Berita dan komen
Menurut keputusan perdagangan semalam, indeks saham AS menunjukkan trend positif. Dinamika lanjutan menunjukkan saham syarikat semikonduktor terhadap latar belakang memelihara pandangan positif para pelabur untuk prospek industri. Antara syarikat topi yang besar selepas dinamik yang tertinggal dari awal tahun (risiko pengukuhan langkah pengawalseliaan) dalam pemimpin pertumbuhan adalah Facebook (NASDAQ: FB) dan Google (NASDAQ: Googl) terhadap latar belakang jangkaan pelabur untuk memulihkan pengiklanan pasaran pada tahun semasa.Dalam jawatankuasa kewangan Senat AS, pendengaran diadakan atas pencalonan Janet Yellen kepada jawatan Menteri Kewangan. Menurut kenyataan beberapa senator, pencalonan Yellen boleh diluluskan pada hari Khamis. Semasa ucapannya, Janet Yellen menyatakan keperluan untuk insentif fiskal tambahan untuk menyokong perniagaan kecil dan sederhana, pembiayaan kerajaan negeri. Dalam proses pendengaran, Yellen melembutkan ketakutan senator mengenai pertumbuhan hutang awam, mencatat: "Dalam keadaan kadar faedah yang sangat rendah, kita melihat bahawa, walaupun pada hakikatnya jumlah hutang telah berkembang relatif kepada ekonomi, yang beban kepentingan tidak meningkat. "
Syarikat AS.
General Motors (NYSE: GM) mengumumkan perkongsian yang disimpulkan dengan Bahagian Pelayaran Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT), membangunkan teknologi tanpa pemandu. Sebagai sebahagian daripada perkongsian pelayaran akan menggunakan platform Azure Cloud. Microsoft juga akan menjadi pelabur dalam pusingan seterusnya modal pelayaran RAUND pada $ 2 bilion (penilaian pelayaran $ 30 bilion). Saham bertindak balas dengan pertumbuhan 9%, walaupun kekurangan manfaat kewangan langsung.
Baru-baru ini, saham General Motors menunjukkan dinamik cemerlang (+ 20% sejak awal tahun) bukan sahaja pada pengembalian pertumbuhan permintaan untuk jualan automotif, tetapi juga pada kepimpinan teknologi syarikat yang sebelum ini diabaikan oleh para pelabur. Cadangan Promosi General Motors sedang dalam semakan, kerana harga semasa ($ 55) telah melebihi harga sasaran $ 44.
Bank of America (NYSE: BAC) menerbitkan keputusan untuk 4K20. Keuntungan sesaham adalah $ 0.6, iaitu 11% lebih tinggi daripada ramalan konsensus dan 16% lebih tinggi ke / k. ROE Bank telah berkembang sebanyak 120 BP K / K kerana kos risiko yang stabil dan mengurangkan kos operasi. Margin peratusan stabil kepada / k, sebagai pesaing terdekat.
Pertumbuhan penunjuk keseimbangan adalah salah satu yang terbaik dalam sektor (aset meningkat sebanyak 3% kepada / k, deposit - sebanyak 5.5%). Saya masih tidak pasti dalam anggaran yang kuat terhadap keputusan Bank of America untuk 4K20 neutral. Walaupun EPS melepasi ramalan konsensus, pendapatan Bank tidak mencapai ramalan disebabkan oleh dinamika yang lemah komisen dan pendapatan perdagangan. Titik positif hanya pemulihan lagi ROE.
Citi (NYSE: C) Dilaporkan pada tahun 2020 dalam 4Q20 Keuntungan bersih Bank pulih sebelum nilai-nilai sebelum krisis dan berjumlah $ 4.6 bilion EPS meningkat sebanyak 52% kepada / K, melepasi ramalan konsensus. Pertumbuhan keuntungan ke / k disediakan dengan nilai risiko sifar (Citi yang dipulihkan rizab untuk $ 46 juta). Dinamik pendapatan tidak mencapai ramalan konsensus. Sekiranya margin faedah yang stabil menyokong pendapatan faedah, pendapatan Suruhanjaya jatuh sebanyak 12% disebabkan oleh pengurangan pendapatan daripada perdagangan dan sekuriti.
2020. Menjadi ujian untuk Citi, serta bagi seluruh sektor perbankan global. Keuntungan bersih bank menurun sebanyak 41% disebabkan oleh peningkatan nilai risiko, iaitu 2.3% dalam keputusan 2020 (lebih daripada 2 kali lebih tinggi daripada G / G). Saya menilai hasil bank agak negatif. Dinamik lemah pendapatan bukan faedah yang mengecewakan pelabur. Walau bagaimanapun, perlu diperhatikan beberapa positif: NIM telah berhenti menurun kepada / K, kos risiko telah menjadi sifar, yang menunjukkan kecukupan (walaupun beberapa redundansi rizab yang dibuat semasa krisis). Ini akan memberi kesan positif terhadap keuntungan bank dalam 1P21.
Delta Air Lines (NYSE: Dal) telah menyediakan penyata kewangan untuk 4K20. Pendapatan melepasi jangkaan ramalan konsensus untuk $ 380 juta dan berjumlah $ 3.97 bilion (penurunan sebanyak 65.3% y / y). Faktor beban pesawat adalah 42%, jauh lebih buruk daripada konsensus dalam 49.2%. Bilangan mestern yang ada adalah pada tahap 36.57 bilion (penurunan 44% y / y) berbanding jangkaan 33.45 bilion. Syarikat itu menyempurnakan tahun itu dari $ 16.7 bilion. Pada bulan Disember, pembakaran dana dari downtime pesawat dan penerbangan rendah penerbangan adalah $ 12 juta sehari, iaitu 90% kurang daripada penunjuk akhir bulan Mac, apabila permintaan untuk tambang jatuh tajam kerana pandemik.
Dalam agregat untuk tahun jualan berjumlah $ 10.8 bilion, iaitu 66% lebih rendah berbanding tahun lepas. Perbelanjaan operasi menurun sebanyak 40% dan berjumlah $ 10.8 bilion. Hasil daripada pengangkutan penumpang menurun sebanyak 70%. Pengurusan meramalkan penurunan pendapatan pada suku pertama sebanyak 60-65% berbanding suku pertama tahun 2019, tetapi menjangkakan untuk memulihkan pengangkutan udara pada separuh kedua tahun 2021.
Secara umum, pelaporan adalah neutral. Yang negatif dari yang lebih rendah daripada yang dijangkakan sebelum ini, penerbangan itu dimuatkan dengan penurunan kos operasi dan penurunan dalam pembakaran wang kepada $ 12 juta sehari. Daripada yang positif, ia boleh diperhatikan bahawa syarikat itu merancang untuk mencapai titik pemecahan dalam aliran tunai kepada 3K21. Pengurusan juga diisytiharkan lebih cepat daripada yang dijangkakan sebelum ini, memulihkan penerbangan perniagaan pada tahun-tahun akan datang.
Perlu diingat strategi pengurangan kos, yang selepas akhir pandemik akan dapat membawa syarikat itu ke marginaliti yang lebih tinggi berbanding dengan petunjuk kepada pandemik, tetapi pada pendapat saya, terlalu awal untuk membicarakannya lagi, kerana. 1K21 tidak dijangka dapat meningkatkan penunjuk (berbanding dengan 4K20) kerana pertumbuhan yang lebih kukuh dalam kadar insiden Covid-19 di Amerika Syarikat dan faktor bermusim.
Bagi pemulihan perjalanan perniagaan, saya agak ragu-ragu mengenai pernyataan pengurusan, dan, menurut anggaran saya, menjelang 2027, hasil dari perjalanan perniagaan akan hanya 90% daripada penunjuk 2019. Terdapat bekalan kecairan pada akaun ($ 16.7 bilion), yang sebahagiannya menghapuskan kebimbangan mengenai perkhidmatan hutang yang besar (dalam agregat dengan obligasi pencen ialah $ 38 bilion) dan mengekalkan perbelanjaan semasa syarikat dalam pandemik. Menurut pelaporan itu, saya meningkatkan harga sasaran dari $ 32.1 hingga $ 36.6 pada cakrawala 1 tahun dengan berjaya melaksanakan strategi pengurangan kos, tetapi pada masa yang sama saya mengesahkan cadangan yang ditawarkan kepada orakan pelaburan 1 tahun, kerana saya percaya itu Dalam petikan semasa, risiko pemulihan yang lebih lama aktiviti penerbangan tidak diambil kira.
Baca artikel asal di: Investing.com