Bon ini adalah sekuriti hutang yang memberikan hak kepada pelabur untuk pendapatan yang dijamin. Keuntungan pelabur boleh terdiri daripada pembayaran kupon - bayaran berkala untuk penggunaan pinjaman. Atau dalam bentuk perbezaan antara harga belian dan nilai nominal bon Syarikat pada masa pembayaran baliknya.
Dalam penjelasan yang paling mudah, ikatan itu adalah dek hutang biasa dari negara atau perusahaan. Dengan satu-satunya perbezaan utama: isu bon sedang menjalani prosedur pendaftaran negeri.Hasil bon
Pendapatan pada bon adalah dua jenis. Pembayaran berkala - kupon - dibayar paling sering sekali setahun. Pendapatan sedemikian dipanggil kupon. Secara umum, ia dikira begitu.Hasil ikatan adalah sama dengan saiz kupon yang dibahagikan dengan kos keselamatan, dan hasil yang diperolehi mesti didarab dengan seratus peratus. Sebagai contoh, kami mengikat ikatan untuk 1000 rubel. Kupon adalah 50 Rubles setahun. Oleh itu, kami mengira pendapatan: 50 dibahagikan dengan 1000 dan kalikan 100% sama dengan 5 peratus setahun.
Sebaliknya, bon itu mungkin tidak mempunyai kupon. Kemudian pendapatan masa depan pelabur akan menjadi perbezaan yang dibayar apabila membeli kertas dan jumlah pembayaran baliknya. Kirakan hasilnya adalah seperti berikut.
Katakan kertas yang sama yang perlu dibayar balik dalam setahun, kupon tidak sama sekali. Tetapi siapa yang akan membayar 1000 Rubles hingga akhirnya untuk mendapatkan sebanyak? Oleh itu, ikatan itu akan dijual dengan diskaun, iaitu, lebih murah. Katakan untuk 950 rubel. Oleh itu, kita boleh mengira hasilnya dan bandingkan dengan kertas pertama kami.
Hasil bon kedua adalah sama dengan: 1000 Rubles, yang kita dapat dalam setahun tolak 950 Rubles yang dibayar untuknya apabila membeli adalah pendapatan bersih dalam wang. Kami bertindak dengannya seperti dalam kes pertama: kami membahagikan 50 Rubles untuk sumbangan kami sebanyak 950 rubel dan sekali lagi, kami melipatgandakan sebanyak 100 peratus. Akibatnya, hasil kertas kedua ialah 5.26% setahun. Ternyata kertas kedua dengan risiko yang sama untuk membeli lebih baik.
Dan kini pertimbangkan kes ketiga apabila keselamatan mempunyai kupon, dan dijual dengan diskaun. Biarkan ia menjadi ikatan yang sama, seperti dalam kes pertama, dengan kupon. Tetapi di bursa saham, ternyata untuk membelinya bukan untuk 1000 rubel nominal, dan untuk 950 rubel, dengan diskaun. Kemudian pendapatan mengikutnya akan berada dalam wang keseluruhan 100 Rubles - 50 oleh kupon ditambah 50 ketika membayar balik dari nominal. Kami membahagikan 100 Rubles pada saiz sumbangan awal sebanyak 950 rubel, berganda dengan 100% dan kami memperoleh pendapatan penyelesaian pada 10.52 peratus setahun.
Jenis bon penerbit
Bon adalah dua spesies: negeri dan korporat. Ia melalui bon kerajaan yang paling sering meliputi perbelanjaan mereka yang boleh melebihi pendapatan.
Oleh itu, hutang awam AS disekat oleh bon Perbendaharaan AS, yang dikeluarkan dalam bentuk penerimaan hutang yang mudah untuk masa yang singkat, sehingga dua tahun, dan dijual dengan diskaun. Alat ini, walaupun kritikan, adalah sampel kebolehpercayaan dan dianggap sejenis titik rujukan untuk menilai risiko lampiran. Kenapa? Sekiranya hanya kerana jika perlu, sistem Rizab Persekutuan hanya boleh menaip jumlah dolar yang diperlukan dan memberi tugas, sebagai bekas ketua Fed Alan Greenspan pernah bergurau.
Walau bagaimanapun, di banyak negara, pinjaman negeri berakhir secara lalai. Di sesetengah kawasan, sebagai contoh, di Amerika Selatan, amalan ini agak peribadi. Saya tidak menghindari penyertaan sedemikian dan Rusia - pada bon negeri, lalai diisytiharkan pada tahun 1998, apabila pasaran telah runtuh oleh bon jangka pendek GCO - negeri yang dipanggil.
Sehingga kini, pasaran Sekuriti Rusia membentangkan bon pinjaman persekutuan - OFZ. Ini adalah bon kerajaan klasik yang boleh dianggap agak boleh dipercayai. Sekarang sekuriti Rusia dalam satu darjah atau yang lain disediakan dengan rizab negara.
Kumpulan kedua bon - sekuriti yang dikeluarkan oleh syarikat, atau yang dipanggil bon korporat. Segmen ini membentangkan kertas sektor kewangan:
- Rosselkhozbank;
- Alpha Bank;
- Rosneft;
- Bashneft dan perusahaan lain.
Perbezaan antara bon dari alat lain
Adalah penting untuk memahami bahawa, berbanding dengan deposit bank, bon tidak berada di bawah sistem insurans deposit. Oleh itu, hanya penerbit itu sendiri yang bercakap penjamin.
Sebaliknya, kerana ia sentiasa berlaku dalam kewangan, tahap risiko dicerminkan pada keuntungan. Bagi Bon Persekutuan, ia mestilah lebih rendah daripada deposit kepada Bank. Dan menurut korporat - lebih tinggi, dan ketara.