De verkoop in de Trezeris-markt wordt versterkt door de goedkeuring uit te dagen die de obligaties nu volledig onaantrekkelijk zijn in vergelijking met aandelenactiva. Het moment waarop de obligaties beleggers van aandelen beginnen te lokken, lijkt het erop dat de opbrengst van 10-jarige schatkistbindingen meer dan 1,3% verhuisde, die een katalysator werd voor het verminderen van aandelenindexen.
De meest actieve verminderde aandelen van de technologie. Het is verzadigd met groeigelen, die de dichtstbijzijnde investeringsalternatieve Trezeris zijn. Waarom? Net als bij langdurige bindingen, hebben ze een grote duur (de mate van "uitrekkende" kasstromen op het actief in de tijd):
Correctie van Amerikaanse aandelenindexen op dinsdag
Aangezien het verre risicovrije tarief (opbrengst van 10-jarige Trezeris) sterk groeit, en de korte tarieven relatief zijn vastgelegd vanwege het beleid van de centrale bank, zouden de huidige kosten van langafstandsbedieningen op het actief moeten zijn actief afnemen. Dientengevolge strekt hoe meer het actief de betalingen in de loop van de tijd uitrekt, hoe meer het kwetsbaar moet zijn voor de huidige trend in de opbrengst Trezeris.
Opgemerkt moet worden dat hoewel de opbrengst van 10-jarige Trezeris groeit, de opbrengst van Trezeris met dezelfde terugbetalingsperiode, maar beschermd tegen inflatie, praktisch op de plek (ongeveer -1%). Met andere woorden, het reële tarief in de Verenigde Staten groeit, maar de verwachtingen van de marktinflatie, haag waaruit goud is. In dit verband is de recente daling van goud niet erg gestapeld in de afbeelding van de Trezeris gescheurde op de markt:
De uitstroom van het kapitaal van de markt van schatkistbindingen stegen de vraag naar dollars, wat leidde tot een grootschalige versterking van de Amerikaanse valuta. De dollar-index, gisteren van 90.10, stond op vrijdag tot 90.82.
Alle aandacht is nu op de gevoede reactie op de groei van de obligatierendementen. De taak van de Centrale Bank is om een comfortabele kosten van leningen te behouden, inclusief de lange termijn, daarom is de groei van de winstgevendheid vroeg of laat om de Fed-reactie te ontmoeten. De vraag is wanneer het gebeurt.
De belangrijkste risicovolle evenementen gepland voor vandaag - de release van het retail-verkoopverslag in de Verenigde Staten in januari en de notulen van de Fed-vergadering. De obligatiemarkt moet zwak blijven, zoals in de detailhandel, een positieve verrassing is waarschijnlijk als gevolg van stimulerende controles dat Amerikaanse huishoudens in januari zijn ontvangen. Het FED-protocol kan de verkoop op de Trezeris-markt bewaren, omdat het de bereidheid van de centrale bank moet aangeven om de zachte kredietvoorwaarden te handhaven.
Arthur Idiatuline, Tickmill UK Market Observer
Lees originele artikelen over: Investing.com