Wiodące banki centralne świata zidentyfikowały dziewięć sposobów, dzięki którym mogą korzystać z narzędzi polityki pieniężnej do zarządzania ryzykiem związanym z zmianami klimatu. Wśród nich - bardziej selektywne podejście do aktywów kupujących, która uwzględnia wpływ emitentów na ekologię oraz włączenie parametrów klimatycznych w systemie pożyczki bankowej.
Temat "krajobrazu" polityki pieniężnej jest traktowane w nowym sprawozdaniu organizacji do wzmocnienia systemu finansowego (sieć do ekologicznej systemu finansowego - NGF). Jego członkowie mają 89 banków centralnych i regulatorów finansowych wspierających cele umowy Paryżu. Raport NGFS analizuje możliwości ochrony banków centralnych przed ryzykiem klimatu i wspieranie polityki ochrony środowiska ich rządów. Każda z proponowanych metod szacuje się na podstawie punktu widzenia skuteczności w zwalczaniu ryzyka klimatu i wpływu na politykę pieniężną.
"Jest to prawdziwy kamień milowy, pierwszy z tego rodzaju, oferując banki centralne na całym świecie dziewięć opcji do rozwiązywania problemów związanych z zmianami klimatu. Jest to zestaw narzędzi, a każdy bank centralny może zdecydować, które jest najbardziej odpowiednie w zależności od mocy, jurysdykcji i znaczenia ryzyka klimatycznego "W ciągu ostatniego roku kwestia globalnego ocieplenia zyskała zwiększone znaczenie dla wielu banków centralnych. Na przykład, uprawnienia Banku Anglii zostały rozszerzone, polityka pieniężna powinna teraz uwzględniać potrzebę przejścia do gospodarki zielonej. System Rezerwy Federalnej Stanów Zjednoczonych po zwycięstwie w wyborach prezydenckich Joe Bayen postanowił dołączyć do NGF. A Europejski Bank Centralny dokonał zmiany klimatu ważną częścią analizy swojej strategii.
Jedną z najbardziej debaty kwestii w kontekście "krajobrazu" polityki pieniężnej dotyczy parametrów programu obligacji na zakup:
Czy banki centralne, co nabywa obligacje korporacyjne, sprzedają spółki papiernicze odpowiedzialne za duże ilości emisji dwutlenku węgla i nabywać więcej obligacji bardziej przyjaznych dla środowiska firm?
Raport NGFS zapewnia dwa sposoby połączenia Kupującego Obligacji Korporacyjnych z kwestiami zmian klimatu:
- przesuń skupić się na papierze emitentów, których działania są lepsze zgodnie z wybranymi wskaźnikami klimatycznymi;
- Analizuj i wyeliminuj aktywa, emitentów lub sektorów z programu, którego udział w największych objętości emisji, takich jak elektrownia działająca na rogu.
Drugim sposobem, który na początku tego roku zaczął wdrażać szwedzki Rixbank, nazywany jest trudniejsze i radykalne podejście do zwalczania zmian klimatu i zmniejszenia z nim ryzyka. Jednakże skuteczniejsze podejście, które w mniejszym stopniu zajechał sferę samej polityki monetarnej, w zależności od autorów raportu, strategia przemieszczenia ostrości, która zaproponował niedawno przewodniczący Banku Francji Francois Vilroua De Galo . "Może mieć mniej poważne konsekwencje dla polityki, że bezpośrednie i na dużą skalę wyjątku" dokumentów z programu zakupowego, odnosi się do raportu.
NGFS zasugerował cztery sposoby zmiany zasad otrzymania zabezpieczenia z banków (na przykład, zmniejszają wartość hipoteczną aktywów o wyższej intensywności emisji dwutlenku węgla). Sprawdziła również trzy sposoby, z którymi banki centralne mogą dokonać własnych pożyczek do bardziej odpowiednich zasad środowiskowych:
- zaoferować zmniejszoną stawkę finansową na banki, których własne kredyty spełnia pewne kryteria klimatyczne (bank centralny Bangladesz jest tak od 2009 r.);
- zmniejszyć stawkę finansowania dla oferty banków jako aktywów depozytowych o dolnej stopce;
- Aby określić dostęp do finansowania - na przykład banki powinny osiągnąć określony parametr w zielonych pożyczkach lub ujawnianiu informacji o ryzyku klimatycznym.
Banki Światowe zostały dostarczone w 2020 r. Przez spółki węglowe, olejowe i gazowe w wysokości 750 mld USD, o których mowa w grupie sieciowej działalności deszczowej. Najbardziej znaczący wzrost - w banku francuskim BNP Paribas: 41% do 41 mld USD. I jest to pomimo faktu, że pozycjonuje się jako lidera w zielonym finansowaniu i przyjęła obowiązek w ramach wspieranego programu ONZ przyniesieniu portfela pożyczki zgodnie z celami umowy w Paryżu. Ogranicz wzrost globalnej temperatury 2 ° Celsjusza. W okresie po podpisaniu umowy Paryżu BNP Paribas wydały firmy współpracujące z paliwem kopalnym, 121 mld USD.
Największym finansistami dla takich firm są wciąż amerykańskie banki. Według szacunków sieci deszczowych, JPMorgan Chase i Citigroup Banks od 2016 r. Wydały im kredyty i zorganizowane obligacje obligacji odpowiednio w sumie 317 mld USD i 238 mld USD, odpowiednio. Prawda, w 2020 r. Zmniejszyli takie finansowanie: Jpmorgan - o 20% do 51 mld USD, a Citigroup wynosi 9,4% do 48 mld USD.
Do tej pory tylko kilka banków centralnych, w tym Bank of England, próbował obliczyć ślad węglowy własnych działań w ramach polityki pieniężnej. Maderemer wezwał inny, aby podjąć podobne działania, ponieważ "ważne jest, aby pokazać przykład".
To prawda, że nie będzie to łatwe z powodu problemów z gromadzeniem danych i przyczyn metodologicznych, raport mówi. Jako przykład podano obligacje dostarczane przez aktywa, które banki centralne kupują i przyjmują zobowiązanie: liczne pożyczki bankowe są w nich połączone, zgodnie z którymi często jest niemożliwe do zbierania danych na temat wpływu na klimat.
Przetłumaczony Michail Sharchenko.