Przegląd rynku FX na 22 lutego, 2021
Przemówienie półroczne Przewodniczącego Systemu Rezerwy Federalnej Jerome Powell dotyczących stanu gospodarki i polityki pieniężnej będzie jednym z głównych wydarzeń w tym tygodniu. Powszechny spadek dolara jest znakiem, że inwestorzy oczekują ostrożnych komentarzy. Stany Zjednoczone poczyniły postępy po szczepieniu populacji: około 1,7 miliona szczepień z Coronavirus jest codziennie, a 13% ludności otrzymała już pierwszą dawkę. Nie było to bez porażki: wiele stanów (w tym Nowy Jork) stanowili przed problemami dostaw, ale pod wieloma względami było związane z złych warunków pogodowych, które w zeszłym tygodniu zatrzymał około 6 milionów dawek w zeszłym tygodniu. W nadchodzących tygodniach kwestia dostawy nie będzie tak ostra, ponieważ stawka produkcji rośnie, a nadzór kontrolny o jakości żywności i leków rozważa możliwość korzystania z szczepionki Johnson i Johnson (która obejmuje tylko jedno szczepienia) .
Te chwile są ważne, ponieważ wzmocniają perspektywy szybkiego przywrócenia gospodarki amerykańskiej. Jednak nawet na tym tle bank centralny nie ma prawie żadnego powodu, aby dostosować politykę, zwłaszcza w kontekście rosnącej rentowności rządów. Wzrost wydajności i wzrost kąta nachylenia krzywej - dwa główne zdarzenia, które miały miejsce na rynkach finansowych w tym roku. Od 1 stycznia stawka papierów dziesięcioletsięcyjnych wzrosła od 0,91% do 1,39%. Dynamika ta jest spowodowana wzrostem oczekiwań inflacyjnych i obaw dotyczących działań banku centralnego.
Teraz pytanie brzmi, jak to wszystko wpłynie na oświadczenie Powella. W obecnej sytuacji szef banku centralnego ma każdy powód, by nadal przestrzegać stymulowanej polityki pieniężnej, ponieważ wzrost rentowności długu publicznego zaciska warunki finansowe poprzez zwiększenie kredytów hipotecznych i konsumenckich. W ramach jego przemówienia w klubie ekonomicznym Nowego Jorku, trzymało dwa tygodnie temu, Powell wyraźnie wyjaśnił, że pęknięcie inflacji jest tymczasowe, a nawet jeśli ceny rosną w nadchodzących miesiącach ", nie będzie miało dużo." Oszczędzone stopy procentowe na poziomie pobliskim, dopóki gospodarka osiągnie stan całkowitego zatrudnienia, a inflacja nie osiągnie 2% (co gwarantuje stabilność ożywienia gospodarczego). Od tego czasu makrohotyzm był niejednoznaczny od tego czasu: sprzedaż detaliczna zostaje przywrócona, ale stopy wzrostu zatrudnienia nie spełniały oczekiwań, a liczba wniosków o świadczenia bezrobocia zwróciła się do miesięcznej maksima.
Na tym tle, spodziewamy się, że Polel zrozumieć znaczenie rosnących cen i potwierdza zaangażowanie polityki pieniężnej banku centralnego. Jest wyraźnie przedwczesny, aby porozmawiać o składaniu odkupienia aktywów. "Pigeon" komentarze powinny zwiększyć presję na dolara, w wyniku którego para USD / JPY może przejść do 104,50 i AUD / USD do 0,80.
Silny wskaźnik zaufania kółek biznesowych Niemiec pozwolił na jedną walutę, aby kontynuować wzmocnienie w stosunku do dolara amerykańskiego trzeciego dnia z rzędu. Jednak w porównaniu z innymi walutami wzrost euro był skromny, ponieważ inwestorzy obawiają się wrażliwości EBC do silnej waluty. W poniedziałek regulator nic nie dotyczy walut, ale stwierdził, że ostrożnie zauważa wzrost rentowności. Szybkość szczepień w strefie strefy euro wyraźnie nie osiąga Stanów Zjednoczonych i Wielkiej Brytanii. Niemcy (największa gospodarka regionu) zaszczepiona tylko 4% swojej populacji, a dane dotyczące Francji, Hiszpanii i Włoch są nawet niższe. Wcześniej zasugerowaliśmy, że te awarie doprowadzą do zaległości euro z innych walut, które obserwowaliśmy w poniedziałek.
Funt zaktualizował wiele lat wysokości w stosunku do dolara amerykańskiego i zamknięte na rocznym szczycie na euro. Inwestorzy z entuzjazmem zareagowali na plan premiera Borisa Johnsa, aby złagodzić kwarantannę w całej Anglii. Biorąc pod uwagę, że więcej niż jedna czwarta ludności kraju otrzymała co najmniej jedną dawkę szczepionki Coronavirus, liczba nowych przypadków zakażenia spadła z 68 stycznia do 9,8 tys. (Stałe w niedzielę). Szkoły otworzy się 8 marca, a 29 marca zostaną dozwolone. Plan zakłada pięciotygodniowe przerwy między etapami, a zatem restauracje, sklepy i puby mogą nie być otwarte do wiosny. We wtorek pojawią się dane na rynku pracy w Wielkiej Brytanii, a jeśli wzrost zatrudnienia przyspieszył (jako składniki indeksów działalności gospodarczej implikujemy), w końcu zobaczymy zwrot funta.
Dolary Australijskie i Nowa Zelandia nadal prowadzą rynek walutowy. Agencja Ocena S & P wzniosła rating kredytowy Nowej Zelandii z AA do AA +, dzięki czemu krajowa kurs walutowy wyniósł 34-miesiąc maksymalnie w stosunku do dolara amerykańskiego. S & P Notatki:
"Nowa Zelandia jest przywrócona szybciej niż większość krajów ze rozwiniętą gospodarką, ponieważ poradziła sobie z Covid-19 lepszą niż większość innych mocy".
Dolar australijski wzmocnił się na tym tle, ponieważ kraj ma zarówno obiecujące perspektywy jak Nowa Zelandia. W tym tygodniu odbędzie się spotkanie Banku Rezerwowego Nowej Zelandii, a każdy powód oczekiwania od niego więcej "jastrząb" retoryka.
Para USD / CAD zaktualizowała minimum trzyletni, ale odsetek wzrostu waluty kanadyjskiej był skromny; Słabe makrorekcja jest kompensowana wysokimi cenami ropy. Kanada pozostaje również za szczepienia: tylko 3,8% populacji otrzymała pierwszą dawkę. Dostawy pozostają głównym problemem. Dlatego kraj zainwestował w europejskie fabryki, obawiając się amerykańskiego zakazu eksportu. Jednak fabryki nie nadążają za popytem, a UE niedawno ogłosiła przygotowywanie kontroli eksportu, co może jeszcze bardziej zatrzymać dostawę leku.
Przeczytaj oryginalne artykuły na temat: Investing.com