Tema IPO baru-baru ini di Rusia untuk mendengar. Ini terutama berkaitan dengan IPO syarikat seperti Ozon (MCX: Ozondr; Nasdaq: Ozon) dan menetapkan harga. Kami mengkaji yang penginapan yang mungkin berlaku dalam beberapa tahun akan datang dan bagaimana anda boleh mendapatkan.
Kami menganggap penginapan berikut yang paling menarik:
- Sistem AFK (MCX: AFKS) merancang untuk meletakkan banyak asetnya. Yang utama adalah kumpulan Segezha, Medsi dan Steppe. Ini menjadikan sistem AFK sebagai aset menarik kerana pendedahan nilai aset Syarikat.
- IPO UTONOS boleh mempengaruhi sebut harga reben (MCX: LNTADR) apabila membangunkan sejarah dengan sinergi antara kedua-dua syarikat. Ia juga mungkin untuk menjaga dari saham Ozon disebabkan oleh fakta bahawa pelabur akan memutuskan untuk mencari trend e-dagang melalui salah seorang pemimpin segmennya, Lockosos.
- Kemenangan dan Yandex.Taxi boleh menampung pada pengganda yang lebih tinggi daripada syarikat-syarikat ibu yang diniagakan, yang boleh menjadi faktor positif jangka pendek untuk Aeroflot (MCX: AFLT) dan Yandex (MCX: YNDX).
Harga tetap
Who! Kedai rantaian untuk seluruh keluarga dengan pelbagai produk rumah pada harga tetap yang rendah.Bila? 10 Mac 2021.
Mengenai rancangan untuk mengadakan harga IPO dalam harga London yang dilaporkan pada pertengahan bulan Februari. Syarikat itu juga akan menghabiskan penyenaraian sekunder di Bursa Moscow. Membentangkan syarikat itu untuk IPO pada $ 7- $ 11.5 bilion dengan lebih terperinci tentang apa yang kita fikirkan mengenai harga Fix IPO, anda boleh membaca di sini.
Kumpulan Segezha.
Who! Salah satu pegangan kayu yang terkemuka dengan struktur bersepadu secara menegak dan kitaran gelung lengkap dan pemprosesan kayu yang mendalam.
Bila? Pra-2021 tahun.
AFC Memegang sistem yang dilaporkan mengenai rancangan untuk syarikat portfolio IPO Segezha Group. Kenyataan itu mengatakan bahawa AFC sedang menyediakan keluar syarikat di bursa saham pada tahun 2021, tetapi setakat ini tiada keputusan rasmi mengenai IPO diterima.
Syarikat itu adalah pemimpin Rusia dan salah seorang pemimpin pasaran pembungkusan kertas Eropah (52% dan 16.5%).
Syarikat ini memberi tumpuan kepada pasaran asing, yang membolehkan ia mempunyai sebahagian besar pendapatan mata wang, 70%.
Pendapatan syarikat untuk 9 bulan 2020 berjumlah 50.2 bilion rubel. (+ 14.7% g / g), EBITDA berada pada tahap 11.3 bilion rubel. (+ 11.0% g / g).
Akses syarikat ke bursa saham boleh menjadi pemangkin penting bagi sistem saham AFC yang memiliki 98% daripada syarikat. Ini akan berlaku dengan mengorbankan penilaian pasaran syarikat. Di samping itu, keluar dari bursa saham membayangkan kemungkinan perdagangan bebas dalam saham, yang bermaksud lebih banyak kecairan. Dan kecairan menjadikan aset lebih berharga dan mahal.
Medsi.
Who! Rangkaian Perubatan Persekutuan dan Pencegahan Persekutuan yang terbesar di negara ini menyediakan pelbagai perkhidmatan.
Bila? Pra-2022 tahun.
Satu lagi aset profil sistem boleh menjalankan IPO. Di NSEI, AFK mempunyai 97% syarikat. Ia pada asalnya dijangka akan diadakan pada tahun 2021. Walau bagaimanapun, maka, disebabkan oleh pandemik, syarikat itu memutuskan untuk mengubah strategi dan memasuki bursa saham pada tahun 2022, menurut pengarah aktiviti komersil dan pemasaran Medussia Alla Kanunnikova.
Pendapatan Medisi untuk separuh pertama tahun ini jatuh kepada 10.5 bilion rubel. (-1.9% g / g), dan tidak lama lagi. EBITDA menurun kepada 2.3 bilion rubel. (-9.8% g / g).
Sejak MEDSI juga merupakan sistem aset, akses syarikat ke bursa saham akan memberi kesan positif terhadap permodalan AFC. Pemangkin utama, serta dengan segmen, akan memperoleh penilaian pasaran syarikat dan kecairan.
Padang rumput
Who! Salah satu syarikat agrarian terbesar di Rusia.
Bila? Tidak diketahui.
The Steppe adalah satu lagi aset sistem AFC dalam senarai ini, di mana sistem itu adalah 85%. Pada mulanya, penempatan aset itu sepatutnya pada tahun 2019. Kemudian ia dipindahkan ke 2020, tetapi disebabkan oleh pandemik, output syarikat di bursa saham perlu dibatalkan lagi. Menurut Vladimir Chirahov, Presiden dan Pengerusi Lembaga Sistem AFC, syarikat itu sangat menarik di kalangan pelabur, termasuk antarabangsa.
Dalam sembilan bulan pertama tahun 2020, pendapatan syarikat meningkat sebanyak 16.3% Y / Y kepada 22.3 bilion rubel, dan EBITDA meningkat sebanyak 37.3% y / y dan berjumlah 4.9 bilion rubel.
The Steppe boleh menjadi aset lain yang akan membantu sistem AFK untuk mendedahkan nilai pasarannya.
Yandex.taksi.
Who! Perkhidmatan pengambilan teksi dan makanan agregator, serta aplikasi mudah alih kepada mereka.Bila? Berpindah untuk tempoh yang tidak ditentukan.
Mengenai rancangan untuk menjalankan IPO Yandex.Taxi, syarikat itu mengisytiharkan pada awal tahun 2019. Walau bagaimanapun, selepas itu, pada November 2020 Yandex enggan meletakkan teksi.
Greg Abovsky, pengarah operasi dan kewangan Yandex, berkata: "Kami melihat bahawa platform Yandex seperti yang kami buat, menjadi lebih baik kerana integriti mereka. Oleh itu, perkhidmatan teksi IPO tidak dipertimbangkan. "
Dalam kes penempatan Yandex.Taxi terdapat kebarangkalian yang tinggi bahawa ia akan menjadi skor yang lebih tinggi daripada pasaran kini dibentangkan dalam saham Yandex. Terhadap latar belakang ini, petikan Yandex boleh berkembang. Walau bagaimanapun, disebabkan oleh pemindahan IPO untuk tempoh yang tidak ditentukan, ia tidak bernilai menggunakannya sebagai tesis pelaburan.
IVI.
Who! Pawagam pemimpin pasaran dalam talian di Rusia.
Bila? Berpindah untuk tempoh yang tidak ditentukan.
Pengasas IVI, Oleg Tumanov, telah berulang kali bercakap tentang kemungkinan keluar dari syarikat itu di bursa saham. Akibatnya, syarikat sedang bersedia untuk memasuki pasaran pada awal tahun 2021: pada akhir November 2020, ia dikenali dengan rancangan untuk pergi ke Nasdaq.
Kemudian penempatan itu ditangguhkan kerana rang undang-undang timbalan Anton Gorelkin atas batasan bahagian orang asing dalam pawagam dalam talian. Menurut draf undang-undang yang dibuat oleh timbalan pada 18 Disember 2020, jika bahagian warga asing dalam pawagam dalam talian akan melebihi 20%, maka syarikat itu wajib menjelaskan kemungkinan struktur pemilikannya kepada Suruhanjaya Kerajaan.
Syarikat ini menduduki kedudukan utama dalam pasaran pawagam dalam talian dengan bahagian 23% dalam 6 bulan 2020. Pada masa yang sama, syarikat itu telah meningkatkan pendapatan lebih cepat daripada pasaran yang berkembang, yang menunjukkan peningkatan dalam bahagian pasaran dalam tempoh 6 bulan pertama daripada 2020. Oleh itu, hasil IVI meningkat sebanyak 58% y / y selama 6 bulan 2020, mencapai 4.3 bilion rubel.
Syarikat itu adalah pemimpin pasaran dan menunjukkan pertumbuhan yang hebat. Pada masa yang sama, dia berjaya mengekalkan kedudukan, walaupun terdapat persaingan saham berwajaran tinggi di Wajah Okko (Sberbank Asset (MCX: SBER) dan cakera filem (Yandex Asset). Kedudukan yang kukuh itu akan menjadikan syarikat itu sebagai aset yang sangat dialu-alukan di pasaran utama.
Output perniagaan ke atas IPO akan memberi pelabur peluang untuk melabur dalam syarikat pertumbuhan yang kukuh yang beroperasi di pasaran Rusia. Tidak banyak pemain seperti itu sekarang.
Platypus.
Who! Pemimpin pasaran dalam bidang penghantaran makanan dan barang-barang yang berkaitan dengan e-dagang Rusia.
Bila? Tiada rancangan khusus.
Sehingga April 2020, syarikat itu adalah pemimpin tanpa syarat pasaran penghantaran makanan dalam talian, tetapi kemudian Wkonos terkejut untuk kedudukan ketiga X5 Retail Group (MCX: Fivedr) dan Sbermarket. Saham UTONA, X5 dan SBERMarket masing-masing adalah 10%, 12% dan 11%.
Wkonkos meningkatkan perolehan dalam sembilan bulan pertama tahun 2020 kepada 11.6 bilion rubel. (+ 66% g / g) berbanding 7.0 bilion rubel. Untuk 9 bulan 2019. Pengarah Syarikat menyatakan bahawa pada tahun 2023 syarikat itu boleh mencapai rehat walaupun. Atau mungkin lebih awal.
Ketua Pengarah UTONOS berkata pada November 2020 bahawa sekarang syarikat itu tidak merancang untuk meneruskan bursa saham. Pada masa akan datang, peluang sedemikian boleh dibincangkan, tetapi hari ini tidak ada rancangan sedemikian.
Output syarikat di bursa saham boleh menjadi pemandu positif untuk saham reben. Ini akan berlaku jika pasaran akan melihat kisah perniagaan bersama darah dan reben. Kisah ini mungkin akan diberikan banyak perhatian semasa penempatan, kerana sinergi, yang boleh dibawa ke kedua-dua syarikat.
Sekiranya penggabungan atau pembangunan usaha sama (usahasama) antara reben dan kalis air berlaku sebelum penempatan, penempatan pesawat akan mempunyai kesan yang lebih besar pada pita itu. Ia akan dikaitkan dengan pendedahan nilai dinding. Untuk sebahagian besarnya, ini akan disebabkan oleh fakta bahawa peruncit dalam talian didagangkan pada pengganda yang lebih mahal daripada biasa.
Juga, syarikat itu boleh mengenakan persaingan ozon untuk wang pelabur. Wkonkos adalah pemain yang lebih besar di pasaran runcit makanan, memproses 30% lebih banyak pesanan daripada Ozon. Walau bagaimanapun, secara umum, Ozon adalah pemain yang lebih besar kerana ketiadaan pengkhususan di pasaran yang sama. Walaupun demikian, kadar pertumbuhan yang rapat (+ 66% g / g berbanding dengan + 70% y / y setiap 9 bulan 2020 ozon), bersama-sama dengan kedudukan kepimpinan, boleh menyebabkan mengapa sesetengah pelabur akan menyelesaikan Ozon memihak kepada saham Uzonos. Ini akan membawa kepada kejatuhan kecil saham Ozon.
Kemenangan
Who! Syarikat penerbangan terbesar-Lourogenger di Rusia.Bila? Tertunda selama-lamanya.
Pada tahun 2019, Ketua Pegawai Eksekutif Aeroflot menyatakan bahawa Aeroflot merancang untuk memegang IPO sebanyak 25% daripada modal kemenangan. Walau bagaimanapun, dari saat syarikat telah mengubah Ketua Pengarah. Baru-baru ini, beliau membuat kenyataan bahawa pada masa ini kemenangan IPO tidak dipertimbangkan.
Sibur.
Who! Sibur - syarikat kimia dan gas bersepadu terbesar di Rusia.
Bila? Tidak diketahui.
Khabar angin tentang keluar dari Sibur pada IPO telah dipintal untuk masa yang lama. Sibur bersedia untuk IPO kembali pada tahun 2018, tetapi sejak itu keputusan untuk memasuki transaksi itu tidak diterima. Pada bulan Februari 2019, Konov berkata selepas melancarkan kilang Zapsibneft, akan ada lebih banyak insentif untuk IPO, dan pada musim panas tahun 2020, ia dianggap masa untuk transaksi tidak sesuai, memandangkan pandemik koronavirus.
Selepas pelantikan Peter O'Brien, bekas pengurus tertinggi Morgan Stanley (NYSE: MS), kepada kedudukan pengarah kewangan Sibur pada September tahun lepas, nampaknya IPO syarikat tidak dapat dielakkan. Pada September 2020, ketua Sibur Dmitry Konov menekankan bahawa syarikat sedang menunggu bahagian yang menggalakkan tiga faktor: penyata kewangan, keadaan pasaran - perindustrian dan kewangan.
Pendapatan syarikat untuk 9 bulan tahun 2020 berjumlah 369.4 bilion rubel. (-6.6% y / y), EBITDA berjumlah 122.0 bilion rubel. (-3.3% g / g).
Datville.
Who! Kedai rangkaian untuk makanan yang sihat.
Bila? Pra-2021 tahun.
Satu lagi syarikat Rusia, yang merancang untuk memasuki Bursa Saham Amerika, adalah rantaian kedai pencuri. Menurut Andrei Krivenko, pengasas syarikat itu, keputusan akhir belum diterima, tetapi penempatan itu dipertimbangkan di New York dan Stok Moscow.
Perlu diingat bahawa Thawilla kini berada di puncak seterusnya pembangunannya. Pertama, semasa pandemik dan kuarantin, syarikat itu meningkatkan perolehan perdagangan dalam talian dari 1% hingga 15% dan memasuki lima peruncit dalam talian produk terbesar di Rusia, dan pendapatan meningkat sebanyak 47% y / y pada separuh pertama tahun 2020.
Pada masa yang sama dalam saiz mutlak, syarikat itu sedikit ketinggalan di belakang pengeluar industri runcit yang dijalankan oleh harga IPO - Betulkan. Jadi, di Dvorville, pendapatan pada tahun 2019 berjumlah 83 bilion rubel. berbanding 142.9 bilion rubel.
Di samping itu, Syarikat kini sedang aktif memasuki pasaran Barat: Kedai telah bekerja di Paris, yang lain di Amsterdam, pembukaan titik luar talian di Eropah dan China juga dibincangkan.
Menariknya, pada tahun 2019 syarikat itu menerima 3 bilion rubel. Keuntungan bersih pada 82.5 bilion rubel. Pendapatan dan menghantar 2 bilion rubel. pada pembayaran dividen. Syarikat itu telah bekerja selama 5 tahun tanpa tahun yang tidak menguntungkan.
Sovcombank.
Who! Aset ketiga terbesar bank swasta di Rusia.
Bila? Pra-2021 tahun.
Syarikat itu akan pergi ke IPO sejak tahun 2018. Pada bulan Februari 2020, Reuters melaporkan bahawa Sovcombank sedang bersedia untuk IPO pada pertengahan tahun ini dan telah memilih Goldman Sachs, JP Morgan dan Morgan Stanley sebagai penganjur penempatan, dan Mosbierzhu - sebagai platform untuk penginapan.
Walau bagaimanapun, krisis itu menghalang rancangan ini, dan pada bulan April Pertama Timbalan Pengerusi Lembaga Bank bercakap mengenai IPO: "Tahun ini - pastinya tidak, tahun depan - kami tidak mengecualikan, iaitu, mungkin ada seperti itu Senario di mana tahun depan mungkin Windows untuk IPO. "
Syarikat itu menunjukkan pertumbuhan yang agak pesat untuk bank-bank awam Rusia. Oleh itu, bilangan pelanggan runcit telah meningkat kepada 8.1 juta pelanggan menjelang akhir 9 bulan 2020 (+ 29% pada 31 Disember 2019). Kesedihan Keuntungan untuk 9 bulan pertama tahun 2020 meningkat sebanyak 21% y / y dan berjumlah 22 bilion rubel, dan pada tahun 2019 meningkat sebanyak 70%: daripada 17.5 bilion rubel. sehingga 30.1 bilion Rubles.
Pada pendapat kami, idea yang paling menarik di penginapan yang akan datang adalah yang berikut:
- Sistem AFC boleh menunjukkan pertumbuhan yang ketara dalam beberapa tahun akan datang disebabkan penempatan banyak asetnya. Yang utama adalah kumpulan Segezha, Medsi dan Steppe.
- IPO dari Airpoint boleh memberi kesan positif kepada petikan reben dalam pembangunan sejarah dengan sinergi antara kedua-dua syarikat. Ia juga mungkin untuk menjaga saham Ozon disebabkan oleh fakta bahawa pelabur akan memutuskan untuk memainkan trend e-dagang melalui pemimpin segmennya.
Artikel ini ditulis dengan kerjasama Analytics Nikolai Chikvashvili
Baca artikel asal di: Investing.com