Krótki opis: rynek amerykański powrócił do pracy. Ryzykowne aktywa pozostają na wysokości; Rentowności długoterminowych obligacji Stanów Zjednoczonych są jednym z najważniejszych wskaźników apetytu na ryzyko na rynki światowe - przed lokalnym trzydniowym weekendy osiągnął nową maksimę na cykl. W Chinach święta, które zakończą się tylko w czwartek. Para USDJpy podniosła się z powrotami, która może nadal służyć jako wskaźnik zbieżności.
Strona główna Temat handlu: Apetyt na ryzyko, rentowność obligacji w USD i US
Rynek wydaje się być na rozdrożu. Obecny zestaw okoliczności w ostatnich dniach opisano w podkatalogu Call Market Saxo. W dzisiejszym problemie, spojrzałem na trzy poprzednie major Maksima Maksima i opowiedziałem o tym, co zaobserwowano różne okoliczności i na tym, jak wygląda rynek. Jedynym ogólnym, podobną sytuacją jest maksymalny koniec trzeciego kwartału, gdy warunki finansowe wyglądały dobrze, ale rentowności obligacji rosły, a równowaga fed spadła. Ale to tylko ogólne warunki, obecnie dolar amerykański osłabienie, a Fed nie planuje zmiany kierunku, pomimo długoterminowego wzrostu rentowności, zwłaszcza (od początku roku) na długicie końca krzywa.
Opisałem już przerażający scenariusz dalszego upadku USD ze wzrostem wydajności obligacji. Do tej pory jednak jest zbyt wcześnie, aby porozmawiać o agresywnym zwiększeniu rentowności (najważniejsze, całkowity wskaźnik zmian, ale najbliższa główna przeszacowanie może osiągnąć 10-letniego poziomu "Trezeris" o 1,50% obecnego 1,24%) oraz o przyspieszeniu spadku dolara. Niemniej jednak płacam za zmiany w zamian znacznie więcej uwagi niż jakikolwiek inny wskaźnik. Zwróć uwagę na harmonogram USDJPY, który wyraźnie dotknięty wzrost powrotów do Stanów Zjednoczonych; Rentowności długich więzi Japonii wzrosły znacznie mniej, rozszerzając spready.
Jeśli chodzi o przyszłe zmiany w amerykańskich zwrotach, dane ekonomiczne będą pod wpływem danych gospodarczych, a także ostateczną kwotę nowego pakietu stymulacji w Stanach Zjednoczonych (nie mniej niż 1,5 biliona dolarów oczekuje się i sygnały z Fed. Jutro wieczór zostanie opublikowany kilka minut spotkania FOMC. Najprawdopodobniej nie spowoduje znaczącej reakcji, ponieważ zarządzanie Fed jest nadal odmówił omówienia redukcji istniejących środków - a ten pomysł zawsze był zabawny, biorąc pod uwagę skalę oczekiwanej emisji Trezerii w ciągu najbliższych 12 miesięcy . Ta skala jest o wiele więcej niż wskaźnik łagodzenia ilościowego i możliwość oszczędzania akumulacji. Kwestia tego, kto kupi nowe Trezeriki po drugim kwartale jest najbardziej ostry na nadchodzące miesiące po pytaniu o tempo przywrócenia gospodarek amerykańskich i innych po szczepieniu. W końcu nie będzie nikogo do zrobienia, z wyjątkiem Fed. Ale jaki jest poziom inflacji, bezrobocia, ryzykowne nastroje i plony wiązania? Jest to bardzo interesujące dla wydania podcastów Macrovoices z Julian Brigden z partnerów MI2.
Harmonogram: USDJPY - daje alarmowi dla dolara "niedźwiedzie" lub gotowane we własnym soku?
Zachowanie para USDJpy może nie być tak ważne, ponieważ zakładamy, ale sytuacja techniczna w nim jest dość interesująca: wzrosła ponownie powyżej 200-dniowego średniej ruchomej, wyraźnie ze względu na wzrost amerykańskiej rentowności od początku roku . Będziemy nadal czekać na oznaki przełomu w górę (jako rentowność nadal rośnie), a także spróbujemy zrozumieć, czy sytuacja ta jest ograniczona do tej pary lub prowadzi do wzrostu zmienności na całym rynku walutowym. Poziom oczekiwanej zmienności przez trzy miesiące jest nadal bardzo niski, około 6,0%, chociaż najnowsze wydarzenia wzrosły trochę.
Źródło: Grupa Saxo
Miscellea.
Palec na guziku w Turcji? Rynek globalny wystarczy na wszystko, gdzie słowo "rentowność" dźwięki, a turecka lira z jego stawki rachunkowości 17% wyprzedziła pozostałe waluty krajów rozwijających się w ciągu ostatnich trzech miesięcy (w drugim miejscu południowoafrykański Rand): więcej niż 15% skorygowane o Carri w odniesieniu do USD, w tym ponad 9% w ciągu ostatniego miesiąca. Teraz, gdy para USDstry spadła poniżej poziomu krytycznego 7,00, która była tak opracowana w ubiegłym roku, nie rozwiązałaby centralnego Banku Turcji, aby obniżyć stawki w czwartek lub przynajmniej zidentyfikować taki zamiar? Takie stopy wzrostu nie mogą być utrzymywane przez długi czas.
Funt sterling kontynuuje rajd, para GBPUSD zbliżyła się do 1.4000. Funt pobiera wielkie korzyści z obecnej sytuacji: EURGBP na nowy minimum, a GBPUSD nie daleko od 1,4000; Jeśli dolar nadal się osłabił, to para może osiągnąć 14200 i więcej. Jak zauważyłem wcześniej, podstawowe wskaźniki dla Wielkiej Brytanii i Stanów Zjednoczonych są podobne: Oba kraje mają ogromny budżet i deficyty handlu zagranicznego, a skala stymulacji gospodarki jest zagrożona przez przetaktowywanie inflacji i wyjazdu prawdziwych zakładów głębiej w minus. Jednak mają jednak zupełnie inne pozycje wyjściowe: GBP wychodzi z dewaluacji szelki, a USD jest z długiego okresu wzrostu. Funt jest w dobrym trendzie, ale w nadchodzących miesiącach podążam za prawdziwymi zakładami, aby określić moment, kiedy ich kropla psuje atrakcyjność waluty.
Chiny są w ataku na USA w dziedzinie rzadkich metali ziemnych: dziś rano artykuł (płatny) został opublikowany w FT, w którym, w odniesieniu do niejednanych źródeł, plany Chin odnoszą się do wpływu wywozu Te elementy chemiczne na produkcję broni o wysokiej technologii w Stanach Zjednoczonych. Jest to kolejna manifestacja ryzyka zimnej wojny między dwoma krajami, znakiem bolesnego pęknięcia stosunków gospodarczych. Strategia "Kup amerykański" zaproponowany przez strategię Bidena i "zniekształcić lepiej" w tym samym kierunku, a także służyć jako sygnał wzrostu inflacji. Z czasem stymulujące płatności w Stanach Zjednoczonych muszą zatrzymać tak wiele do przekierowania do zakupu towarów importowanych i zwiększyć deficyt handlu zagranicznego, ale prawdopodobnie nie teraz.
Pozostałe waluty G10 i CNH: wszystkie "małe" waluty G10 mające na celu maksima dla cyklu w stosunku do dolara amerykańskiego, pierwszy stał się norweską koroną. Jak już wspomniano, sytuacja odbijająca nie jest zbyt korzystna dla euro, a Ienu posiada rosnące rentowności i ceny surowców. Ważnym wskaźnikiem stanu USD jest chińskim rynkiem i para ZSDCNY - nie działa do czwartku, ale para z offshore Yuan USDCNH wczoraj pokazała nowy minimalny cykl, choć przez noc trochę.
Nadchodzące kluczowe wydarzenia kalendarza ekonomicznego (czas wszystkich wydarzeń jest wskazany przez Greenwich):
- 13:30 - USA, Przegląd warunków biznesowych do produkcji w Nowym Jorku na luty
- 17:30 - Mowa E. George z Fed (Członek Niekorozyjny FOMC)
- 18:00 - Mowa R. Kaplan z Fed (Członek nieolumny FOMC)
- 20:00 - Mowa M. Dali z EBC (członek głosowania FOMC)
- 23:50 - Raport bilansu w Japonii
- 01:00 - Mowa K. Kent z Rezerwowego Banku Australii
John Hardy, Główny Strateg Monetarny Saxo Bank
Przeczytaj oryginalne artykuły na temat: Investing.com