Percikan tajam volatiliti bon perbendaharaan Amerika Syarikat, yang berlaku minggu lepas, reda. Pasaran sedang berusaha untuk mengumpul pemikirannya dan kembali ke keadaan yang terdahulu, tetapi ada halangan. Pada hari-hari yang akan datang dan minggu, pasaran akan menunggu secara sukarela untuk pelan tindakan selanjutnya bank pusat, turun naik antara perasaan berisiko dan keuntungan bon (sebenar dan nominal).
Topik perdagangan rumah: pengawasan saraf selepas kecederaan dengan "trezeris"
Ungkapan "kecederaan dengan trezeris" diambil dari tajuk panggilan Podcast Podcast hari ini. Di dalamnya, kita bercakap tentang di mana pasaran sedang mencari pemangkin baru selepas kejutan kerana melompat dalam hasil bon perbendaharaan di Amerika Syarikat (walaupun ini melompat dan tenang tanpa manifestasi lanjut disfungsi pasaran). Pasaran cuba untuk kembali ke tempat mereka sebelum kejadian minggu lalu, tetapi saya ragu-ragu bahawa ini mungkin sepenuhnya tanpa ramalan pepejal dasar fiskal dan monetari, terutama dari Fed.
Boleh menaikkan dengan menguntungkan, tetapi dengan tenang, tanpa memukul perasaan risiko? Adakah mungkin pada tahap semasa? Adalah sukar untuk dikatakan, tetapi setakat ini pergerakan pasaran perlahan, Fed mungkin tidak mahu memfailkan isyarat, walaupun ahli Majlis L. Braindard mencatatkan perubahan terkini dalam pasaran Trezeris: "Saya dengan teliti mengikuti peristiwa di Pasaran ... Perhatian saya tertarik dengan beberapa pergerakan minggu lepas dan kelajuan mereka. "
Pada Bloomberg sebuah artikel diterbitkan di mana pasaran bertorzing "The Mystery of the 21-trilion pasar Trezeris" "dipertimbangkan, dengan mengambil kira peranan utama mereka dalam keadaan global. Persoalan utama adalah keinginan dan keupayaan bank-bank Amerika untuk mengekalkan sejumlah besar kertas Perbendaharaan. Pada separuh kedua tahun ini dan kemudian ia akan menjadi sangat menekan, kerana jumlah pelepasan bon jauh lebih tinggi daripada kadar semasa membeli makanan mereka. Anda tidak sepatutnya lupa bahawa sebab segera kejatuhan "Trezeris" minggu lalu adalah permintaan yang rendah di lelongan berusia tujuh tahun. Satu lagi soalan ialah sama ada Fed akan kembali ke tuntutan modal, sementara difilemkan tahun lepas demi menyelamatkan sistem kewangan dari kekacauan. Tempoh penyingkiran tamat pada akhir bulan ini, dan Senator Demokrat Warren dan Brown telah menulis rayuan kepada Fed dan institusi lain yang meminta tidak memanjangkannya. Isu ini mesti diselesaikan, jika tidak, peristiwa huru-hara yang baru tidak dapat dielakkan, diikuti dengan sama ada penyelesaian teknikal, atau memberi makan langkah-langkah untuk menghapuskan semua halangan kepada dasar fiskal, kecuali inflasi (iaitu, pelaksanaan "teori monetari moden" dan penguasaan tema fiskal). Sudah minggu depan kami akan menemui ujian baru - lelongan untuk kertas Perbendaharaan 10 dan 30 tahun.
Oleh itu, memandangkan yang dinyatakan di atas dan hakikat bahawa hasil kertas 10 tahun untuk seketika melebihi 1.50%, harus diandaikan bahawa pasaran akan digegarkan dengan gugup, menunggu jika masalah itu kembali sebelum penyelesaian dijumpai, atau Masih hasil yang dapat diam-diam berkembang, tanpa menghantar aset berisiko ke dalam gabus. Yang terakhir mungkin hanya mungkin dengan pertumbuhan jangkaan inflasi yang lestari yang melebihi pertumbuhan hasil bon panjang - iaitu, dengan penurunan dalam pulangan sebenar. Menunggu boleh menjadi sangat tegang. Mungkin keadaan kini mencapai titik perubahan, membawa pasaran aset volatiliti dua hala yang signifikan. Penyokong pengurangan USD tidak akan menyakiti untuk menunggu sehingga menjadi jelas bahawa Fed meningkatkan kesannya terhadap pasaran bon Perbendaharaan, dan / atau hasil sebenar di Amerika Syarikat jatuh lebih cepat daripada di seluruh dunia.
Satu lagi berita hari ini: Menurut sumber Bloomberg di ECB, bank tidak melihat keperluan mendesak untuk mengurangkan pulangan, walaupun kenyataan beberapa wakilnya dengan rasa tidak puas hati mereka dengan mengangkat mereka. Euro mengenai berita ini sedikit dibangkitkan, dan balasan negeri negara-negara EU adalah jualan yang cukup curam. Hasil bon 10 tahun Jerman meningkat sebanyak 2 mata asas; Walau bagaimanapun, ia masih kekal di bawah -30 B.P, dan pada hari Jumaat, sebelum prestasi I. Shnabel, ia mencapai -20 BP.
Bagi pound sterling, hari ini Menteri Kewangan Great Britain Suam akan melakukan laporan musim bunga mengenai belanjawan. Banyak maklumat telah dibocorkan, dan nampaknya topik utamanya akan menjadi sokongan maksimum penduduk dan pekerjaan, dan mengenai pengetatan (peningkatan cukai ke atas perniagaan, dan lain-lain) dibayangkan kecuali untuk perspektif jangka panjang.
Carta: AUDUSD dan Bon Perbendaharaan AS
Dari graf, dapat dilihat bahawa perhimpunan Yakin Aususd untuk masa yang lama tidak membahayakan pertumbuhan hasil kerajaan ASBaliti dan negara-negara lain (Blue menunjukkan harga niaga hadapan yang menurun 10 tahun "Trezeris") . Walau bagaimanapun, wabak yang sama ketidaktentuan sekuriti Amerika berlaku Khamis lepas, terutamanya kukuh dari segi 2 hingga 7 tahun. Akibatnya, segala-galanya berlaku, seorang peminjam besar bermula, yang sangat memukul pasangan itu sebagai AUDUSD - bukan cara, dolar Australia adalah salah satu daripada reflasi mentah mata wang yang paling pesat berkembang. Dari sudut ini, AUDUSD dan niaga hadapan di Trezeris memasuki korelasi yang lebih positif. Kembali ke ketiadaannya hanya mungkin jika hasil di Amerika Syarikat akan dapat perlahan-lahan berkembang, tanpa menyebabkan kemalangan baru. Pasangan AUDUSD untuk meneutralkan jualan harus ditutup di atas 0.7900, dan untuk kembali ke penurunan - jatuh di bawah 0.7700.
Sumber: Bloomberg.
Peristiwa utama yang akan datang kalendar ekonomi (masa semua peristiwa ditunjukkan oleh Greenwich):
- 13:15 - Laporan ADP mengenai perubahan dalam tahap pekerjaan di Amerika Syarikat pada bulan Februari
- 15:00 - Indeks Optimisme Perniagaan (ISM) dalam sistem AS untuk bulan Februari
- 15:10 - Ucapan oleh L. De Gyindos dari ECB
- 15:30 - Laporan Mingguan Kementerian Tenaga Amerika Syarikat mengenai rizab produk minyak dan petroleum di negara ini
- 16:00 - Prestasi S. Tenreiro dari Bank of England atas kadar faedah negatif
- 17:00 - Ucapan oleh R. Bostik dari Fed (ahli pengundi FOMC)
- 18:00 - Ucapan oleh Ch. Evans dari Fed (ahli pengundi FOMC)
- 19:00 - Ringkasan Amerika Syarikat memberi komen mengenai keadaan ekonomi semasa di daerah
- 19:30 - Ucapan oleh I. Shnabel dari ECB
- 20:15 - Ucapan oleh ketua Bank Rizab New Zealand A. Orra
- 00:30 - Laporan Akaun Perdagangan Australia untuk Januari
- 03:25 - Ucapan oleh J. Kerns dari Australia Rizab Bank
John Hardy, Strategi Monetari Utama Saxo Bank
Baca artikel asal di: Investing.com