Pertumbuhan jangkaan inflasi tidak mengganggu Fed, dan ia tidak akan menghalang pertumbuhan kadar bebas risiko nominal. Kesimpulan sedemikian boleh dibuat dari ucapan semalam oleh ketua Fed Jeremy Powell. Hujah utama adalah fenomena sementara, dan "Mari fokus pada pasaran buruh" (matlamat kedua dalam mandat). Reaksi pasaran tidak membuat diri mereka menunggu: hasil bon panjang sekali lagi ditarik, dan ketidaktentuan taruhan telah di atas senario yang dibelanjakan untuk aset berisiko, menyebabkan pergerakan pembetulan yang unik:
Unik dalam erti kata bahawa ia menyebabkan fenomena pasaran tertentu, dan bukan kemerosotan jangkaan ekonomi. Sebaliknya, mereka berada dalam perintah yang sempurna.
Reaksi yang sama mengikuti dolar, hanya dengan tanda +.
The Fed jelas menjelaskan bahawa dia mahukan lebih banyak inflasi sebelum ia mula mengubah sesuatu dalam politik. Dalam hal ini, dalam mesyuarat Mac Fed tidak ada tempat untuk kejutan sama sekali.
Powell ucapan semalam, sebenarnya, mengakui bahawa bank pusat melepaskan hujung keluk hasil dalam berenang percuma. Ucapan itu bahkan tidak mempunyai campur tangan minimum yang diperlukan oleh jenis, "Kami dengan berhati-hati mengikuti trozeris di pasaran." Tiada apa-apa yang menghalang penerbangan hasil 10-juruterbang sekurang-kurangnya sehingga 2%, memandangkan tindak balas aset berisiko, sukar untuk mengharapkan pemulihan yang cepat. Pada yang terbaik, kita mendapat percubaan pertumbuhan yang berhati-hati, tetapi ia tidak jelas bahawa ia boleh menghalang pembetulan lanjut dalam bon, iaitu. Hilangkan halangan utama untuk risiko.
Tumpuan pada Trezeris adalah lelongan besar 10 dan 30 tahun, yang akan diadakan pada 10 dan 11 Mac. Permintaan yang rendah akan memberi isyarat lagi jualan.
Menarik minyak ke dalam api dan OPEC, yang memutuskan untuk tidak tergesa-gesa dengan peningkatan pengeluaran. Minyak yang dihormati = jangkaan inflasi yang lebih tinggi, dan sekali lagi ia adalah tamparan kepada aset yang menawarkan hasil tetap, iaitu. Bondam.
Menurut laporan NFP, anda perlu mengingati yang berikut. Semalam Powell berkata bahawa pasaran buruh masih pulih. Paraphrasing, ia akan mengambil masa yang lama sebelum nombor NFP yang kuat akan menjadi satu petunjuk mengenai keadaan kredit yang mengetatkan. Oleh itu, laporan pengangguran yang kuat hari ini berpotensi untuk mengukuhkan penjualan dalam bon dan akan dikenakan kedudukan yang singkat terhadap dolar untuk risiko tambahan.
Analisis terperinci - di sempadan video hari ini.
Arthur Idiatulin, Observer Market UK Tickmill
Baca artikel asal di: Investing.com