W zeszłym tygodniu omówiliśmy powlekane Colts na Akcjach Apple (NASDAQ: AAPL). W poprzednim artykule zauważył, że zakup 100 akcji Apple będzie kosztować inwestorów o około 13,500 $, co jest znaczące dla wielu.
W rezultacie niektórzy wolą cieszyć się "zadaszonymi wezwaniem do biednych". Dlatego dzisiaj obracamy się do przekątnej rozprzestrzeniania się debetu, który jest czasami używany do skopiowania powlekanego kołpaka w znacznie niższej cenie.
Dzisiejszy artykuł powinien pomóc inwestorom lepiej zrozumieć możliwe opcje i więcej doświadczonych graczy - oferują pomysły na przyszłe oferty.
Opcje skokowe.
Skacze są odszyfrowane jako długoterminowe papiery wartościowe ... i są opcjami aktywów długoterminowych. W segmencie angielskojęzycznym Internetu można również znaleźć pod nazwami skoków lub skoków.Opcje skokowe (których terminy zapadalności są zazwyczaj różnią się od jednego do dwóch lat) są wykorzystywane przez inwestorów, którzy wierzą w długoterminowy potencjał aktywów podstawowych, takich jak zapasy lub fundusze fundusze (ETF). Atrakcyjność skoków jest wyjaśniona przez ich niższe koszty w porównaniu z udziałami (tj. Są one sprzedawane w cenach kontraktów opcji).
Jednak ulica Wall Street nie ma wolnego sea. Tańsze - nie oznacza wolności. Podobnie jak wszystkie opcje, skacze mają datę ważności, do której należy wdrożyć skrypt "przewidywany".
Ponieważ jest to długoterminowa inwestycja, uczestnicy mają dość długi czas, aby ocenić zmiany wartości składnika aktywów podstawowych. Niemniej jednak przedsiębiorca może stracić cały zainwestowany kapitał, jeśli oczekiwany ruch nie zostanie zrealizowany przez czas wygaśnięcia.
Dlatego przed przeniesieniem do skoków inwestor musi wyraźnie wyznaczyć skalę żywopłotu lub spekulacji. Opcje długoterminowe pomagają tylko osiągnąć pożądany stosunek ryzyka i potencjalnych zysków.
Inwestorzy, którzy chcieliby dowiedzieć się więcej o strategiach handlowych Skace mogą kontaktować opcje branżowe Rada (OIC) strony edukacyjne, rynki globalne CBOE lub {{0 | NASDAQ}}}.
Diagonalne akcje jabłkowe Sprord
- Koszt: 136,91 USD;
- Roczny zakres obrotu: 53,15-145.09;
- Roczny wzrost: + 71,12%;
- Wydajność dywidendy: 0,60%.
Po pierwsze, przedsiębiorca kupuje "długoterminowy" wezwanie z niższym kosztem wykonania. Jednocześnie sprzedaje "krótkoterminowy" połączenie z wyższym postępem, tworząc przekątnej rozprzestrzeniania się.
Innymi słowy, opcje połączeń (w tym przypadku, na akcjach Apple) mają różne ceny okazyjne i daty ważności. Trader otwiera długą pozycję o jedną opcję i zamyka drugi, aby zarobić zysk w postaci przekątnej rozprzestrzeniania się.
Strategia ta ogranicza zarówno ryzyko, jak i potencjalne zyski. Trader ustawia pozycję na czystym debetowi (lub koszcie), co jest maksymalną stratą.
Większość handlowców stosujących ten mechanizm jest umiarkowanie optymistyczny na temat podstawowego zasobu, tj. Papiery Apple.
Zamiast kupować 100 akcji jabłkowych, przedsiębiorca kupuje opcję "w pieniądzach", w którym połączenia skacze służy jako "surogate" akcji AAPL.
W momencie pisania akcje jabłkowe kosztują 136,91 USD.
Na pierwszym etapie tej strategii przedsiębiorca może kupić opcję skoków "w pieniądzach" (na przykład umowa z datą wygaśnięcia 20 stycznia 2023 r. I strajku 100 USD). Obecnie oferowany jest w cenie 47,58 USD (średni punkt aktualnej populacji i sugestii). Innymi słowy, własność opcji połączenia, która wygasa tylko w mniej niż dwa lata, będzie kosztować przedsiębiorca na 4758 USD (zamiast 13,691 USD).
Delta tej opcji (która pokazuje wartość oczekiwanej zmiany ceny opcji, gdy wartość składnika zasobów wynosi 1 dolar) wynosi 0,80.
Wróćmy na przykład: Jeśli Akcje AAPL będą rosły o 1 do 137,91 USD, a obecna cena wzrośnie o 80 centów. Należy pamiętać, że rzeczywista zmiana może się różnić w zależności od innych czynników, na których nie zatrzymamy się w tym artykule.
W ten sposób opcja Delta wzrasta, ponieważ umowa pogrąża się w pieniądzach. Handlowcy będą korzystać z takich skoków, ponieważ jako podejście Delta 1, dynamika opcji zaczyna odzwierciedlać przepływ podstawowego papieru. Mówiąc prosto, Delta w 0,80 będzie równoważny z własnością 80 akcji Apple (w przeciwieństwie do 100 z konwencjonalnym objętym połączeniem).
Jako drugi etap tej strategii, przedsiębiorca sprzedaje krótkotrwałe połączenie "poza pieniędzmi" (na przykład opcja 19 marca 2021 i strajk w wysokości 140 USD). Obecna premium dla tej opcji wynosi 430 USD dolarów. Innymi słowy, sprzedawca opcji otrzyma 430 dolarów (z wyłączeniem prowizji).
Strategia uwzględnia dwa daty wygaśnięcia, dlatego trudno jest wyrazić dokładną formułę break-nawet punktu tej transakcji.
Różni brokerzy lub witryny mogą zaoferować własne kalkulatory zysków i strat. Aby obliczyć koszty kontraktów z najwyższymi terminami wykonawczymi (to znaczy skoki Coles) w czasie wygaśnięcia opcji krótkoterminowych, model cenowy jest wymagany do uzyskania "przybliżonego" punktu break.
Maksymalny potencjał transakcji
Największy zysk można usunąć, jeśli koszt działania jest równa cenie cenowej wezwania krótkoterminowego w dniu jego wykonania.Innymi słowy, przedsiębiorca chce, aby cena papieru jabłkowego pozostaje jak najbliżej paska krótkoterminowego strajku opcji (w naszej sprawie - 140 USD) od 19 marca 2021, nieprzekraczający go.
W naszym przykładzie maksymalny dochód teoretycznie stanowi około 677 USD w cenie 140 USD w czasie wygaśnięcia (z wyłączeniem prowizji i innych kosztów).
Jak dotarliśmy do tego znaczenia? Opcja Sprzedawca (to znaczy Trader) otrzymał 430 USD za sprzedaż opcji.
Tymczasem akcje jabłkowe wzrosły z 136,91 do 140 USD. Jest to różnica w wysokości 3,09 USD za 1 udział Apple (lub 309 dolarów na 100 akcji).
Ponieważ opcja długoterminowa Delta o długoterminowej Delta wynosi 0,8, koszt długiej opcji będzie teoretycznie zwiększa o $ 247.2 (309 * 0,80). Pamiętaj, że w praktyce może być mniej więcej niż ta wartość.
Spotykamy 430 i 247.2 dolarów i otrzymamy 677,2 $.
W ten sposób nawet wkłada 13691 USD na 100 akcji Apple, przedsiębiorca i tak robi zysk.
Innymi słowy, premium, który handlowiec początkowo dostaje do sprzedaży krótkoterminowej opcjonalnej opcji (tj 430 USD), w procentach przekracza zwrot z inwestycji w wysokości 13,691 USD na 100 akcji Apple.
Idealnie, że przedsiębiorca ma nadzieję, że wezwanie krótkoterminowe wygaśnie "poza pieniędzmi". Potem może sprzedać połączenie po jednym (podczas dwóch lat kontrakt skokowy nie wygasa).
Zarządzanie pozycjami
Aktywne zarządzanie pozycjami przy obliczaniu przekątnej rozprzestrzeniania się debetu może powodować trudności od początkujących przedsiębiorców.
Jeśli w dniu 16 marca, udział Apple przekroczy 140 dolarów, pozycja przyniesie niższe dochody, ponieważ opcja krótkoterminowa będzie nieopłacalna dla sprzedawcy.
Ponadto przedsiębiorca może odczuwać potrzebę zamykania transakcji przed harmonogramem, jeśli cena Apple startuje, a połączenie krótkoterminowe przychodzi głęboko "w pieniądzach". W tym przypadku cała transakcja jest zagrożona likwidacją, ponieważ przedsiębiorca rozpocznie się ponownie lub w ogóle wybierze alternatywną strategię.
Dzięki konwencjonalnym pokryciu Cole, przedsiębiorca nie może sprzeciwiać się płatności przez opcję, ponieważ posiada już 100 akcji Apple. Jednak w przypadku zadaszonego wezwania do "biednego człowieka" przedsiębiorca nie pasuje do tego scenariusza, ponieważ nadal nie ma własnych udziałów AAPL.
W dniu 16 marca, ta transakcja skokowa rozpocznie traci pieniądze, jeśli udział akcji jabłkowych spadnie około 132 USD lub niższy. Teoretycznie cena akcji może spaść do 0, co zmniejsza koszty długoterminowego połączenia.
Wreszcie, musimy również przypomnieć czytelnikom, że opcje opcji "głębokich pieniędzy" są zazwyczaj wysokimi spreadami między ceną zakupu i sprzedaży. W konsekwencji za każdym razem, gdy przedsiębiorca kupuje lub sprzedaje taki opcja skaczą, należy pamiętać o kosztach transakcji.
Przeczytaj oryginalne artykuły na temat: Investing.com