Minggu lalu, kami membincangkan Colts Bersalut di Saham Apple (NASDAQ: AAPL). Dalam artikel sebelumnya, ia diperhatikan bahawa pembelian 100 saham Apple akan menelan belanja pada kira-kira $ 13,500, yang penting bagi ramai.
Akibatnya, ada yang lebih suka menikmati "panggilan yang dilindungi untuk golongan miskin." Oleh itu, hari ini kita berpaling kepada penyebaran debit pepenjuru, yang kadang-kadang digunakan untuk menyalin colary bersalut pada harga yang jauh lebih rendah.
Artikel hari ini harus membantu pelabur dengan lebih memahami pilihan yang mungkin, dan pemain yang berpengalaman - menawarkan idea untuk tawaran masa depan.
Pilihan Leaps.
Leaps dihiasi sebagai sekuriti jangkaan ekuiti jangka panjang, dan merupakan pilihan aset saham jangka panjang. Dalam segmen bahasa Inggeris yang berbahasa Inggeris, mereka juga boleh didapati di bawah nama-nama lompatan atau lompatan.Pilihan melompat (tarikh kematangannya biasanya berbeza dari satu hingga dua tahun) digunakan oleh pelabur yang mempercayai potensi jangka panjang aset asas, seperti stok atau dana saham (ETF). Daya tarikan lonjakan dijelaskan oleh kos yang lebih rendah berbanding dengan saham (iaitu mereka didagangkan pada harga kontrak opsyen).
Walau bagaimanapun, Wall Street tidak mempunyai keju percuma. Lebih murah - tidak bermakna percuma. Seperti semua pilihan, lonjakan mempunyai tarikh tamat tempoh yang "diramalkan" skrip harus dilaksanakan.
Oleh kerana ia adalah pelaburan jangka panjang, para peserta telah lama untuk menilai perubahan dalam nilai aset asas. Walau bagaimanapun, peniaga mungkin kehilangan semua modal yang dilaburkan jika pergerakan yang dijangkakan tidak direalisasikan pada masa tamat tempoh.
Oleh itu, sebelum berpindah ke lompatan, pelabur mesti dengan jelas menetapkan skala lindung nilai atau spekulasi. Pilihan jangka panjang hanya membantu untuk mencapai nisbah risiko yang dikehendaki dan keuntungan yang berpotensi.
Pelabur yang ingin mengetahui lebih lanjut mengenai strategi membeli-belah Leaps boleh menghubungi laman web Pendidikan Majlis Industri (OIC), Pasaran Global CBOE atau {{{0 | Nasdaq}}.
Diagonal Debit Sprord Apple Shares
- Kos: $ 136.91;
- Julat Perdagangan Tahunan: $ 53,15-145.09;
- Peningkatan Tahunan: + 71.12%;
- Hasil dividen: 0.60%.
Pertama, peniaga membeli panggilan "jangka panjang" dengan kos pelaksanaan yang lebih rendah. Pada masa yang sama, ia menjual panggilan "jangka pendek" dengan kemajuan yang lebih tinggi, mewujudkan penyebaran pepenjuru.
Dengan kata lain, pilihan panggilan (dalam kes ini, pada saham Apple) mempunyai harga tawar-menawar yang berbeza dan tarikh tamat tempoh. Pedagang membuka kedudukan yang panjang dengan satu pilihan dan menutup yang lain untuk membuat keuntungan dalam bentuk penyebaran pepenjuru.
Strategi ini menghadkan kedua-dua risiko dan keuntungan yang berpotensi. Pedagang menetapkan kedudukan pada debit tulen (atau kos), yang merupakan kerugian maksimum.
Kebanyakan peniaga yang memohon mekanisme ini secara sederhana optimis mengenai aset asas, iaitu. Kertas Apple.
Daripada membeli 100 saham Apple, peniaga membeli pilihan "dalam wang", di mana lonjakan panggilan berfungsi sebagai "pengganti" saham AAPPL.
Pada masa penulisan, saham Apple berharga $ 136.91.
Pada peringkat pertama strategi ini, seorang peniaga boleh membeli pilihan panggilan pilihan "dalam wang" (sebagai contoh, kontrak dengan tarikh tamat tempoh pada 20 Januari 2023 dan mogok $ 100). Pada masa ini, ia ditawarkan pada harga $ 47.58 (titik purata populasi dan cadangan semasa). Dalam erti kata lain, pemilikan pilihan panggilan, yang tamat tempoh hanya dalam masa kurang dari dua tahun, akan menelan kos peniaga pada $ 4758 (bukan $ 13,691).
Delta pilihan ini (yang menunjukkan nilai perubahan yang dijangkakan dalam harga opsyen apabila nilai aset asas adalah 1 dolar) adalah 0.80.
Mari kita kembali contohnya: Jika saham AAPL akan berkembang sebanyak $ 1 hingga $ 137.91, maka harga semasa akan berkembang sebanyak 80 sen. Sila ambil perhatian bahawa perubahan sebenar mungkin berbeza bergantung kepada faktor lain yang kami tidak akan berhenti dalam artikel ini.
Oleh itu, pilihan Delta semakin meningkat kerana kontrak lebih mendalam dalam wang. Peniaga akan menggunakan lompatan tersebut, kerana sebagai pendekatan Delta 1, dinamika pilihan mula mencerminkan aliran kertas asas. Ringkasnya, Delta dalam 0.80 akan bersamaan dengan pemilikan 80 saham Apple (tidak seperti 100 dengan panggilan yang dilindungi konvensional).
Sebagai peringkat kedua strategi ini, peniaga menjual panggilan jangka pendek "daripada wang" (sebagai contoh, pilihan pada 19 Mac, 2021 dan mogok $ 140). Premium semasa untuk pilihan ini ialah $ 4.30 dolar AS. Dalam erti kata lain, penjual pilihan akan menerima 430 dolar (tidak termasuk komisen).
Strategi ini mengambil kira dua tarikh tamat tempoh, oleh itu agak sukar untuk menyatakan formula tepat dari titik pemecahan urus niaga ini.
Pelbagai broker atau laman web boleh menawarkan korban keuntungan dan kerugian mereka sendiri. Untuk mengira kos kontrak dengan tarikh akhir pelaksanaan tertinggi (iaitu, lompatan coles) Pada masa tamatnya pilihan jangka pendek, model harga diperlukan untuk mendapatkan "anggaran" titik pemecahan.
Potensi Transaksi Maksimum
Keuntungan terbesar boleh dikeluarkan jika kos tindakan adalah sama dengan harga harga panggilan jangka pendek pada tarikh pelaksanaannya.Dengan kata lain, peniaga mahu harga kertas Apple kekal sedekat mungkin ke bar pemogokan pilihan jangka pendek (dalam kes kami - $ 140) pada 19 Mac, 2021, tidak melebihi itu.
Dalam contoh kami, pendapatan maksimum secara teorinya membentuk kira-kira $ 677 dengan harga $ 140 pada masa tamat tempoh (tidak termasuk komisen dan kos lain).
Bagaimanakah kita datang kepada makna ini? Penjual pilihan (iaitu, peniaga) menerima $ 430 untuk pilihan yang dijual.
Sementara itu, saham Apple naik dari $ 136.91 kepada $ 140. Ini adalah perbezaan $ 3.09 untuk 1 saham Apple (atau 309 dolar per 100 saham).
Sejak melonjak pilihan jangka panjang Delta adalah 0.8, kos pilihan panjang akan secara teorinya meningkat sebanyak $ 247.2 (309 * 0.80). Ingat bahawa dalam amalan ia mungkin lebih atau kurang daripada nilai ini.
Kami melipat 430 dan 247.2 dolar dan dapatkan $ 677.2.
Oleh itu, tidak memasukkan $ 13691 dalam 100 saham Apple, peniaga membuat keuntungan.
Dalam erti kata lain, premium yang peniaga pada awalnya mendapat penjualan pilihan pilihan jangka pendek (iaitu $ 430), dalam peratusan melebihi pulangan pelaburan sebanyak $ 13,691 dalam 100 saham Apple.
Idealnya, peniaga berharap bahawa panggilan jangka pendek akan tamat tempoh "daripada wang." Kemudian dia boleh menjual panggilan satu demi satu (sementara selepas dua tahun kontrak melompat tidak akan luput).
Pengurusan kedudukan
Pengurusan kedudukan aktif dengan pengiraan penyebaran debit pepenjuru boleh menyebabkan kesulitan dari pedagang pemula.
Jika pada 16 Mac, bahagian Apple akan melebihi 140 dolar, kedudukan akan membawa pendapatan yang lebih rendah, kerana pilihan jangka pendek akan tidak menguntungkan untuk penjual.
Di samping itu, peniaga mungkin merasakan keperluan untuk menutup transaksi lebih awal daripada jadual jika harga Apple dimatikan, dan panggilan jangka pendek datang dengan mendalam "dalam wang". Dalam kes ini, keseluruhan urus niaga berada di bawah ancaman pembubaran, kerana peniaga akan bermula semula atau sama sekali akan memilih strategi alternatif.
Dengan cole yang konvensional, peniaga mungkin tidak membantah pembayaran melalui pilihan, kerana ia sudah memiliki 100 saham Apple. Walau bagaimanapun, dalam kes panggilan yang dilindungi kepada "lelaki miskin", peniaga tidak sesuai dengan senario ini, kerana dia masih tidak memiliki saham AAPP.
Pada 16 Mac, perjanjian lonjakan ini akan mula kehilangan wang jika bahagian saham Apple akan jatuh pada kira-kira $ 132 atau lebih rendah. Secara teorinya, harga saham mungkin jatuh ke 0, yang mengurangkan kos panggilan jangka panjang.
Akhirnya, kita juga harus mengingatkan para pembaca yang melompat "mendalam dalam wang" biasanya spread yang tinggi antara harga pembelian dan penjualan. Oleh itu, setiap kali peniaga membeli atau menjual lompatan pilihan seperti itu, seseorang harus mengingati kos transaksi.
Baca artikel asal di: Investing.com