Na następnym spotkaniu, w dniu 12 lutego bank centralny zachowywał rachunek kluczowy, niezmiennych, ekonomiści są pewni. Czekamy na 36 analityków Bloomberga Bloomberga: przewidują zachowanie stawki na poziomie 4,25%. Taki sygnał został przekazany samym bankowi centralnym: zmiana cen w ostatnich miesiącach pokazuje, że "wykonalność zakładów podnoszących] jest mniej oczywisty niż w lecie" - powiedział wiceprzewodniczący Banku Centralnego Kakotna.
W przeciwieństwie do wcześniejszych spotkań, retoryka banku centralnego może być dokręcona. Regulator wykluczy sygnał nawet o możliwym spadku tempa, główny ekonomista "Renaissance Capital" Sophia Donets wierzy. Jest mało prawdopodobne, aby podpisać i podnosi możliwy wzrost. Stopniowa zmiana retoryki jest możliwa w kwietniu, a pierwsza szybkość podnoszenia dla 25 podstawowych punktów - w czerwcu, doniki mówią.
Po co wstać?Bank centralny zachowywał zakład z powodu mieszanych sygnałów inflacyjnych, wziąć pod uwagę ekonomiści. W styczniu zaczęły spadać oczekiwania inflacyjne ludności. Ale inflacja w rocznym ekspresji przyspieszyła z 4,8 do 5,2% ze względu na wpływ niskiej bazy. Przyspieszyło wzrost cen usług, które doprowadziły do wzrostu inflacji podstawowej (nie uwzględnia towarów, których ceny są niestabilne) w styczniu.
Światowe ceny żywności rosną. W styczniu 2021 r. Średnia wartość wskaźnika żywności FAO (organizacja żywnościowa i rolna) osiągnęła 113,3 punktu - jest to maksymalnie od lipca 2014 r.
Pod koniec 2020 roku analitycy banku centralnego zostali ostrzeżeni na koniec 2020 r. (Ich stanowisko nie może pokrywają się z oficjalną opinią banku centralnego). Wśród takich czynników nazywali:
- osłabienie rubla;
- Wzrost światowych cen żywności i zmniejszona uprawa indywidualnych towarów;
- tymczasowe zapotrzebowanie na przepięcia dla towarów niezbędnych;
- wzrost kosztów spółek z powodu wymogów sanitarnych;
- Przełączanie popytu ludzi z usług towarów;
- Łagodzenie polityki fiskalnej i monetarnej.
Ale czynniki bez dezinflacyjnego utrzymują się również dyrektorowi inwestycji "Loco-Invest" Notes Dmitrire Field: Ze względu na słabe perspektywy wzrostu ludzi i pożyczek konsumentów, a także ze względu na zaostrzenie polityki budżetowej.
Co dalej?Według prognoz analityków banku centralnego inflacja osiągnie szczyt w 2021 r., A następnie zacznij spowolnić. Na tle ograniczania cen dla poszczególnych produktów i zmian w cło wywozu na pszenicy, inflacja żywnościowa spowalnia do 5% do połowy roku, co zmniejszy ogólną inflację o 0,7 pp, czekając na analityków "Renaissance Capital". Jednak regulacja cen sprawi, że retoryka banku centralnego, wręcz przeciwnie, bardziej pigun, a nie gołąb, ponieważ bank centralny nie popiera inicjatywy rządu, piszą.
Ekonomiści badane przez Bloomberga umożliwiają stawki 25-50 punktów bazowych i tylko w drugiej połowie roku 2022-2023. Rynek ustanawia bardziej agresywne oczekiwania, pisze w dziedzinie pola: rosnąca ocena do 4,75% do pierwszej połowy 2022 i do 5% do końca 2022 r., Krzywa IPZ odpowiadająca oczekiwaniom rynku na rok obejmuje nawet w górę do 6% końca 2022 r. - Początek 2023 r.
Ale MFW radzi rosyjskim banku centralnym w nadchodzących miesiącach, aby zmniejszyć zakład kluczowy na 50 bp, więc inflacja nie przejdzie poniżej celu (4%). Konieczne jest również stworzenie miejsca na manewr w przyszłości, wyjaśniają: jeśli ciśnienie na rubla wzrośnie, inflacja może przyspieszyć, a następnie bank centralny będzie musiał reagować na podniesienie stawki.