Los EUR / USD rozwiązuje rynek obligacji USA.
Gdy dolar amerykański przychodzi do wezwania do rentowności obligacji skarbowych, nie należy go zaskoczyć w szybkim wzmocnieniu przed głównymi walutami na świecie na tle sprzedaży na dużą skalę w wysokości 21 bilionów USD Trezris od listopada. Według Jefferies International, pod koniec lutego, inwestorzy stanowili przedłużenie zobowiązań z tytułu zobowiązań zadłużonych z czasów stożków-histeriach 2013. Potrzeba zrównoważenia portfeli na koniec miesiąca stabilizowała rynek. Jak długo?
Na koniec 2020 r. Eksperci Bloomberg przyjęli, że wydajność 10-letnich trezerów na tle odzyskiwania gospodarki amerykańskiej wzrosłaby od 1% do 1,5%, ale niewielu ludzi mogło założyć, że wszystko się stało tak szybko. Po wznoszeniu stawek długów, teoretycznie, nie powinno przestraszyć właścicieli udziałów. Szybki wzrost PKB, co do zasady prowadzi do wzrostu zysków korporacyjnych, co stwarza przekazujący wiatr dla S & P 500. Wydaje się, że Rajd daje Trezeris związany nie tylko z wiarą w szybki przywrócenie amerykańskiej gospodarki , jak próbując przekonać inwestorów urzędników FOMC. A powstanie zmienności rynku obligacji wskazuje, że Krzyż w sprzedaży, aby położyć zbyt wcześnie.
Dynamika lotności obligacji USA
Źródło: Bloomberg.
Niski popyt na najnowsze aukcje, podczas których główni sprzedawcy musieli wykupić około 40% ilości emisji na średnie wartości wskaźnika dwa razy obniżyć, a także obawy, że słowa Fed ostatecznie rozproszy się z Sprawa stała się głównym kierowcy plon Trezris. Biorąc pod uwagę okoliczność, że Dom przedstawicieli 219 głosów przeciwko 212 przyjęła projekt Joe Bayden o zachęty fiskalnej o 1,9 biliona dolarów, wielkość emisji powinna zwiększyć jeszcze więcej. A jeśli popyt jest niski, spodziewamy się wszystkich nowych i nowych aukcji. Inwestorzy nie są zadowoleni z bieżących stawek, wymagają wyższego, co otwiera drogę do nowego rajdu z wydajnością obligacji.
Rynek przeraża i fakt, że jeśli Fed utrzyma nogę na pedale hamulca na długo, przyspieszenie inflacji zmusi ją do naciśnięcia gazu zbyt agresywnie. Pilny rynek czeka na podniesienie stawek funduszy federalnych na początku 2022 r., Co jest wcześniej niż rok wcześniej niż wskazano w najnowszych prognozach FOMC.
Tak więc odpowiedź na pytanie będzie mogła rozwijać korekcję na początku marca, powinna być poszukiwana na rynku długu w USA. Uwolnienia danych dotyczących amerykańskiej działalności gospodarczej i rynku pracy, a także przemówienia przykazań karmionych podzielą wydajność. Jeśli urzędnicy FOMC nadal stwierdzają, że jego wzrost jest wynikiem oczekiwań szybkiego przywrócenia gospodarki, stawki wznowi rajd. Aby zawiesić sprzedaż rynków obligacji i udziałów, Jerome Powell i jego koledzy muszą wyrazić obawy, że zbyt szybki wzrost rentowności zaostrzy warunki finansowe.
Moim zdaniem stabilizacja sytuacji na rynku długu USA pozwoli EUR / USD nadal konsolidować w wyniku drugiej dekady z lutego przedziału 1,2-1.22. Zakupy w celu ograniczenia cytatów do jego niższej granicy i wzrostu wzrostu zachowują ich znaczenie.
DMitry Demidenko dla LiteForex
Przeczytaj oryginalne artykuły na temat: Investing.com