Pelaburan Ark rapuh, dan mengapa kini titik kemasukan yang buruk dalam aset pertumbuhan
ARK Investment adalah dana yang melabur dalam industri yang menjanjikan. Sepanjang tahun lalu, dana itu sangat popular: aset dalam pengurusan meningkat dari 10 hingga 60 bilion dolar, dan kini dana itu memiliki sekurang-kurangnya 15% dalam 11 syarikat yang berbeza. Yayasan ini terkenal dengan laporan berwawasannya - khususnya, kami juga membongkar mereka dengan laporan besar dengan penyiasat di sektor angkasa, pembangunan dadah dari kanser dan syarikat Vennirov yang lain.
Sekiranya penyelidikan syarikat di mana Ark meletakkan dinobatkan dengan kejayaan - dia akan menembak, jika tidak - idea itu tidak berfungsi. Pendekatan, pada dasarnya, sedang bekerja, tetapi ia membayangkan bahawa Ark menjual masa depan yang jauh, dengan cakrawala 5-10 tahun. Saham sedemikian lebih kuat daripada yang lain bergantung kepada sentimen pelabur dan, oleh itu, kos risiko.
Hasil bon 10 tahun (proksi untuk kadar tanpa risiko) adalah jangka pendek yang semakin meningkat dan puncak boleh mencapai tidak lama lagi. Dana telah mula jatuh, dan terdapat beberapa sebab mengapa penurunan jangka pendek boleh menjadi penting.
Ark menjaringkan kedudukan yang tidak cair - ini adalah risiko untuk Yayasan
15% dalam 11 syarikat adalah pakej pepejal yang tidak boleh dijual dengan menekan satu butang. Sekiranya anda melabur sebagai pelabur swasta dan ingin menjual saham - ia mudah dilakukan dengan satu mengklik butang dalam aplikasi. Yayasan yang memiliki 15% daripada syarikat tidak boleh berbuat demikian, kerana pada masa ini tidak ada pembeli besar seperti itu. Jika anda tidak menjual sesiapa, maka menjual keruntuhan saham.
Menurut WSJ, lebih daripada separuh daripada aset pelaburan ARK berada dalam pekat, iaitu, tidak cecair, kadar (10% daripada syarikat dan banyak lagi).
Tetapi pelaburan Ark membeli selepas itu, mengapa mereka menjual? Untuk menjawab soalan ini, adalah penting untuk memahami bagaimana dana berfungsi. Sekiranya kemasukan pelabur baru dalam asas akan berlaku, ia akan membayar saham untuk wang ini. Sekiranya aliran keluar pergi, dana mesti mengembalikan wang kepada pelabur - iaitu, untuk menjual sebahagian daripada kedudukan yang ada. Ternyata jika terdapat aliran keluar yang tajam dari Ark, asas itu akan dipaksa untuk melibatkan saham di mana ia duduk dengan ketat.
CEO Cathie Wood mengulas mengenai WSJ bahawa mereka mempunyai "perisai" yang penting dalam bentuk saham dalam aset cair (Tesla (NASDAQ: TSLA)), yang akan mereka jual untuk membeli implikasi sekiranya berlaku keruntuhan. Sekiranya yayasan itu benar-benar akan melakukan ini, maka di pasaran pasaran, ia akan menjadi lebih cair, dan dalam hal aliran keluar pelabur dari ETF pelaburan Ark, akan ada penurunan yang lebih tajam dalam promosi yang Yayasan memegang.
Dengan cara ini, ia boleh memberi peluang untuk membeli Tesla sebanyak $ 500-600 sesaham, yang memberikan tatu yang menarik kepada penilaian asas kami.
Sekarang dinamika dari semua ETF dari Ark kelihatan seperti gelembung yang berlaku:
Sekarang dana jatuh dari maksima sebanyak 7-10%, yang masih boleh dianggap pembetulan biasa - seperti itu telah berlaku pada bulan September dan 2020 Oktober. Sekiranya berterusan pembetulan, secara harfiah dalam hari-hari yang akan datang, kita dapat melihat pecutan kejatuhan aset mereka - runcit akan meninggalkan dana secara besar-besaran, dan ini akan menimbulkan jualan lebih cepat dalam saham bukan cair.
Kejatuhan Yayasan boleh menyumbang kepada dana lindung nilai lain
Pasaran itu sedemikian mengatur bahawa sesetengah dana adalah buruk, ia tidak membantunya, tetapi mula sesuai dengannya, memburukkan kedudukannya. Data mengenai semua ARK dagangan dikesan, terdapat juga aplikasi dengan Tracker Portfolio Ark.
Dana lindung nilai tidak mungkin terlepas peluang untuk bermain dengan penurunan ETF dari Ark, yang menimbulkan terlebih dahulu penurunan nilai mereka di bawah NAB (kos aset bersih dana), dan kemudian menimbulkan aliran keluar pelabur runcit, yang membentuknya seluruh pangkalan Yayasan Ark. Spiral ini akan membawa kepada penjualan aset dan kejatuhan nilai mereka dan penurunan yang lebih besar dalam ETF.
Kerapuhan jangka pendek
Ark.
Pelaburan membolehkan pelabur jangka panjang memasuki aset yang menjanjikan dengan harga yang kompetitif.
Sesungguhnya, pasukan Ark mendapati peluang menarik untuk pelaburan, dan di kaki langit selama 5-10 tahun mereka mungkin akan membawa keuntungan kepada pelabur. Walau bagaimanapun, sekarang yayasan dan asetnya terlalu panas dengan perhatian, jadi ia adalah titik buruk untuk membeli-belah.
Disebabkan pertumbuhan bon 10 tahun, kita dapat melihat pembetulan mendadak dalam aset pertumbuhan, yang kini dibentangkan dalam harga 5-10 tahun yang akan datang.
Kami percaya bahawa pada musim panas kadar pulangan pada perbendaharaan berusia 10 tahun akan menjadi kira-kira 1.6%, dan ia akan menjadi peluang yang baik untuk memasuki trend jangka panjang dengan harga yang kompetitif - dan dalam ETF sendiri dari Ark, dan Dalam aset mereka yang tidak cair yang jangka pendek ia boleh digunakan pada harga yang kompetitif disebabkan oleh jualan paksa.
Untuk peniaga yang agresif, seluar pendek ETF dari Ark mungkin merupakan peluang spekulatif yang menarik.
Artikel ini ditulis dengan kerjasama penganalisis Alexander Saiganov
Baca artikel asal di: Investing.com