Główną polityką gospodarczą, stymulowanie wzrostu gospodarczego, jest polityką pieniężną. Za pomocą zainstalowanych stawek procentowych, podaż pieniądza i przebieg waluty krajowej kraju są regulowane. Gospodarka Stanów Zjednoczonych okresowo wykazuje słabą aktywność: sprężone zużycie i produkcja; wysokie bezrobocie; Niskie stawki inflacyjne. W związku z tym Rezerwa Federalna USA jest zmuszona do zmniejszenia stóp procentowych w celu osiągnięcia docelowego poziomu inflacji, które będą mogły stymulować podmioty gospodarcze do działalności zawodowej. Ostatnim razem, gdy System Rezerwy Federalnej USA zaczął ograniczyć stopy procentowe od lipca 2019 r. Do 202020 r., Co umożliwiło zwiększenie podaży pieniądza i obniżyć wartość międzynarodową dolara amerykańskiego. Działalność gospodarcza zaczęła się odzyskać, ale nie tak dobrze, jak chciałby (rysunek 1).
Skuteczna stawka dla funduszy federalnych Systemu Rezerwy Federalnej USA jest średnia ważona dla wszystkich stóp procentowych w sprawie pożyczki ustanowionej przez kredytobiorcę Banku i banku wierzyciela; Stopa procentowa stosowana w operacjach między członkami systemu Rezerwy Federalnej USA. Skuteczna stawka dla funduszy federalnych Systemu Rezerwy Federalnej USA powinna odpowiadać stawce docelowej funduszy federalnych, który jest określony przez Komisję Federalną w sprawie operacji na otwartym rynku systemu Rezerwy Federalnej USA. Wartość docelowa stawki uzyskuje się przy pomocy operacji na otwartym rynku: Zakup obligacji rządowych zwiększa podaż pieniądza i zmniejsza stawkę; Sprzedaż obligacji rządowych zmniejsza podaż pieniądza i podnosi zakład. W tym względzie konieczne jest rozważenie stawki pieniężnej w Stanach Zjednoczonych (Figura 2).
Jednostka monetarna M2 jest płynnymi formami pieniężnymi (waluty i sprawdzanie depozytów - M1), depozyty oszczędnościowe gospodarstw domowych, małych depozytów pilnych i funduszy wzajemnych na rynku detalicznym. Agregat monetarny M2 charakteryzuje pieniądze w szerokim znaczeniu i jest mniej płynna część dostaw pieniędzy. Stymulowanie działalności gospodarczej w Stanach Zjednoczonych ze względu na kryzys gospodarczy poprzez miękką politykę monetarną mającej na celu zmniejszenie stóp procentowych przez System Rezerwy Federalnej USA doprowadziło do wzrostu podaży pieniądza i jej składnika kruszywa monetarnego M2. Dlatego decyzja ostatniego czasu systemu Rezerwy Federalnej USA jest zmniejszenie i utrzymanie niskiego poziomu stóp procentowych, co wymaga zakupu papierów wartościowych regulator i zwiększa zasilanie pieniężne (jednostka monetarna M2) (Rysunek 3) .
Łagodna polityka monetarna posiadana przez US Federal Reserve System obejmuje osłabienie dolara amerykańskiego. Aby potwierdzić powyższe, zaleca się zbadanie połączenia wartości międzynarodowej dolara amerykańskiego i stopy procentowej Systemu Rezerwy Federalnej USA. Regresja korelacji została ustalona między wskaźnikiem dolara amerykańskiego (Y, pkt) a stopą procentową rezerwy federalnej USA (X,%) przez długi okres czasu, w tym grudnia 1985 - 2021 stycznia, co odzwierciedla zrównoważone stosunki Wskaźniki polityki pieniężnej. Konstruowano równanie regresji liniowej: y = 88,12 + 1,2199 ∙ x. Współczynnik korelacji RXY = 0,315 jest umiarkowanym dodatnim połączeniem. Współczynnik elastyczności Exy = 0,045 - niska elastyczność czynników. Zbliżanie błędów A = 8,6% - w normalnym zakresie. Kryterium Fishera FFFFF = 46,1 więcej FTAB = 3,86 - równanie jako całość jest znaczna (tabela 1).
Wskazane jest również zbadanie połączenia wartości międzynarodowej dolara amerykańskiego i efektywnej stawki funduszy federalnych Systemu Rezerwy Federalnej USA. Regresja korelacji została ustalona między indeksem dolara amerykańskiego (Y, elementów) i skuteczną ofertą funduszy funduszy federalnych Systemu Rezerwy Federalnej USA (X, roczne zainteresowanie) na przedział czasowy grudzień 1985 - 2020 r. Konstruowano równanie regresji liniowej: y = 88,11 + 1,2218 ∙ x. Współczynnik korelacji RXY = 0,315 jest umiarkowanym dodatnim połączeniem. Współczynnik elastyczności Exy = 0,045 - niska elastyczność czynników. Zbliżanie błędów A = 8,6% - w normalnym zakresie. Kryterium Fishera FFFF = 46,0 jest większe niż FTAB = 3,86 - równanie jest ogólnie znaczące (tabela 2).
Wskazane jest również zbadanie połączenia wartości międzynarodowej dolara amerykańskiego i jednostki monetarnej M2 w Stanach Zjednoczonych w okresie długoterminowym. W grudniu 1985 r. - 2020 grudnia stosunek korelacji między indeksem dolara amerykańskiego a kruszywa monetarnym M2 w Stanach Zjednoczonych: współczynnik korelacji jest RXY = -0.178. W związku z tym istnieje potrzeba zbadania połączenia wartości międzynarodowej dolara amerykańskiego i kruszywa monetarnego M2 w Stanach Zjednoczonych za okres lipca 2019 - 2012 grudnia - w ostatnim okresie łagodnej polityki pieniężnej federalnej USA System rezerwowy. Związek regresji korelacji między indeksem dolara amerykańskiego (Y, ustępy) i kruszywa monetarnego M2 w Stanach Zjednoczonych (X, miliard dolarów). Konstruowano równanie sparowanej regresji liniowej: y = 118,68-0.0013 ∙ x. RXY = -0,774 współczynnik korelacji jest silnym negatywnym połączeniem. Współczynnik elastyczności Exy = -0,234 jest słabą elastycznością czynników. Zbliżanie błędów A = 1,4% - w zakresie normalnego. Kryterium fishera FFFFFF = 23.8 jest większe niż FTAB = 4.49 - równanie jest ogólnie znaczące (Tabela 3).
W ten sposób w okresie krótkoterminowym połączenie między wskaźnikiem dolara amerykańskiego a wskaźnikami polityki pieniężnej Systemu Rezerwy Federalnej USA wyraziło jaśniejsze. Dlatego w okresie krótkoterminowym od lipca 2019 r. - 2021 stycznia, stosunków korelacji i regresji między indeksem dolara amerykańskiego (Y, ustępy) oraz stopę stóp procentowych USA Rezerwy Federalnej (X,%) powstały. Konstruowano równanie regresji liniowej: y = 93,52 + 2.3843 ∙ x. Współczynnik korelacji jest RXY = 0,635 - silne dodatnie połączenie. Współczynnik elastyczności Exy = 0,025 jest słabą elastycznością czynników. Zbliżanie błędów A = 1,8% - w normalnym zakresie. Kryterium Fishera FFFFFF = 11.5 Więcej FTAB = 4,45 - równanie jako całość jest znaczna (tabela 4).
W okresie krótkoterminowym 2019-2012 - 2020 grudnia przebudowano połączenie wartości międzynarodowej dolara amerykańskiego i efektywnej stawki dla funduszy federalnych w USA System Rezerwy Federalnej. Regresja korelacji została ustalona między indeksem dolara amerykańskiego (Y, pkt) i skuteczną ofertą funduszy federalnych Systemu Rezerwy Federalnej USA (X, roczne zainteresowanie). Konstruowano równanie regresji liniowej: y = 93,99 + 2,1315 ∙ x. Współczynnik korelacji RXY = 0,615 jest silnym dodatnim połączeniem. Współczynnik elastyczności Exy = 0,023 jest słabą elastyczności czynników. Zbliżanie błędów A = 1,8% - w normalnym zakresie. Kryterium Fishera FFFFT = 9.8 jest większe niż FTAB = 4,49 - równanie jest ogólnie znaczące (tabela 5).
Obliczone równania regresji liniowej stóp procentowych Systemu Rezerwy Federalnej USA, kruszywo monetarne M2 w Stanach Zjednoczonych i wskaźnik Dolar amerykańskim umożliwiający prognozę badanych wskaźników. Prognoza umożliwiła zidentyfikowanie następujących wzorców w okresach łagodnej polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej USA: 1) w krótkim okresie, wskaźnik dolara amerykańskiego jest na wysokim poziomie; Cel oprocentowania Systemu Rezerwy Federalnej USA ma większy wpływ na wskaźnik dolara amerykańskiego niż efektywną stawkę funduszy federalnych Systemu Rezerwy Federalnej USA; 2) W dłuższej perspektywie wskaźnik dolara amerykańskiego jest na niższym poziomie; Targetowa stopa procentowa i stawka efektywna dla funduszy federalnych Systemu Rezerwy Federalnej USA zapewniają ten sam wpływ na wskaźnik dolara amerykańskiego; 3) W okresach krótkich i długoterminowych istnieje niską elastyczność wskaźnika dolara amerykańskiego, w zależności od polityki pieniężnej Rezerwy Federalnej USA; 4) Wpływ polityki pieniężnej Systemu Rezerwy Federalnej USA w indeksie dolara amerykańskiego jest ograniczone stóp procentowych i podażą pieniężną; Tak więc, aby wskaźnik dolara amerykańskiego została zmniejszona, na przykład, do 60 punktów, jednostka monetarna M2 powinna zwiększyć do 4,3945 mld USD, a stopy procentowe powinny zmniejszyć do -14%, oczywiście jest nierealne (Rysunek 4) .
Tak więc, obecnie wpływ polityki pieniężnej Systemu Rezerwy Federalnej USA do indeksu dolara amerykańskiego jest ograniczone iw perspektywie dłuższej może zmniejszyć wskaźnik dolara amerykańskiego. Bardziej znaczący spadek wartości międzynarodowej dolara amerykańskiego może zapewnić dodatkowe narzędzia do polityki gospodarczej i stosunkowo złej sytuacji w gospodarce Stanów Zjednoczonych.
Tenkovskaya L.I., kandydat nauk ekonomicznych, profesor nadzwyczajny
Przeczytaj oryginalne artykuły na temat: Investing.com