W zeszłym tygodniu Rynek Monetarny USA pozostał bez znaczących zmian - wszystko jest w bilansie. Od tygodnia do tygodnia masa pieniędzy w cyrkulacji rośnie, co historycznie prowadzi do wzrostu inflacji żywności, wystąpienie, które członkowie Fed są neutralnie odpowiedzieli. Ale dobrze jest mówić o inflacji, gdy nie jest: tak, zgodnie z wynikiem stycznia ceny pozostawały bez znaczących zmian; Ale jak retoryka zmieni się na wiosnę, gdy sezonowy wzrost popytu pozostanie na niskiej bazy 2020 r. - Pozostaje otwarte.
O tym i wiele innych rzeczach w tym artykule.
Saldo Fed W zeszłym tygodniu wzrosła o 32 miliardy dolarów - tym razem powodem wzrostu było okup Trezerii.
Niebieska linia - równowaga Fed z tygodnia do tygodnia.
Czerwona linia - dynamika salda papierów wartościowych zapewnianych przez hipotekę.
Zielona linia - saldo obligacji skarbowych na koncie Fed, również od tygodnia na tydzień.
Jak widać, w zeszłym tygodniu oba wskaźniki wzrosły i były wyższe niż zero, ale procesy te są cykliczne i można je obniżyć wskaźniki w kontekście pary tygodni.
Następnie obraca się wskaźniki absorpcji (absorpcji) płynności dolara.
Niebieska linia - konto Skarbu USA w FRB. W bieżącym tygodniu rachunek zmniejszył się o 53 mld USD. Wskaźnik ten przenosi się do szerokiego za pomocą historycznej Maxima, co umożliwia podpisanie nowego pakietu, ponieważ część środków jest dostępna do dystrybucji.
Czerwona linia jest inwestycjami w fundusze inwestycyjne inwestujące na rynku pieniężnym. Wskaźnik próbuje się odwrócić, a to przynajmniej oznacza, że odpływ z funduszy inwestycyjnych na rynku pieniężnym.
Zielona linia - dzień repo dla mieszkańców. W zeszłym tygodniu liczba spadła gwałtownie, tj. Zapotrzebowanie na dolara na rynku międzynarodowym spadło, co stawia presję na dolara amerykańskiego.
Również w zeszłym tygodniu nastąpił przegląd depozytów na żądanie i pilne depozyty.
Niebieska linia jest dynamiką osadów wykładniczych (oszczędności) od tygodnia do tygodnia.
Czerwona linia jest dynamiką depozytu depozytów (rachunki rozliczeniowe) od tygodnia do tygodnia.
Jak widać, w zeszłym tygodniu wskaźniki uzgodnione w punkcie zerowym, które w ogóle nie wpłynęły na kruszywa monetarne M1 i M2.
W rezultacie mnożnik pieniędzy w tygodniu pozostał płaski w jego minimach:
Niebieska linia to mnożnik gotówkowy; Widzimy, że wskaźnik pozostaje w minimalnym.
Czerwona linia jest wskaźnikiem dolara handlowego i ważonego.
Tydzień w tej dziedzinie przeszedł dość niewykrywę.
Najciekawszą rzeczą jest: Jest to salda gotówkowe, które krążą na ich rękach nadal rosną, a to wyraźnie grozi wzrost inflacji popytu w momencie otwarcia gospodarki.
Na poniższym wykresie - ilustracja do tego tła:
Niebieska linia jest roczną dynamiką pieniędzy w obiegu poza Skarbem i systemem Rezerwy Federalnej, czyli gotówka.
Czerwona linia - inflacja żywnościowa, która była lokalnie lekko lekko, ale pozostaje wysoka.
W ciągu ostatniej dekady obserwuje się następujący wzór: Im więcej pieniędzy w obiegu, tym wyższa inflacja żywności; Tak więc na wiosnę można oczekiwać nowej ceny skoku.
A teraz - przez tradycję - zwracamy się do przeglądu różnic wskaźników:
Niebieska linia jest moim zdaniem, różnicą na rynku stawek: jest to różnica między stawkami rachunkowości a rynkowymi; Wola ta różnica jest przestrzegana, ale na niższych poziomach.
Czerwona linia jest spreadem Ted, co odzwierciedla zapotrzebowanie na płynność na rynku międzynarodowym w Londynie (LIBOR). Wskaźnik sprawia, że próby wzrostu, podczas gdy bardzo skromny.
Zielona linia jest różnicą między rentownością 10-letnimi obligacjami korporacyjnymi a odpowiednimi trżwami; Sytuacja na rynku długu korporacyjnego pozostaje stabilna.
Uzupełnij dzisiejszą analizę przeglądu oczekiwej inflacji i jego głośników w tym tygodniu, a także sytuację indeksu S & P500:
Niebieska linia jest oczekiwaną inflacją: widzimy, że wskaźnik nadal aktualizuje maksimę. Moim zdaniem jest to odpowiedź na głęboką nadwyżkę rynku pieniężnego;
Czerwona linia - szerokie cytaty rynkowe: Rynek akcji w USA jest całkowicie określony przez oczekiwania związane z reflacją. Biorąc pod uwagę korelację tych wskaźników dotyczących odwrócenia rynku akcji, nie ma potrzeby mówienia.
wnioski
Główny wniosek: obecny stan wskaźników płynności dolarowych sygnalizuje presję pieniężną na dolara amerykańskiego w całym tygodniu.
Warto również zwrócić uwagę na stopy wzrostu pieniędzy wysokich płynów, które oczywiście zapewniają wsparcie inflacji żywności i, najwyraźniej tworzyć problemy Fed już w bieżącym roku, ponieważ rozpocznie się inflacja zapotrzebowania po usunięciu Lokdanova przyspieszyć.
Ogólnie: do tej pory trendy na rynku pieniężnym będą kontynuowane, rynki finansowe będą nadal rosnąć, w związku z tym, z którymi - ostrożnie podążaj za retoryką członków Fed. Jeśli trzeci pakiet pomocy z administracji Biden zostanie zaakceptowany, rynki pójdą dalej do wzrostu, stylizowany do dopuszczenia do awarii.
Przeczytaj oryginalne artykuły na temat: Investing.com