Inwestorzy ustawiali stopę na nieznanym terytorium. Wydajność 10-letnich obligacji rządowych nadal rośnie, co sprawia, że uczestnicy rynku wątpiących gotowość systemu Rezerwy Federalnej, aby utrzymać stymulujący charakter polityki pieniężnej do czasu pełnej i zrównoważonej renowacji zatrudnienia.
Wydajność 10-letnich dokumentów w poniedziałek pokonuje znak 1,6%, a następnie stabilizowany poniżej poziomu tego poziomu. W międzyczasie 10-letnie oczekiwania inflacyjne, obliczone na podstawie wiązania chronionego przed inflacją, były utrzymywane znacznie wyższe niż 2% (faktycznie zbliża się do 2,25%).
Jednocześnie analitycy odnotowują, że pięcioletnie oczekiwania inflacyjne były jeszcze wyższe (ponad 2,5%); Można założyć, że inwestorzy oczekują interwencji karmionych w celu spowolnienia cen.
W poniedziałek, ton rynków zapytał fakt adopcji przez Senat pakietu bodźców 1,9 bilionów dolarów. Średnia przemysłowa Dow Jones wzrosła o prawie 1% do 31 802, podczas gdy koszt obligacji rządowych zmniejszył się, a ich wydajność była znacznie wyższa niż poziom zamknięcia piątek (ceny obligacji są odwrotnie proporcjonalne do rentowności).
Wygładzanie krzywej występowania, nowe zachęty i rosnące zapotrzebowanie
Izba Przedstawicieli może zatwierdzić projekt pomocy we wtorek, wysyłając projekt ustawy o podpisie na prezydenta Józefa Bidena. Wzrost gospodarczy z powodu płatności bezpośrednich na populację i rozbudowę świadczeń bezrobocia (wraz z innymi wydatkami) jest nałożony na zauważalny spadek częstości występowania Covid i perspektyw w celu wznowienia działalności gospodarczej.
Nikt naprawdę nie wie, co się stanie, gdy ograniczenia zostaną usunięte. Czy połączenie odroczonego popytu, wymuszone oszczędności i zachęty katalizatora wzrostu, a z kolei inflacja? Wydaje się, że oczekuje się, że rynki, ale wskaźniki wzrostu i inflacja pozostają dane.
Czy Fed będzie w stanie zachować stóp procentowe na poziomie niedaleko, w obliczu rosnącej inflacji? Może. Albo może nie.
Czy nastąpi wzrost stawek (z interwencją Fed lub bez IT), aby dławić przywrócenie gospodarki i zapobiegać pełnym zatrudnieniu, do którego bank centralny ma na celu cel? Może.
Aukcja 10-letnich obligacji rządowych w wysokości 38 miliardów dolarów planowanych w środę sprawi, jak stabilny rynek. Na przykład, w dniu 25 lutego, główni dealerzy zostali zmuszeni do zdobycia większości siedmioletnich papierów.
Rentowność obligacji państwowych strefy euro wzrosła również w poniedziałek po dokumentach amerykańskich. Dodatkowym wsparciem był skok ropy Brent powyżej 70 dolarów na baryłkę po tłumieniu ataku na przedmioty infrastruktury ropy naftowej Arabii Saudyjskiej.
Wieczorem w poniedziałek Europejski Bank Centralny zgłosił spowolnienie wskaźnika odkupienia obligacji w ramach programu Ekonomii ratunkowej (Pepp). Na tydzień, ukończony 3 marca regulator nabyty dokumenty o 11,9 mld euro, podczas gdy tydzień wcześniej kupił obligacje o 12 mld euro (średni wskaźnik tygodniowy wynosi 18 mld). I to jest pomimo faktu, że "portfel" Pepp jest nadal prawie 1 bilion euro. EBC stwierdził, że objętość została zmniejszona z powodu dużej ilości spłaty, ale analitycy doszli do wniosku, że urzędnicy banku centralnego nie widzą potrzeby zawierać wzrost rentowności.
Rada Gubernatorów EBC spotka się w tym tygodniu, a inwestorzy będą szukać wszelkich objawów możliwych wykupu obligacji.
Z kolei urzędnicy Fed, aktywnie przygotowują się do "okresu ciszy", zapewniając rynki, które zatrudnienie, a nie inflację, jest ich głównym priorytetem. I nie tylko ogólny stawka, ale także bardziej szczegółowe nacięcie, biorąc pod uwagę wysoki poziom bezrobocia wśród mniejszości etnicznych. Kolejne spotkanie Komisji Operacji na otwartym rynku odbędzie się 16-17 marca.
Przeczytaj oryginalne artykuły na temat: Investing.com