade financeira dos bancos centrais nas condições modernas são incapazes. Além disso, argumentando sobre a estabilidade financeira, muitos deles ainda vêem apenas um de seu risco - a liquidez do setor bancário. Por conseguinte, sabem apenas uma ferramenta para assegurar a estabilidade financeira - empréstimos a bancos comerciais no centro, isto é. Uma infusão ainda maior de dinheiro no sistema financeiro. Recentemente, recentemente começou a aparecer nos riscos de estabilidade financeira como um complexo de risco que afetam não apenas e não tanto o setor bancário como organizações financeiras não bancárias e mercados financeiros como um todo. Mas quantas ideias de consenso sobre as ferramentas da oposição a esses riscos ainda não existem.
As questões que afetam os fundamentos da organização institucional e funcional do Regulamento Financeiro estão se tornando cada vez mais relevantes. É apropriado combinar no mesmo corpo segmentando a inflação com a estabilidade financeira? A política monetária deve ter estabilidade financeira como objetivo? Quais políticas que não são monetárias e prudenciais podem ser usadas para manter a estabilidade financeira? São essas perguntas que farão uma discussão sobre a estabilidade financeira no futuro próximo, e a resposta para o problema dos "hamsters especulativos do mal" dependerá das respostas.
A opinião do autor não pode coincidir com a posição da edição VTimes.