Nasib EUR / USD akan menyelesaikan pasaran bon AS.
Apabila dolar Amerika datang kepada panggilan hasil bon perbendaharaan, ia tidak akan terkejut dengan pengukuhan pesatnya terhadap mata wang utama dunia terhadap latar belakang penjualan besar-besaran $ 21 trilion trezris sejak November. Menurut Jefferies International, pada akhir Februari, para pelabur menghadapi defisit pemarkahan obligasi hutang dari masa konon-histeria 2013. Keperluan untuk mengimbangi portfolio pada akhir bulan menstabilkan pasaran. Berapa lama?
Pada akhir tahun 2020, pakar Bloomberg mengandaikan bahawa hasil trezeris berusia 10 tahun terhadap latar belakang pemulihan ekonomi AS akan berkembang dari 1% kepada 1.5%, tetapi beberapa orang boleh menganggap bahawa semuanya akan berlaku dengan cepat. Apabila kadar pada hutang meningkat, secara teorinya, ia tidak sepatutnya menakutkan pemilik saham. Pertumbuhan pesat KDNK, sebagai peraturan, membawa kepada peningkatan dalam keuntungan korporat, yang mencipta angin yang berlalu untuk S & P 500. Nampaknya hasil perhimpunan trezeris disambungkan bukan sahaja dengan iman dalam pemulihan pesat ekonomi Amerika , seperti yang cuba meyakinkan para pegawai FOMC pelabur. Dan kebangkitan volatiliti pasaran bon menunjukkan bahawa salib mengenai penjualan untuk meletakkan terlalu awal.
Dinamik Volatiliti Bon AS
Sumber: Bloomberg.
Permintaan yang rendah untuk lelongan terbaru, di mana peniaga utama terpaksa menebus kira-kira 40% daripada jumlah pelepasan pada nilai purata penunjuk dua kali lebih rendah baru-baru ini, serta kebimbangan bahawa kata-kata Fed akhirnya akan menyebarkan dengan Kes, menjadi pemacu hasil utama Trezris. Memandangkan keadaan bahawa Dewan Perwakilan 219 undi terhadap 212 mengadopsi projek Joe Bayden mengenai insentif fiskal sebanyak $ 1.9 trilion, jumlah pelepasan harus meningkat lebih. Dan jika permintaan adalah rendah, kami menjangkakan semua lelongan baru dan baru. Pelabur tidak berpuas hati dengan kadar semasa, memerlukan lebih tinggi, yang membuka jalan untuk perhimpunan hasil bon baru.
Pasaran menakutkan dan hakikat bahawa jika Fed akan menyimpan kaki di pedal brek terlalu lama, percepatan inflasi akan memaksa dia untuk menekan gas terlalu agresif. Pasaran yang mendesak menanti menaikkan kadar dana persekutuan pada awal tahun 2022, yang lebih dari satu tahun lebih awal daripada yang ditunjukkan dalam ramalan FOMC terkini.
Oleh itu, jawapan kepada soalan itu akan dapat EUR / USD membangunkan pembetulan pada awal bulan Mac, harus dicari di pasaran hutang AS. Siaran data mengenai aktiviti perniagaan Amerika dan pasaran buruh, serta ucapan perintah Fed akan membahagikan hasil. Sekiranya pegawai FOMC terus menegaskan bahawa pertumbuhannya adalah hasil daripada jangkaan pemulihan pesat ekonomi, kadar akan disambung semula perhimpunan. Untuk menggantung penjualan bon dan pasaran saham, Jerome Powell dan rakan-rakannya perlu menyatakan kebimbangan bahawa peningkatan yang pesat dalam keuntungan akan mengetatkan keadaan kewangan.
Pada pendapat saya, penstabilan keadaan di pasaran hutang AS akan membolehkan EUR / USD terus menyatukan dalam hasil dekad kedua bulan Februari dari 1.2-1.22. Pembelian untuk mengurangkan sebut harga ke sempadan yang lebih rendah dan pertumbuhan dalam pertumbuhan mengekalkan kaitannya.
Dmitry Demidenko untuk LiteForex
Baca artikel asal di: Investing.com